GateResearch

Sau cuộc không kích chung của Mỹ và Israel vào Iran, vàng và dầu thô mở cửa tăng mạnh vào thứ Hai, thị trường chứng khoán toàn cầu mở cửa thấp hơn, Bitcoin biến động gia tăng. Dự đoán thị trường cho rằng khả năng chiến tranh toàn diện là thấp, nhưng rủi ro hạn chế ở Eo biển Hormuz không nhỏ. Nếu tình hình tạm thời giảm căng thẳng, giá hàng hóa có thể điều chỉnh đáng kể; ngược lại, giá vàng và dầu có nguy cơ tiếp tục tăng mạnh hơn nữa. Bitcoin có thể chịu áp lực trong ngắn hạn, trung hạn phụ thuộc vào thanh khoản. Hiện tại, Gate đã mở các lĩnh vực giao dịch kim loại, cổ phiếu, chỉ số, ngoại hối và hàng hóa. Nhà đầu tư có thể sử dụng chức năng Gate TradFi để thực hiện giao dịch 24/7, nhanh chóng nắm bắt cơ hội thị trường.

Tóm tắt:
Sự mất giá của đô la Mỹ là kết quả của sự giảm sút sức mua thực, sự gia tăng dần dần do chính sách tài chính dẫn dắt và các biến đổi dài hạn của lãi suất thực cùng chi phí giữ vốn.
Hệ thống ngân hàng truyền thống dưới sự giám sát, hạn chế về vốn và trọng số rủi ro đã hình thành nhu cầu vượt ra ngoài đô la, trong đó stablecoin chính xác là đáp ứng nhu cầu này trong khoảng trống đó.
Sự khác biệt về quy định và định hướng kinh doanh dẫn đến cấu trúc tài sản thế chấp của các stablecoin khác nhau, đồng thời bên trong chúng còn hình thành các tầng lớp tín dụng ngầm.
Chất lượng tài sản thế chấp, tính minh bạch và độ tin cậy của nhà phát hành stablecoin đang trở thành các biến số cốt lõi quyết định tính ổn định giá, ưu tiên thanh khoản và sở thích về vốn dài hạn.
Sau khi đạt quy mô nhất định, stablecoin đã bắt đầu trở thành lực lượng cấu trúc quan trọng ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn của đô la Mỹ.
Triển vọng đến năm 2026, stablecoin có khả năng đóng vai trò như “bể chứa” và tầng phân phối của đô la Mỹ, khi dự trữ của chúng tạo ra lực mua ổn định đối với trái phiếu Mỹ ngắn hạn, từ đó ảnh hưởng ngược lại đến chính đồng đô la.

Toàn cảnh thị trường tiền điện tử
BTC (−0.18% ｜ Giá hiện tại 66,556 USDT): BTC dao động và phục hồi trong khoảng 66,000–67,000 USD, nhưng vẫn chưa vượt qua hiệu quả các mức kháng cự phía trên, động lực ngắn hạn vẫn còn hạn chế; nếu khối lượng giao dịch không thể mở rộng, giá có khả năng tiếp tục dao động trong khoảng 63,000–70,000 USD. Về mặt vĩ mô, tình hình địa chính trị Trung Đông gia tăng đã gây lo ngại về sự lan rộng của xung đột và rủi ro tại eo biển Hormuz, giá dầu tăng đã thúc đẩy vàng mạnh lên, các tài sản rủi ro toàn cầu biến động mạnh hơn. Trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng cao và xu hướng rủi ro giảm, BTC trong ngắn hạn có thể duy trì trạng thái dao động biến động mạnh, xu hướng tiếp theo vẫn phụ thuộc vào tiến trình địa chính trị và kỳ vọng thanh khoản thay đổi.
ETH (+3.18% ｜ Giá hiện tại 1,910 USDT): ETH dừng giảm và bật tăng quanh mức 1,835 USD, mục

