De « chaussure divine de Silicon Valley » à « puissance de calcul GPU » : l'absurde et la logique derrière le changement de nom d'Allbirds en NewBird AI

Titre original : Du « Dieu-chaussure de Silicon Valley » au « GPU computing » : l’absurde et la logique derrière le changement de nom d’Allbirds en NewBird AI

Auteur original :律动小工

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Reproduction : Mars Finance

Les vendeurs de chaussures de course se lancent aussi dans le business de la puissance de calcul.

Le 15 avril, le fabricant de sneakers en laine mérinos Allbirds a annoncé qu’il devenait une société d’IA et a changé de nom pour « NewBird AI », avec une hausse de 582 % de son cours à la clôture ce jour-là.

Au moment de l’annonce, cette entreprise venait de vendre sa branche chaussures pour 39 millions de dollars à la société de gestion de marques American Exchange Group, alors que moins de cinq ans auparavant, sa valorisation lors de l’IPO atteignait 4 milliards de dollars, soit 1 % de cette valeur.

L’histoire d’Allbirds est un récit classique de déclin de marque.

En 2016, avec une paire de sneakers en laine mérinos, elle a fait sensation dans la Silicon Valley, en se positionnant comme confortable, écologique et minimaliste, devenant la tenue standard des professionnels de la tech. En novembre 2021, elle a été cotée au Nasdaq, levant plus de 300 millions de dollars, avec une valorisation estimée à 40 milliards de dollars.

Un design minimaliste et une « conscience écologique » en guise d’aura morale correspondaient parfaitement à l’esthétique du secteur technologique. De Larry Page, cofondateur de Google, à Dick Costolo, ancien CEO de Twitter, en passant par Tim Cook, CEO d’Apple, l’investisseur en capital-risque Ben Horowitz, la « Reine d’Internet » Mary Meeker, et Jack Ma…

Silicon Valley commence à répéter une phrase : « Là où il y a des investisseurs, on peut presque toujours voir une paire d’Allbirds. »

Mais le ton change brusquement. La société dépense beaucoup pour ouvrir des magasins physiques, lance des produits non essentiels, tentant de capter la génération Z, mais échoue des deux côtés. Les anciens clients trouvent qu’elle a changé, les nouveaux ne viennent pas. Les revenus chutent sans cesse, avec une perte nette de 77,3 millions de dollars en 2025, et le cours a chuté de 99 % depuis ses sommets, devenant une véritable « action poubelle ». En février 2026, tous les magasins physiques à prix plein aux États-Unis ferment.

L’entreprise a déjà connu une mort symbolique. Ce qui reste, c’est une coquille cotée au Nasdaq et quelques personnes détenant des parts.

Le CEO Joe Vernachio, qui a succédé en mars 2024 à Joey Zwillinger, cofondateur démissionnaire, a pris une décision radicale.

Brûler complètement la chaussure, changer de carte pour jouer. Après avoir vendu ses actifs chaussure, la société dispose d’un fonds provenant de cette vente, d’une cotation au Nasdaq, et d’une volonté de miser sur le mot « IA ».

Ces trois éléments, peut-être, suffisent à bâtir une nouvelle histoire dans le contexte du marché de 2026.

Du sneaker au GPU : une coquille en quête de rédemption

L’essence de NewBird AI repose sur un financement convertible de 50 millions de dollars, provenant d’un « investisseur institutionnel non divulgué ».

L’entreprise prévoit d’utiliser cet argent pour acheter des GPU haute performance, qu’elle louera ensuite sous le modèle « GPU en tant que service » aux développeurs et instituts de recherche en IA. Le communiqué officiel indique : « Le taux d’inoccupation des centres de données en Amérique du Nord est historiquement bas, et la capacité de calcul prévue pour mi-2026 est déjà verrouillée. Les entreprises, développeurs IA et instituts de recherche ne peuvent pas obtenir la puissance de calcul nécessaire via les grands fournisseurs cloud ou le marché spot. »

Ce constat est fidèle à la réalité du marché. La pénurie de GPU haut de gamme comme le H100 est réelle, CoreWeave, Lambda Labs et autres acteurs du « Neocloud » financent massivement leur expansion, mais les barrières d’entrée sont très élevées. La question est : que peut faire une entreprise avec 50 millions de dollars dans ce contexte ?

