La modification de la structure de Bitcoin après la libération de la pression des options : Qu'attend le marché des crypto-monnaies ?

Le marché des cryptomonnaies vient de traverser une étape importante lorsque de grands produits dérivés ont quitté le marché. Selon une analyse de Negentropic, co-fondateur de Glassnode, un changement structurel significatif se produit dans la valorisation du Bitcoin. Alors que la pression exercée par les activités de couverture sur le marché dérivé diminue, le mécanisme de découverte des prix du marché a été réactivé.

Comment l’effet d’équilibre des dérivés a-t-il disparu ?

L’analyse montre que les transactions de couverture mécanique précédentes ont constamment freiné la hausse lorsque les options Bitcoin approchaient de leur expiration. La dernière échéance a enregistré une valeur nominale allant jusqu’à 23,6 milliards de dollars, créant une pression sur les prix dans les semaines précédentes. Cependant, lorsque ces flux de capitaux se sont retirés, l’« effet de stabilisation » créé par les dérivés a en grande partie disparu. Cela signifie que le prix du Bitcoin ne sera plus dominé par les transactions de couverture, mais reviendra à la véritable offre et demande du marché.

Que signifie la réactivation du mécanisme de découverte des prix ?

La structure actuelle du marché montre des signes positifs. Les récentes corrections à la baisse ont été suivies par des achats continus de la part des investisseurs, tandis que le support ancien a été maintenu. Cela reflète une forte volonté d’achat à des niveaux de prix inférieurs. La réactivation du processus de découverte des prix devrait à nouveau établir une tendance haussière durable dans un avenir proche. Le Bitcoin se négocie actuellement à 67 040 dollars, en hausse de 1,67 % en 24 heures, témoignant d’une reprise après la pression des dérivés.

Amélioration de la liquidité monétaire favorise le marché

Sur le plan macroéconomique, les conditions de liquidité continuent de s’améliorer de manière significative. La masse monétaire M2 des États-Unis a augmenté de 4,3 % par rapport à l’année précédente, atteignant un record de 22,3 trillions de dollars, marquant le 21e mois consécutif de croissance et dépassant de 400 milliards de dollars le pic de 2022. Même après ajustement pour l’inflation, M2 a augmenté de 1,5 % en glissement annuel, poursuivant une tendance haussière pour le 15e mois consécutif.

Ces données indiquent une tendance à long terme claire : la dilution de la monnaie fiduciaire continue, créant un environnement macroéconomique de plus en plus favorable aux actifs alternatifs comme le Bitcoin. Combinée à la disparition de la pression des dérivés et à la reprise de la découverte des prix, cette situation prépare le marché des cryptomonnaies à une nouvelle phase.