Cổng nghiên cứu Gate: Ngày 27 tháng 2, Bitcoin (BTC) sau khi giảm mạnh về mức 62.501 USD đã bắt đầu hồi phục, hiện đang dao động trên mức 67.000 USD; Ethereum (ETH) sau khi bật lên từ đáy gần 1.800 USD vẫn duy trì đà tăng cao quanh mức 2.020 USD; GT cho thấy cấu trúc phục hồi sau đợt tăng nhẹ ở mức thấp; POWER dẫn đầu thị trường với mức tăng +113,53%, các token vốn nhỏ như DENT, RAVE cũng tăng mạnh. Có tin đồn nội bộ tại Polymarket đặt cược vào ZachXBT cáo buộc Axiom kiếm lợi hơn 410.000 USD đã thu hút sự chú ý; Jane Street bị cáo buộc “thao túng giảm giá Bitcoin 10 điểm” nhưng thiếu bằng chứng hỗ trợ, phân tích cho rằng cơ chế tham gia cấp phép ETF có thể là nguyên nhân chính; Giá cổ phiếu Circle vượt qua mức 90 USD, các nhà phân tích cho rằng nó “rõ ràng đã tách rời khỏi xu hướng thị trường tiền mã hóa”, các ứng dụng như Polymarket được xem là động lực tăng trưởng mới của USDC.

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa
BTC（-0.37% | Giá hiện tại 67,228 USDT）:BTC Trước đó, BTC đã nhanh chóng giảm xuống còn 62,501 USD rồi bật tăng trở lại, trong phiên cao nhất chạm 70,003 USD, sau đó lại giảm nhẹ, hiện đang dao động trên mức 67,000 USD. Nhìn chung, tâm lý thị trường đã rõ ràng được cải thiện, nhưng ngắn hạn đang bước vào giai đoạn điều chỉnh. Về mặt kỹ thuật, MA5 và MA10 sau khi tạo vàng giao cắt đã thúc đẩy đà tăng, hiện các đường trung bình động đang đi ngang, giá dao động quanh MA30, cuộc chơi giữa mua và bán trong ngắn hạn ngày càng gay gắt. Giai đoạn tăng giá rõ ràng có khối lượng giao dịch tăng mạnh, gần đây lượng giao dịch đã thu hẹp lại, động lượng có phần chậm lại. Mức kháng cự phía trên là 68,000–69,000 USD, nếu vượt khối lượng rõ ràng, có khả năng thử lại mức 70,000 USD; nếu chịu áp lực giảm, chú ý hỗ trợ quanh 66,000 USD. Tình hình chung là xu hướng dao động mạnh mẽ nhưng vẫn khá tích cực.

Tóm tắt
Giá Bitcoin đã trở lại trên ngưỡng 65,000 USD, tỷ lệ mua bán tăng lên mức cao nhất trong gần bốn tuần. Ethereum giữ vững mức hỗ trợ trong khoảng 1,734–1,800 USD và đã vượt qua ngưỡng 2,000 USD.
Dưới tác động của dự đoán ra mắt sàn giao dịch Gate, CRYPTOBURG tăng 253.78% trong 24 giờ; khối lượng giao dịch spot của MBX tăng vọt hơn 1,125%, trong 24 giờ tăng 36.44%.
Nvidia doanh thu quý 4 tăng 73%, Jensen Huang điều chỉnh dự báo doanh thu lên 5,000 tỷ USD; vị thế short tăng mạnh, tỷ lệ phí giao dịch của Bitcoin trên sàn giao dịch trong tháng 2 lại chuyển sang âm.
Khám phá trên chuỗi của ZachXBT về bom, vụ bê bối tiết lộ giao dịch nội bộ của các ông lớn trong ngành tiền mã hóa; Nhà nghiên cứu của Quỹ Ethereum đưa ra dự thảo lộ trình, sẽ trải qua bảy lần phân nhánh.
Trong tuần qua có tổng cộng

