Le Kechuang 50 a augmenté de 4 %, avec près de 2,45 milliards de yuans de fonds investis à la baisse lors des 20 derniers jours de négociation !

Sous l’effet de « l’accord de cessez-le-feu de deux semaines », le marché A-actions a ouvert en hausse et a continué de progresser fortement dans les premières heures de la séance. L’indice STAR Market 50 a bondi de 4 %, et les 50 actions détenues sont toutes en hausse ; parmi elles, EHang Electronic, Inovance Technology, U-Cyte Communication et Shengyi Electronics ont grimpé de plus de 6 %.

Du point de vue des flux de capitaux récents, sur les 20 derniers jours de bourse, des capitaux ont afflué vers le fonds ETF STAR Market 50 de ChinaAMC (588000), à hauteur de 2,45 milliards de yuans.

Après près de deux mois d’ajustements en profondeur, cet indice qui regroupe les 50 principales entreprises du STAR Market montre un niveau de valeur de placement et de rentabilité relativement élevé.

1. Ajustement suffisant, risque relâché de façon plutôt approfondie

Depuis la fin janvier, l’indice STAR Market 50 évolue depuis sept semaines consécutives dans un canal baissier : il est revenu du plus haut à 1575,45 points, autour de 1249,01 points. Le repli maximum atteint 20,72 %, ce qui place l’ampleur de l’ajustement parmi les plus élevées des principaux indices du marché A. Par ailleurs, du point de vue de la position par rapport aux moyennes mobiles, l’indice a reculé au point de toucher la 45e moyenne mobile sur une base hebdomadaire, qui soutient la hausse après « 924 ». Un tel ajustement en profondeur offre aux capitaux en dehors du marché un moment d’entrée relativement favorable.

2. Absorption de la valorisation, marge de sécurité progressivement renforcée

À l’issue de ce cycle d’ajustement, le niveau de valorisation de l’indice STAR Market 50 est revenu progressivement depuis ses plus hauts historiques. D’après les données d’estimations des bénéfices de Tushare, l’indice STAR Market 50 devrait enregistrer, en 2026, une croissance de son chiffre d’affaires d’exploitation de 21,68 % en glissement annuel ; par rapport à -1,28 % en 2025, on observe un retournement de négatif vers positif. Concernant le bénéfice net attribuable aux actionnaires, il est passé de 28,16 % en 2025 à 98,27 %, ce qui marque une amélioration notable des bénéfices. En tenant compte de la forte croissance de ses sociétés composantes, l’adéquation entre la valorisation et la croissance s’améliore.

3. Ligne principale technologique claire, tendance industrielle soutenant

Parmi les sociétés composantes de l’indice STAR Market 50, la part des entreprises liées aux semi-conducteurs représente près de 70 %, ce qui illustre la concentration des attributs technologiques sur le marché A. Récemment, les performances des puces AI nationales ont bondi, tandis que de grandes entreprises technologiques domestiques ont lancé des achats en série ; en outre, combiné à la croissance rapide des besoins en inférence AI, les puces AI nationales et les segments des matériaux et équipements de semi-conducteurs pourraient maintenir un niveau élevé de dynamisme. L’expansion continue de la demande en puces est susceptible de tirer à la hausse les prévisions de résultats pour le secteur des semi-conducteurs, offrant ainsi un soutien fondamental au segment des semi-conducteurs de l’indice STAR Market 50. Alors que la fenêtre de divulgation des rapports du T1 approche, la validation des performances des valeurs technologiques déterminera la tendance à venir ; et le repli actuel constitue à présent une fenêtre importante pour bâtir une position sur des leaders technologiques de qualité.

ETF concernés :

ETF STAR Market 50 ChinaAMC 588000

Journée de l’économie quotidienne

(Rédaction : Zhang Xiaobo)

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