La Guerre des Paiements Numériques S'intensifie : 1 Action à Petite Capitalisation À Examiner Maintenant

Les géants des paiements numériques PayPal (PYPL 1,65 %) et Block (SQ 2,41 %), ainsi que leur concurrent européen Adyen (ADYE.Y 0,54 %), ont tous fait la une cet été. Alors que l’économie ralentit cette année, la concurrence dans un secteur saturé de sociétés de paiements numériques — ce qui a conduit à des marges bénéficiaires plus faibles alors qu’elles se disputent les clients — est devenue l’histoire du moment. Les cours de ces trois actions ont été pénalisés par des investisseurs nerveux, même si l’indice S&P 500 a connu une hausse.

Données par YCharts.

Pendant ce temps, un acteur beaucoup plus petit dans ce domaine a fait bien mieux : Shift4 Payments (FOUR +12,42 %). La société continue de croître et de dégager des marges plus élevées en gagnant des parts de marché face à certains de ses concurrents plus importants.

Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Développer

NYSE : FOUR

Shift4 Payments

Variation d’aujourd’hui

(12,42 %) 5,47 $

Prix actuel

49,50 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,6 milliards $

Fourchette de la journée

43,47 $ - 49,63 $

Fourchette sur 52 semaines

40,60 $ - 108,50 $

Volume

36 000

Moyenne quotidienne

2,4 millions

Marge brute

27,23 %

S’étendre au-delà de sa niche restreinte

Shift4 et son fondateur et PDG, Jared Isaacman, ont commencé avec une focalisation laser sur la fourniture de services d’acceptation de paiements numériques pour l’industrie hôtelière (notamment hôtels et restaurants), où Toast (TOST 1,74 %) est un concurrent. Isaacman a évoqué une hausse de prix et un recul ultérieur chez Toast plus tôt cet été comme créant une dynamique positive pour Shift4.

Les nouveaux clients ces dernières années incluent de grandes salles de divertissement (comme des arènes sportives professionnelles), des commerçants souhaitant une expérience e-commerce moderne (le principal concurrent ici est Shopify) et des organisations à but non lucratif. La prochaine acquisition de Finaro, une société de paiements transfrontaliers ayant une présence modeste mais notable en Europe, pourrait aider Shift4 à atteindre son objectif d’expansion hors des États-Unis.

Pendant ce temps, alors que PayPal, Adyen et d’autres se disputent de plus en plus de comptes marchands avec des marges bénéficiaires en baisse (du moins pour l’instant, en 2023, lorsque les grands clients sont en mode conservation de liquidités), Shift4 voit ses revenus et ses bénéfices croître. Au deuxième trimestre 2023, le volume de paiements traités a augmenté de 59 % par rapport à l’année précédente, atteignant 26,8 milliards de dollars. Shift4 est rentable selon toutes les métriques. Selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), le bénéfice net a augmenté de 145 % en glissement annuel, à 36,8 millions de dollars, et le flux de trésorerie disponible ajusté (qui soustrait l’impact d’un petit paiement pour une acquisition) a augmenté de 137 %, à 64,4 millions de dollars.

Source de l’image : Shift4.

Pas mal pour une année 2023 marquée par un ralentissement économique important et des inquiétudes macroéconomiques alimentées par les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.

2024 sera-t-elle encore meilleure ?

Le deuxième trimestre de Shift4 a été suffisamment bon pour que la direction revoie légèrement à la hausse ses prévisions de croissance pour 2023, mais Isaacman a déclaré dans sa lettre préparée aux actionnaires que 2024 pourrait être encore meilleure pour l’entreprise. Parmi ses efforts continus pour s’étendre sur ses marchés principaux aux États-Unis et dans de nouveaux territoires internationaux, Shift4 met en œuvre de nouveaux outils d’IA et d’automatisation pour rationaliser davantage ses opérations.

Bien sûr, de petites entreprises de paiements numériques apparaissent tout le temps, et beaucoup d’entre elles sont écrasées par la concurrence toujours plus féroce qui nuit actuellement aux plus grands acteurs. Shift4 profite d’un élan impressionnant en gagnant davantage de volume client dans son cœur de clientèle hôtelière, auprès de grands stades sportifs et lieux de divertissement, ainsi que de certains commerçants e-commerce. Mais une concurrence accrue pourrait freiner ses progrès. Si Shift4 vous intéresse suffisamment pour envisager d’acheter, restez prudent et commencez avec une petite position. Laissez à Shift4 le temps de prouver ses mérites. C’est ce que je prévois de faire.

L’action Shift4 se négocie actuellement à 33 fois le bénéfice par action sur 12 mois glissants. Ce n’est pas donné, mais si cette petite société de paiements numériques peut continuer à croître à un rythme rentable, comme elle le pense, ses actions pourraient représenter une valeur à long terme attrayante en ce moment, alors que les investisseurs se concentrent principalement sur PayPal, Block et Adyen. Je prévois de commencer un plan d’investissement en moyenne dollar en septembre pour accumuler une petite position.