Les prix de location des GPU haut de gamme restent élevés, ayant augmenté d’environ 40 % début 2026. La dernière levée de fonds de CoreWeave atteint plusieurs milliards de dollars. En entrant avec 50 millions, NewBird AI se présente comme un petit couteau dans une bataille de tanks. Plus important encore : d’où viennent les GPU, comment assurer la chaîne d’approvisionnement, qui exploitera les centres de données ? Aucun de ces points n’est abordé dans les documents officiels.

L’identité du souscripteur est aussi à noter. La souscription de cette émission convertible de 50 millions de dollars est assurée par Chardan Capital Markets, une banque d’investissement spécialisée dans les SPAC et fusions-acquisitions inversées. Choisir Chardan en dit long : cela suggère que la structure de cette opération est bien plus complexe qu’une simple « transformation interne », peut-être une opération de « coquillage » soigneusement orchestrée, déguisée en transformation autonome.

Qui profite de cette frénésie ?

Le marché américain a déjà connu un précédent.

En décembre 2017, la société de boissons glacées Long Island Iced Tea a changé de nom pour Long Blockchain, affirmant vouloir se lancer dans la blockchain. Son cours a bondi de 380 % le jour même. Mais la blockchain n’a jamais été réellement mise en œuvre, et la Nasdaq l’a rapidement radiée en 2018 pour « avoir publié une série d’informations trompeuses pour manipuler le cours, en profitant de la hype autour de la blockchain ». Par la suite, la SEC a officialisé la radiation, et plusieurs initiés ont été poursuivis pour délit d’initié.

La transformation d’Allbirds ressemble étrangement à ce scénario : une société cotée dont le cœur de métier échoue, une nouvelle direction non vérifiable, un concept à la mode, et une euphorie boursière qui s’ensuit.

Mais il y a aussi des différences.

La demande en puissance de calcul IA en 2026 est plus concrète que la blockchain en 2017, la pénurie de puissance est un vrai frein industriel, pas seulement une narration. Cependant, « la demande existe réellement » ne signifie pas que « cette société peut répondre à cette demande », deux choses bien distinctes.

Le 18 mai, Allbirds / NewBird AI tiendra une assemblée extraordinaire pour voter la vente d’actifs et le financement convertible. Un dividende spécial est prévu pour le troisième trimestre.

Ce calendrier est intrigant. Le jour même de l’annonce de la transformation, le cours a déjà bondi de 582 %, passant de 2,49 à 16,99 dollars, avec un pic à plus de 800 %. Beaucoup de petits investisseurs ont été attirés par l’annonce, le volume de transactions a dépassé 150 millions d’actions. Pourtant, l’assemblée n’a pas encore eu lieu, aucune opération n’est finalisée, et aucune activité réelle en IA n’a été enregistrée.

Dans cette fenêtre, qui a le plus intérêt et la capacité de convertir ses parts en cash ? Quelle est la structure des actions des dirigeants, et comment ont-ils changé avant et après l’annonce ? Quelles protections offrent les clauses du convertible aux investisseurs initiaux ? Autant de questions sans réponse dans l’état actuel des informations publiques.

C’est comme vendre son ordinateur avant même d’avoir installé le refroidisseur : une possible voie pour la « vague de transformation IA » en 2026.

Une coquille à la mode et un marché sous la mode

L’histoire de NewBird AI illustre un aspect du marché IA de 2026.

Dans la ruée actuelle vers la puissance de calcul, les vrais acteurs sont Nvidia, Microsoft, Amazon, CoreWeave, qui ont investi des dizaines de milliards, ou encore les grands opérateurs de centres de données soutenus par la stratégie nationale. Mais le marché financier a cette particularité : là où le vent souffle, le sable s’accumule. Chaque nouvelle idée génère une vague de sociétés qui cherchent à coller une étiquette, qu’elles vendent des chaussures, du thé glacé ou autre.

Cela ne veut pas dire que chaque « transformation IA » est une arnaque, mais cela ne veut pas non plus dire que chaque « transformation IA » est crédible. La finesse du marché réside dans sa capacité à faire monter les prix avant même que la fraude ne soit prouvée, puis à s’enfuir avant la vérification concrète.

Les investisseurs d’Allbirds, qui ont été séduits par l’histoire d’une paire de chaussures en laine, ont vu leur cours chuter de 99 %. Aujourd’hui, ceux qui détiennent encore ces actions, sous le même code, ont peut-être complètement changé d’interlocuteurs, et sont à nouveau séduits par une autre histoire.