Toàn cảnh tài sản mã hóa
BTC (+2.85% | Giá hiện tại 68,039.2 USDT)
Sau bài phát biểu của Trump, giá Bitcoin đã vượt qua mốc 65.000 USD, tỷ lệ mua bán tăng lên mức cao nhất trong gần bốn tuần. Đợt tăng này đồng bộ với sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, đợt phục hồi vẫn thiếu động lực kéo dài mạnh mẽ. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, cảm xúc FOMO tăng nhanh thường đi kèm với các đỉnh cao tạm thời. Sự gia tăng lạc quan hiện tại của thị trường đang chồng chất với các kháng cự kỹ thuật rõ rệt trong khoảng 66.000–68.500 USD, khu vực này có thể trở thành vị trí then chốt kích hoạt một đợt bán tháo mới. Từ góc nhìn 4 giờ, Bitcoin đã giảm phá vỡ cấu trúc nén giá xây dựng từ tháng 2, động lực giảm rõ ràng đã được giải phóng, xác nhận phe gấu vẫn chiếm ưu thế. Trong cấu trúc thị trường hiện tại, nếu không có đột phá quyết đoán, giá trong ngắn hạn có khả năng sẽ tiếp tục giảm tại

Toàn cảnh tài sản mã hóa
BTC (+2.41% ｜ Giá hiện tại 65,768 USDT)
Trong vòng 24 giờ qua, BTC đã có sự phục hồi rõ rệt từ đáy, giá từ khoảng $62,500 đã tăng trở lại trên mức $65,700, cho thấy xu hướng phục hồi ngắn hạn, nhưng nhìn chung vẫn nằm trong giai đoạn phản ứng sau đợt giảm giá trước đó. Về cấu trúc đường trung bình động, MA5 đã vượt lên trên MA10 và dần tiếp cận MA30, cho thấy động lực ngắn hạn đang ấm lên, nhưng xu hướng trung hạn vẫn chưa hoàn toàn đảo chiều. MACD nằm dưới đường zero tạo ra tín hiệu vàng, cột năng lượng màu đỏ tiếp tục mở rộng, khả năng phục hồi vẫn còn duy trì. Cần chú ý đến vùng kháng cự $66,800–$68,700, nếu khối lượng không đủ, khả năng giá sẽ giảm trở lại kiểm tra hỗ trợ tại mức $64,500–$63,800.
ETH (+3.18% ｜ Giá hiện tại 1,910 USDT)
ETH thể hiện sự

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa
BTC (+2.41% ｜ Giá hiện tại 65,768 USDT): Trong 24 giờ qua, BTC đã có sự phục hồi rõ rệt từ đáy, giá từ khoảng $62,500 đã tăng trở lại trên mức $65,700, cho thấy xu hướng phục hồi ngắn hạn, nhưng nhìn chung vẫn trong giai đoạn phản ứng sau đợt giảm trước đó. Về cấu trúc đường trung bình động, MA5 đã vượt qua MA10 và dần tiến gần đến MA30, cho thấy động lực ngắn hạn đang ấm lên, nhưng xu hướng trung hạn vẫn chưa hoàn toàn đảo chiều. MACD nằm dưới đường zero tạo tín hiệu vàng, cột năng lượng màu đỏ tiếp tục mở rộng, khả năng phục hồi vẫn còn. Cần chú ý đến vùng kháng cự $66,800–$68,700, nếu khối lượng không đủ, khả năng giá sẽ giảm trở lại kiểm tra hỗ trợ tại $64,500–$63,800.
ETH (+3.18% ｜ Giá hiện tại 1,910 USDT): ETH thể hiện sức mạnh tương đối hơn

