這五隻軟體股今年可能翻倍，摩根士丹利表示

對AI的擔憂已抹去今年約30%的Salesforce股價。

Michael Nagle / Bloomberg 透過 Getty Images

Colin Laidley

星期四，2026年2月12日 上午4:46 GMT+9 3分鐘閱讀

在本文中：

• StockStory 頂級選擇

現在 -5.53%

INTU -5.16%

CRM -4.40%

主要重點

• 摩根士丹利分析師在週三的報告中指出，經過上週“廣泛且大多無差別”的軟體拋售後，行業內一些股票的市價較其合理價值折讓超過50%。

• 分析師表示，對行業未來的不確定性可能會繼續成為股價的阻力，除非有更多證據顯示AI驅動的生產力提升或營收增長。

軟體股可能下跌，但摩根士丹利的分析師認為它們並未退出戰局。

今年，軟體公司股價遭受重創，原因是市場擔心AI將顛覆行業。iShares擴展科技-軟體板塊ETF（IGV）自年初以來已經下跌超過五分之一，主要由行業巨頭Intuit（INTU）、ServiceNow（NOW）和Salesforce（CRM）拖累。

投資者在年初擔心，來自AI原生新創公司的競爭將壓縮既有企業的利潤率，AI工具將縮減企業人力，限制基於座位的營收增長。這些擔憂在上週達到高潮，當Anthropic推出AI法律工具引發了一場被稱為“軟體末日”的拋售潮。

這次拋售“範圍廣泛且大多無差別，商業模式或基本面差異有限，”摩根士丹利分析師在週三的報告中寫道。他們認為，這為買入提供了機會。

為何這很重要

對AI發展及其部署影響的不確定性，近年來多次震撼股市。每次投資者都會擺脫擔憂，推動股價上升。

如果AI的擔憂減退，且股價反彈至分析師所說的合理價值，摩根士丹利覆蓋的五隻軟體股在未來12個月內可能翻倍。其中包括市值較大的Intuit和Salesforce，分別有101%和109%的上行空間，較週二收盤價更高。中型股ServiceTitan（TTAN）、CCC Intelligent Solutions（CCC）和Vertex（VERX）也應該能夠實現超過一倍的增長，分析師表示。

許多專家對今年軟體股的下滑持懷疑態度。上週，Nvidia（NVDA）執行長黃仁勳在一場活動中表示，認為AI會摧毀行業是“不合邏輯”的。Jefferies分析師週日表示，負面情緒已變得“極端”，並對“敏捷”的軟體供應商有信心，他們不僅能應對破壞，還能利用AI來獲利。

投資者越來越要求公司證明AI部署對財務產生實質性影響。微軟（MSFT）和亞馬遜（AMZN）的股價在最近的財報中雲端增長未達預期後遭重創——這是其AI驅動增長的最佳指標。Meta Platforms（META）則展示了AI工具幫助提升其社交媒體網絡的廣告效果，股價因此飆升。

文章未完

軟體公司一直難以說服華爾街相信AI投資已帶來成效。Jefferies認為，這可能是股價持續反彈的前提之一。

在此期間，科技股市場可能仍將動盪不安，因為軟體行業籠罩著不確定的陰影。“隨著AI模型能力以非線性速度持續擴展，破壞相關的波動性可能將成為常態，”摩根士丹利分析師表示。

閱讀原文請訪問 Investopedia

條款與隱私政策

隱私儀表板

更多資訊