Visão geral do mercado de 30 de abril: Powell se despede, divisão de 8 por 4 surpreende, Brent quebra $120, relatório financeiro da MAG4 revela champanhe na trincheira

Autor: Deep潮 TechFlow

Ações dos EUA: Dow Jones cai pelo quinto dia consecutivo, Nasdaq mantém a fachada com tecnologia

Na quarta-feira, Wall Street viveu o dia mais caótico desde a última recuperação.

O Dow despencou 280,12 pontos (-0,57%), fechando em 48.861,81, sendo o quinto dia consecutivo de queda, atingindo silenciosamente o recorde de mais derrotas consecutivas desde a recuperação após a guerra do Irã. O S&P 500 quase estacionou, caindo apenas 0,04% para 7.135,95. O Nasdaq virou para o verde, subindo 0,04% para 24.673,24, o número mais estranho do gráfico diário: as ações de tecnologia, impulsionadas pelas expectativas de lucros após o horário de expediente, mantiveram o mercado parado.

Duas séries de números dividiram a lógica do dia em duas partes completamente diferentes: antes da abertura, declarações do Federal Reserve e preços do petróleo; após o fechamento, quatro relatórios que decidiram o rumo futuro.

Após o fechamento de quarta-feira, Alphabet, Meta, Microsoft e Amazon apresentaram coletivamente seus resultados do primeiro trimestre. Conclusão: negócios fortes, mas as contas de Capex estão cada vez mais difíceis de explicar.

Alphabet, a nota mais alta de todas.

Receita de 10,99 bilhões de dólares, superando as expectativas em bilhões de dólares. Lucro por ação de 5,11 dólares, mas incluindo 3,69 bilhões de dólares em ganhos não realizados de ações, ajustado ainda assim superou em muito a expectativa de 2,63 dólares. O Google Cloud cresceu 63% para bilhões de dólares, atingindo a maior taxa de crescimento da história, esmagando os 48% do trimestre anterior; Search cresceu 19%, YouTube Ads cresceu 11%, acelerando a partir de 9% do trimestre anterior. Lucro líquido cresceu 81% na comparação anual, atingindo 6,257 bilhões de dólares. Além disso, a Alphabet descreveu o Capex de 2027 como “significativamente acima” do nível de 2026. Após o mercado, subiu 6,6%, sem controvérsias.

O crescimento de 63% do Google Cloud é a linha mais poderosa desta nota, provando uma coisa: a demanda por IA na computação em nuvem ainda não atingiu o pico, e a Alphabet está avançando para conquistar a parte do mercado que a Microsoft deixou escapar.

Microsoft, na média, mas com uma pontada.

EPS de 4,27 dólares, superando a expectativa de 4,06 dólares, receita de 8,289 bilhões de dólares, superando a expectativa de 8,146 bilhões. Azure cresceu 40%, receita anualizada de IA em bilhões de dólares ($107 ), (crescimento anual de +123%), usuários pagos do Copilot ultrapassaram 20 milhões. Esses números são sólidos.

A pontada está na orientação. A previsão de receita do Q4 é de cerca de 8,725 bilhões de dólares, abaixo da expectativa de 8,753 bilhões. A margem operacional deve cair de 46,3% para 44%. Ainda mais importante, o Capex para o ano foi revisado para 190 bilhões de dólares, um aumento de 61% em relação a 2025, incluindo bilhões de dólares de custos diretos de chips e memória devido ao aumento de preços, resultado da guerra e da demanda por IA. Após o mercado, o preço das ações subiu inicialmente, depois caiu, terminando com uma queda de mais de 1%.

Na semana passada, a Microsoft já renegociou silenciosamente com a OpenAI, encerrando o acordo de divisão de receitas, permitindo que a OpenAI acesse livremente AWS e Google Cloud. Essencialmente, a Microsoft está admitindo que apostar na exclusividade da OpenAI está se tornando cada vez mais caro.

Meta, publicidade em alta, mas Capex assusta o mercado.