Toàn cảnh thị trường tiền điện tử
BTC（-2.53% | Giá hiện tại 63,165 USDT）：Ảnh hưởng bởi các yếu tố như thuế quan toàn cầu 15% của Trump và dòng chảy vốn ETF yếu ớt, trong 24 giờ qua, Bitcoin đã từng giảm tạm thời xuống khu vực 64,200 USD đến 64,400 USD. Vào tối Chủ nhật, giá Bitcoin trong vòng vài giờ đã giảm hơn 5%. Tỷ lệ cá mập trên sàn đã tăng lên khoảng 0.64, mức cao nhất kể từ năm 2015, cho thấy các nhà nắm giữ lớn đang gửi token đến sàn để bán ra khi giá giảm. Khi giá trở lại trong phạm vi cấu trúc ngắn hạn, thị trường dường như thiếu động lực tăng mạnh. Hiện tại, Bitcoin có thể vẫn sẽ dao động trong phạm vi hỗ trợ 60,000 USD và kháng cự 75,000 USD. Chỉ khi phá vỡ một trong hai giới hạn này mới xác lập được xu hướng tăng trưởng đơn chiều liên tục tiếp theo.

Thị trường tiền điện tử tháng 1 giao dịch ở mức cao, tâm lý vốn thận trọng, biến động tăng. Giá trị thị trường stablecoin tập trung vào Ethereum và Tron. Giá vàng và bạc đạt mức cao mới, hàng hóa phái sinh token hóa tăng trưởng nhanh chóng. Ngành Web3 huy động được 1.82 tỷ USD, các sự cố an ninh chủ yếu liên quan đến lỗ hổng hợp đồng.

Tóm tắt
Gate là sàn giao dịch duy nhất thực hiện phủ sóng toàn diện các loại hợp đồng vĩnh viễn (chế độ Orderbook) (bao gồm cổ phiếu, kim loại, chỉ số, ngoại hối, hàng hóa) trong thị trường. Đối với các người dùng chuyên nghiệp ưa thích khớp lệnh qua sổ đặt hàng, độ sâu minh bạch và giao dịch API, Gate cung cấp trải nghiệm giao dịch TradFi đầy đủ nhất, gần nhất với mô hình hợp đồng gốc của crypto.
Phần lớn các đối thủ cạnh tranh tập trung vào mô-đun CFD TradFi độc lập, thông qua việc đa dạng hóa các tài sản và mức ngưỡng thấp để tiếp cận người dùng từ các lĩnh vực khác nhau, trong khi lợi thế khác biệt của Gate hướng tới việc tích hợp các tài sản truyền thống vào khung sổ đặt hàng vĩnh viễn thống nhất, xem như một hạ tầng phái sinh có thể tái sử dụng để xây dựng, từ đó tạo ra khoảng cách cơ chế rõ ràng với các đối thủ cạnh tranh ở cấp độ sổ đặt hàng vĩnh viễn.
Khi ngành công nghiệp chuyển từ xếp chồng sản phẩm sang cạnh tranh về hạ tầng giao dịch, chế độ Orderbook nhấn mạnh việc khớp lệnh công khai, cấu trúc thanh khoản minh bạch và mô hình giao dịch có thể tái sử dụng.

Toàn cảnh tài sản mã hóa
BTC (+0.14% | Giá hiện tại 65,495 USDT)
Trong gần 24 giờ qua, BTC tiếp tục xu hướng dao động yếu, sau nhiều lần bị cản trở trong đợt phục hồi, đã xuất hiện một đợt giảm tốc, đáy giảm xuống còn quanh mức 65,230 USD, sau đó phục hồi nhẹ và ổn định, hiện đang dao động trong khoảng 65,400–65,600 USD. Nhìn chung, động lực phục hồi còn yếu, tâm lý thị trường khá thận trọng. Về mặt kỹ thuật, các đường trung bình ngắn hạn đang hướng xuống, MA5 và MA10 cắt xuống và áp lực lên giá, MA30 vẫn trong trạng thái giảm, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn yếu. Mức hỗ trợ quan trọng phía dưới là 65,200–65,000 USD, nếu mất mức này có thể tiếp tục thử thách các mức thấp hơn; phía trên, chú ý đến vùng kháng cự 66,200–66,500 USD, trước khi chưa lấy lại được mức này, xu hướng vẫn chủ yếu là dao động yếu.

