Ce qui nous attend : rééquilibrer les perspectives du marché boursier pour 2026

Le S&P 500 vient d’achever sa troisième année consécutive de gains à deux chiffres, avec l’intelligence artificielle comme principal moteur de cette hausse. Nvidia a bondi d’environ 40 %, Palantir Technologies a augmenté d’environ 140 %, et CoreWeave — un nouveau venu sur les marchés publics après son IPO de mars 2025 — a explosé de plus de 300 % avant de se calmer, tout en offrant encore des rendements annuels substantiels. Alors que nous entrons en 2026, les perspectives du marché boursier se trouvent à un tournant critique : cette dynamique peut-elle continuer, et si oui, qu’est-ce qui la soutiendra ?

Réalité de l’évaluation : pourquoi le marché pourrait être surévalué

La considération la plus urgente pour toute perspective boursière en 2026 est l’évaluation. À la fin de 2025, le ratio CAPE de Shiller du S&P 500 a atteint 39 — un niveau observé une seule fois auparavant dans l’histoire. Cet indicateur, qui compare le prix aux bénéfices moyens sur 10 ans, élimine le bruit à court terme et révèle une vérité fondamentale : les actions semblent globalement chères. Les acteurs du marché ont déjà exprimé leurs inquiétudes concernant ces niveaux de prix. En 2026, on peut s’attendre à ce que cette pression s’atténue à mesure que les investisseurs migrent vers des opportunités plus raisonnablement évaluées. Bien que cette recalibration puisse sembler préoccupante, des évaluations plus basses créent généralement les points d’entrée que recherchent les investisseurs à long terme.

La prochaine phase de l’IA : quand les gagnants émergent du bruit

Ces dernières années, une simple « exposition à l’IA » a suffi à stimuler la performance des actions — qu’une entreprise construise des systèmes d’IA, les facilite ou se positionne simplement dans le récit. Beaucoup d’entreprises non rentables ont vu leur valorisation exploser simplement parce que les investisseurs voulaient participer à cette opportunité. Cette dynamique devrait évoluer en 2026. Le marché deviendra plus sélectif et exigeant. Les futurs gagnants de l’IA devront démontrer des voies claires vers la rentabilité, des avantages concurrentiels défendables et un potentiel crédible à long terme. Les gains faciles liés à l’IA par association devraient diminuer à mesure que les investisseurs se recentreront sur l’exécution et la pérennité. Des acteurs établis comme Nvidia et Amazon restent bien positionnés, mais des concurrents plus petits et disciplinés peuvent encore surpasser s’ils prouvent leur avantage concurrentiel et leur capacité organisationnelle.

Briser le récit de l’IA : pourquoi la diversification est essentielle

Même si les actions liées à l’IA continuent de progresser, la perspective du marché pour 2026 ne devrait pas rester figée sur un seul thème. Le S&P 500, que nous anticipons en hausse tout au long de l’année, pourrait également être soutenu par des secteurs qui ont été en retrait — pharmaceutique, biens de consommation, et industrie notamment. L’IA a connu une période de plusieurs années de leadership ; bien que le cas d’investissement à long terme reste attrayant, une telle domination prolongée attire souvent des prises de bénéfices et une rotation de portefeuille, alors que les investisseurs cherchent la prochaine source de hausse.

Pour les portefeuilles actuellement concentrés sur l’IA, élargir l’exposition sectorielle en 2026 est une stratégie judicieuse, que cette vision s’avère correcte ou non. La diversification surperforme systématiquement dans différents environnements de marché et sur le long terme. Ce changement ouvre également la porte à d’autres opportunités souvent négligées.

Redécouvrir le revenu : l’intérêt des stratégies de dividendes

Les actions versant des dividendes ont eu du mal à rivaliser avec la dynamique de momentum portée par l’IA et la technologie. Bien que certaines grandes entreprises technologiques distribuent des dividendes, les profils de revenu les plus fiables se trouvent généralement dans la santé, les biens de consommation et l’industrie — des secteurs qui ont été éclipsés ces dernières années.

Si les investisseurs adoptent une diversification plus large en 2026, les stratégies de dividendes pourraient redevenir attractives, notamment pour ceux qui recherchent des rendements moins dépendants du sentiment du marché et du momentum quotidien. Les « Dividend Kings » — entreprises ayant augmenté leurs dividendes pendant au moins 50 années consécutives — constituent un filtre intéressant pour identifier des sociétés avec une culture profondément orientée vers les actionnaires et un engagement clair à redistribuer du capital.

Saut quantique : une opportunité pour les investisseurs patients

Au-delà des thèmes à court terme, l’informatique quantique représente un catalyseur potentiel pour des mouvements brusques du marché. Des entreprises purement axées comme IonQ, ainsi que des plateformes établies comme Alphabet, ont réalisé des progrès significatifs dans la recherche quantique. La technologie, basée sur la mécanique quantique, pourrait théoriquement résoudre des défis computationnels hors de portée des superordinateurs classiques.

La réalité pratique est moins certaine : la commercialisation large de l’informatique quantique pourrait encore prendre plusieurs années. Cependant, les marchés n’attendent rarement que les produits soient totalement finalisés. Des avancées techniques, des partenariats stratégiques ou des voies crédibles de commercialisation peuvent provoquer des mouvements spectaculaires des actions. Les investisseurs orientés croissance pourraient trouver intéressant une exposition sélective précoce à des acteurs crédibles du quantique, à condition d’avoir la patience de supporter un cycle de développement prolongé.

Évaluer la perspective globale du marché boursier

Les perspectives pour 2026 dépendront de la façon dont ces dynamiques évolueront simultanément. La réduction des évaluations, l’élargissement du leadership au-delà de l’IA, un regain d’attention à la rentabilité plutôt qu’au seul récit, et l’émergence du quantique comme nouvelle frontière dessinent un marché en transition de la phase 2023-2025. Le résultat ne doit pas forcément être négatif ; les réajustements du marché et la diversification créent souvent les conditions d’une création de richesse durable — même si le chemin diffère de celui des trois dernières années.