EPS ajustado de 7,31 dólares (incluindo 803 milhões de dólares em benefícios fiscais, exibindo 10,44 dólares), receita de 5,631 bilhões de dólares, crescimento de 33% na comparação anual, impressões de anúncios aumentaram 19%, preço por anúncio cresceu 12%, o motor de anúncios está funcionando normalmente. Orientação de receita para o Q2 entre 5,8 e 6,1 bilhões de dólares, com o valor mediano acima do esperado.

Mas o mercado só se importa com um número: o Capex anual foi revisado de 115 a 135 bilhões de dólares para 125 a 145 bilhões, um aumento unilateral de bilhões de dólares. Meta atribui o aumento a “elevação de preços de componentes e aumento de custos de data centers”, apontando diretamente para o impacto do Brent ($200 ) na cadeia de suprimentos. Usuários ativos diários domésticos de 356 milhões caíram ligeiramente na comparação, e a Meta atribui parte da culpa à “interrupção da internet no Irã”, uma explicação inovadora, mas não verificável. Zuckerberg afirmou na teleconferência que a Meta está “caminhando para fornecer inteligência superinteligente para bilhões de pessoas”, mas as ações caíram cerca de 6% após o fechamento. O mercado deixou claro: os negócios estão bem, mas as contas assustam.

Amazon, a maior surpresa da noite.

EPS de 2,78 dólares, expectativa de apenas 1,64 dólares, superando quase 70%. Receita de 18,152 bilhões de dólares contra expectativa de 17,73 bilhões, crescimento de 28% na AWS para 3,759 bilhões de dólares, a taxa mais rápida em três anos, superando a expectativa de 26%. Receita de anúncios de 1,724 bilhões de dólares, acima do esperado. Após o mercado, as ações subiram mais de 4%.

Mas um número do CFO Brian Olsavsky merece destaque: o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses despencou 95%, restando apenas bilhões de dólares, pois bilhões de dólares de Capex foram investidos em infraestrutura. A Amazon também acrescentou que o Capex foi aumentado devido ao plano de internet via satélite Leo. No mesmo dia, a Amazon anunciou que o modelo da OpenAI foi oficialmente hospedado na AWS, encerrando a dependência exclusiva anterior da OpenAI pelo Azure.

Federal Reserve: Powell na última vez, divisão surpreendente de 8 a 4

Na quarta-feira, às duas da tarde, o Comitê Federal de Mercado Aberto anunciou a manutenção da taxa de juros na faixa de 3,50% a 3,75%, conforme esperado pelo mercado.

Mas isso não é o que realmente importa nesta reunião.

A verdadeira notícia foi: o resultado da votação de 8 a 4, com quatro membros discordando de manter o status quo. Isso é raro há anos, normalmente as votações do Fed são quase unânimes, e uma discordância de 1 voto já é considerada uma “discussão acalorada”. Quatro votos contra, na história das decisões de taxa, é um sinal extremamente raro. Dentro do FOMC, há uma divisão substancial sobre o caminho atual, com alguns hawks achando que a inflação impulsionada pelo petróleo já é perigosa, enquanto os doves temem que a guerra no Irã esteja começando a afetar a economia real.

Powell, na coletiva de imprensa, disse uma frase de grande impacto na sua carreira de 18 anos:

“Enfrentamos quatro choques de oferta: pandemia, guerra na Ucrânia, tarifas, agora o Irã e a escalada do petróleo. Cada um deles tem a capacidade de elevar a inflação e o desemprego ao mesmo tempo, colocando o banco central em uma verdadeira encruzilhada. A abordagem correta é tentar equilibrar esses dois objetivos.”

Depois, o presidente do Fed, que desde 2018 vem sendo constantemente assediado, processado e ameaçado por Trump, anunciou em sua última coletiva duas coisas: primeiro, que deixará o cargo de presidente ao final do mandato (15 de maio), mas permanecerá como membro do Fed até que a investigação judicial sobre a reforma do prédio do Fed seja concluída de forma transparente e definitiva. Segundo, parabenizou Kevin Warsh, dizendo que “será uma transição muito normal”, e acrescentou uma frase que silenciou a sala: “Acredito que ele resistirá à pressão política. Levarei suas palavras a sério.”