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa
BTC（+0.14% | Giá hiện tại 65,495 USDT）：BTC trong gần 24 giờ qua tiếp tục xu hướng dao động yếu, sau nhiều lần bị cản trở trong đợt phục hồi đã xuất hiện một đợt giảm tốc, đáy giảm xuống còn 65,230 USD, sau đó phục hồi nhẹ và ổn định, hiện đang dao động trong phạm vi hẹp 65,400–65,600 USD. Nhìn chung, động lực phục hồi còn yếu, tâm lý thị trường khá thận trọng. Về mặt kỹ thuật, các đường trung bình ngắn hạn đang hướng xuống, MA5 và MA10 cắt xuống và áp lực lên giá, MA30 vẫn trong trạng thái giảm, cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn yếu. Mức hỗ trợ quan trọng hiện tại nằm ở 65,200–65,000 USD, nếu mất mức này có thể tiếp tục kiểm tra các mức thấp hơn; phía trên, chú ý đến vùng kháng cự 66,200–66,500 USD, trước khi phục hồi thành công, xu hướng vẫn chủ yếu là dao động yếu.

Tóm tắt dữ liệu trên chuỗi
Tổng quan hoạt động trên chuỗi và luồng vốn
Để đánh giá chính xác tình hình sử dụng thực sự của hệ sinh thái blockchain, phần này sẽ đi sâu vào nhiều chỉ số hoạt động chính trên chuỗi, bao gồm số lượng giao dịch hàng ngày, phí Gas, số lượng địa chỉ hoạt động và luồng ròng của cầu nối xuyên chuỗi, bao gồm các khía cạnh về hành vi người dùng, cường độ sử dụng mạng và tính thanh khoản của tài sản. So với việc chỉ quan sát dòng chảy vốn vào ra, những dữ liệu nguyên bản trên chuỗi này có thể phản ánh toàn diện hơn về những biến đổi cơ bản của hệ sinh thái công chain, giúp xác định xem dòng vốn có đi kèm với nhu cầu sử dụng thực tế và tăng trưởng người dùng hay không, từ đó nhận diện các nền tảng mạng có tiềm năng phát triển bền vững.
Phân tích số lượng giao dịch: Solana duy trì vị trí cao nhất, Base tiếp tục mở rộng, phân hóa Layer 2 gia tăng
Theo dữ liệu Artemis, hoạt động giao dịch trên các công chain chính trong tháng 1 duy trì ở mức cao, không giảm nhiệt theo biến động thị trường, cho thấy nhu cầu tương tác trên chuỗi vẫn còn mạnh mẽ

Toàn cảnh tài sản mã hóa
BTC (−0.40% | Giá hiện tại 67,263.9 USDT)
Trong gần một tuần, BTC đã liên tục giảm từ mức cao quanh $79,000, sau khi chạm đáy nhanh tại mức $59,980, rồi phục hồi mạnh mẽ, sau đó bước vào giai đoạn dao động trong phạm vi. Hiện tại khoảng $67,914, toàn bộ diễn biến thể hiện cấu trúc “giảm mạnh – phục hồi – đi ngang”. Các đường MA5 và MA10 liên tục quấn lấy nhau, giá nhiều lần bị áp lực dưới MA30, hệ thống đường trung bình vẫn duy trì xếp hạng tiêu cực, xu hướng trung hạn vẫn chưa đảo chiều; MACD dưới đường zero đã bật lại rồi lại đi ngang, cột đỏ thu hẹp, động lượng phục hồi nhưng chưa tạo thành xu hướng mở rộng rõ ràng. Trong ngắn hạn, chú ý đến mức hỗ trợ tại $66,000 và kháng cự tại $69,500–$70,000. Nếu có khối lượng vượt qua MA30 và giữ vững trên $70,000, khả năng thử thách tiếp theo là $72,000.

Báo cáo hàng tuần của Viện nghiên cứu Gate: Thị trường phục hồi sau đợt giảm mạnh, BTC, ETH vẫn bị áp lực bởi các đường trung bình động; dòng vốn chảy trở lại các lĩnh vực có độ đàn hồi cao như AI, tâm lý rủi ro có phần cải thiện nhẹ. Tỷ lệ staking của Ethereum vượt mốc 30% lập kỷ lục mới, nguồn cung thu hẹp và cấu trúc thanh khoản được cân bằng lại. Zerohash tích hợp Monad và USDC, thúc đẩy hạ tầng thanh toán bằng stablecoin L1 đi vào thực tế. Cấu hình trái phiếu chính phủ của Tether tiếp tục mở rộng, stablecoin đang nhanh chóng tích hợp vào hệ thống lãi suất ngắn hạn. Tổng giá trị thị trường tiền mã hóa liên tục giảm, trong ngắn hạn vẫn trong giai đoạn giảm thiểu rủi ro. Anchorage hoàn tất khoản huy động chiến lược khoảng 1 tỷ USD, vòng này có sự tham gia của Tether.

Báo cáo hàng ngày của Viện Gate: Ngày 11 tháng 2, thị trường tiền mã hóa tiếp tục chịu áp lực giảm, các tài sản chính duy trì trạng thái dao động yếu, BTC và ETH tích lũy ở mức cao nhưng thiếu định hướng rõ ràng. Về các điểm nóng, dòng vốn tập trung vào các tài sản có câu chuyện cao, POWER được thúc đẩy tăng mạnh nhờ các tin tức về lớp kích thích Web3 và hợp tác hệ sinh thái, PIPPIN đã phục hồi mạnh mẽ nhờ IP của các nhà sáng tạo AI và việc phục hồi tâm lý, còn SONIC trong bối cảnh mở rộng SVM và sự xuất hiện dày đặc của cộng đồng đã tăng mạnh. Về cấu trúc, quy mô trái phiếu chính phủ token hóa đã vượt qua 100 tỷ USD, vị trí của RWA trong hệ thống tài chính trên chuỗi tiếp tục được củng cố; đồng thời, tổng khối lượng giao dịch của Gate TradFi đã vượt qua 330 tỷ USD.

Tuần trước, thị trường chủ yếu diễn biến trong phạm vi thấp của BTC và ETH, phục hồi yếu ớt. Dòng chảy vốn trên chuỗi cho thấy đặc điểm giảm đòn bẩy, mạng chính Ethereum có dòng chảy ròng đạt 1.1 tỷ USD. Báo cáo sẽ phân tích sâu hơn về xu hướng thị trường và dữ liệu.

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa
BTC（-2.43% | Giá hiện tại 69,555 USDT）：Gần đây, Bitcoin đã nhanh chóng giảm từ mức trung bình 70.000 USD xuống gần 60.000 USD, sau đó phục hồi trở lại trong khoảng 70.000 đến 71.000 USD và bước vào giai đoạn tích lũy, nhìn chung giống như việc thị trường điều chỉnh lại sau khi quá nóng chứ không phải do yếu tố cơ bản mất hiệu lực. Giá hiện tại dao động trong phạm vi hẹp, khối lượng giao dịch giảm sút, dải Bollinger hội tụ, phản ánh thái độ của dòng tiền vẫn còn thận trọng. Về cấu trúc, mức 60.000 USD tạo thành điểm thấp lo sợ quan trọng, xác định ranh giới rủi ro của đợt biến động này; khoảng 69.000 đến 71.000 USD là vùng trung tâm để các phe mua xác nhận khả năng duy trì đợt phục hồi; còn quanh mức 75.000 USD tạo ra mức kháng cự rõ rệt đầu tiên, tập trung các vị thế bị kẹp trước đó và nhu cầu chốt lời ngắn hạn, trong ngắn hạn giá có thể tiếp tục dao động quanh các vùng này.