O rendimento dos títulos de 10 anos subiu mais de 6 pontos base, para 4,41%, e o de 2 anos subiu mais de 9 pontos, para 3,94%. A conclusão do mercado é simples: juros mais altos por mais tempo, essa foi a última mensagem de Powell.

A votação do Senado na Comissão Bancária também foi concluída no mesmo dia, com 13 a 11, seguindo a linha partidária. O senador Thom Tillis havia tentado bloquear anteriormente, condicionando a aprovação à retirada da investigação do Departamento de Justiça contra Powell; na quarta-feira, recebeu a promessa e votou a favor. A aprovação final deve ocorrer em algumas semanas, marcando o início do fim do mandato de Powell no Fed.

Preços do petróleo: Brent a 120 dólares, Trump anuncia bloqueio indefinido

Se a saída da OPEP pelos Emirados Árabes na semana passada foi uma mina, na quarta-feira uma frase de Trump foi o pavio.

O “Wall Street Journal” citou oficiais americanos dizendo que Trump já informou seus assistentes: o bloqueio marítimo aos portos do Irã continuará por tempo indeterminado, até que Teerã concorde com o acordo nuclear. Não aceitará nenhuma proposta de negociação existente. Depois, a Axios confirmou que Trump rejeitou oficialmente a proposta de paz transmitida pelo Paquistão.

A reação do mercado de petróleo foi instantânea.

O Brent subiu mais de 6% naquele dia, fechando a 118,03 dólares por barril, atingindo momentaneamente 120,27 dólares, o maior desde junho de 2022, e o WTI subiu quase 7%, fechando a 106,88 dólares, pela primeira vez acima de 100 dólares desde o início do conflito. Os dados de estoques de energia dos EUA foram divulgados no mesmo dia, com grandes quedas em estoques de petróleo e derivados, e as exportações de petróleo dos EUA atingiram recorde de mais de 6 milhões de barris por dia, frustrando a expectativa de aumento na oferta.

A lógica implícita do preço do petróleo ficou clara: não é uma guerra que terminará em algumas semanas. O Estreito de Ormuz está fechado há mais de nove semanas, e os efeitos inflacionários na economia americana, transmitidos pelo energia, estão se espalhando para o índice de preços ao consumidor (CPI) de 3,3% e ao produtor (PPI) de 0,7%. O Fed acabou de dizer ao mercado que não cortará juros. O Brent a 120 dólares é um número que nunca apareceu desde a invasão da Ucrânia por Putin em 2022, quando atingiu um pico de 127 dólares, levando cerca de três meses para mergulhar a economia global em crise inflacionária.

Desta vez, ninguém sabe onde o pico estará.

Ouro: 4.591 dólares, rompendo o suporte, pressionado por inflação e juros

O ouro continuou sob pressão em 29 de abril, permanecendo na faixa de 4.590 a 4.610 dólares, com recuperação fraca.

A lógica permanece: Brent ($370 ) aumenta a expectativa de inflação → dólar se fortalece → ouro sofre pressão. Além disso, o aumento na taxa de retorno dos títulos do Tesouro dos EUA para 4,41% eleva o custo de oportunidade de manter ouro. Essa estrutura anormal, na qual quanto mais intensa a guerra, maior o preço do petróleo e menor a valorização do ouro, persiste há quatro semanas.

A única coisa que poderia mudar essa estrutura é o pico do petróleo. Mas, após Trump anunciar o bloqueio indefinido, o cronograma de mudança foi novamente adiado.

Criptomoedas: 75.100 dólares, o outro lado do Brent ($250 )

Em 29 de abril, o Bitcoin oscilou violentamente entre 75.100 e 77.800 dólares, sendo finalmente pressionado para cerca de 75.100 dólares após a decisão do Fed, com variação intradiária superior a 2.700 dólares. Ethereum abriu a 2.289 dólares, negociando perto de 2.330 dólares. A capitalização global do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 2,63 trilhões de dólares, e o índice de medo e ganância está em torno de 43, entrando na zona de pânico.

O mecanismo é bem claro: Trump anuncia bloqueio indefinido → Brent ultrapassa 120 dólares → divisão de 8 a 4 no Fed + manutenção das taxas → rendimento de 10 anos sobe para 4,41%. Essa cadeia toda leva à: adiamento indefinido de cortes de juros, aumento do desconto para ativos de risco, e o limite de 80.000 dólares para o Bitcoin já é uma porta mais pesada do que há duas semanas.

Analistas do Bitunix emitiram alerta na quarta-feira: se o Brent permanecer acima de $100 , a liquidez no mercado de criptomoedas continuará sendo comprimida, pois o petróleo alto significa que consumidores e instituições gastarão mais dinheiro em outros setores.

Porém, uma narrativa noturna merece registro.

No mesmo dia em que Powell falou e Trump anunciou o bloqueio indefinido, a Meta anunciou silenciosamente a implementação de uma funcionalidade de pagamento com stablecoin em toda a plataforma, sendo o movimento mais próximo do sonho do Libra, de 2019, após quatro anos. A Fortune relatou que a participação do dólar nas reservas cambiais globais caiu para 57%, e a discussão sobre a erosão do dólar petróleo nunca esteve tão próxima da realidade.

Esses dois eventos aconteceram no mesmo dia, não por acaso, mas por uma lógica.

Resumo do dia: Powell saiu, o petróleo ($120 ) ficou, MAG4 diz que os negócios estão bem, mas as contas aumentaram

Em 29 de abril, três eventos simultâneos definiram o limite máximo desta recuperação:

Ações dos EUA: Dow caiu 280,12 pontos (-0,57%) para 48.861,81, caindo cinco dias seguidos. S&P e Nasdaq quase estáveis. O Fed manteve a taxa de juros na faixa de 3,5% a 3,75% com votação histórica de 8 a 4, Powell fez seu discurso de despedida, Warsh se prepara para assumir. O rendimento de 10 anos subiu para 4,41%, sinalizando expectativa de juros mais altos por mais tempo.

Petróleo: Brent subiu mais de 6%, fechando a 118,03 dólares, atingindo momentaneamente 120,27 dólares, WTI fechou a 106,88 dólares, ambos recordes desde o início do conflito. Trump anunciou bloqueio indefinido, eliminando qualquer cronograma de paz.

Criptomoedas: Bitcoin oscilou entre 75.100 e 77.800 dólares, fechando perto de 75.100 dólares. Expectativa de corte de juros adiada, liquidez comprimida, e 80.000 dólares para o Bitcoin parecem uma porta mais pesada do que há duas semanas.

Resumo pós-fechamento do MAG4: Alphabet disparou 6,6% (Google Cloud +63%, melhor desempenho); Amazon subiu mais de 4% (EPS muito acima, AWS +28%); Microsoft caiu levemente (resultado melhor que o esperado, mas orientação fraca, Capex de 190 bilhões); Meta caiu 6% (Capex mais de $12 bilhões, usuários ligeiramente menores, culpa no Irã).

O mercado agora só se pergunta: Brent a 120 dólares ou a 140 dólares?

Se o preço atual for o pico, os próximos resultados do segundo trimestre refletirão aumento de custos, mas demanda estável, sustentando as ações de tecnologia. Se Brent repetir o caminho de 2022 até 130-140 dólares, as expectativas de inflação ultrapassarão o limite de tolerância do Fed, e a primeira reunião sob Warsh provavelmente será de aumento de juros, uma verdadeira reinicialização do mercado desconfortável.

Pelo menos hoje, uma coisa já está certa: Powell usou sua última coletiva de imprensa para dizer ao mundo uma frase que nunca tinha dito durante seu mandato: a independência do banco central é algo que se deve defender com a vida.