Cobre, um metal cobiçado que impulsiona os mineiros

Pol-Malo LE BRIS

Dom, 22 de fevereiro de 2026 às 13:00 GMT+9 3 min de leitura

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Preços do cobre em alta têm proporcionado lucros extraordinários a várias grandes empresas de mineração (RAUL BRAVO) · RAUL BRAVO/AFP/AFP

BHP, Glencore e Teck Resources — três gigantes da mineração cujos resultados anuais revelaram lucros significativamente aumentados, graças em grande parte à escalada dos preços do cobre.

A AFP explora as razões por trás desses ganhos.

• Impulso nos lucros -

O grupo de recursos australiano BHP viu seu lucro líquido disparar quase 28 por cento, atingindo US$ 5,64 bilhões nos últimos seis meses do ano passado, o primeiro semestre fiscal do grupo.

Juntamente com os lucros recentes, a BHP afirmou que é a maior produtora de cobre do mundo, após aumentar a produção em cerca de 30 por cento nos últimos quatro anos, incluindo a sua vasta mina Escondida no Chile.

Na mesma semana, a mineradora suíça Glencore anunciou retorno ao lucro no ano passado e planos de dobrar sua produção de cobre dentro de uma década.

A mineradora canadense Teck Resources, em negociações para uma fusão de vários bilhões de dólares com a Anglo American para formar um gigante do cobre, observou que seus lucros foram impulsionados por “preços de cobre significativamente mais altos”.

Grupos de recursos que não tiveram um bom desempenho em 2025 — como o gigante de minério de ferro Rio Tinto e a Anglo American — estão aumentando a produção de cobre para ajudar a compensar a demanda por aço e diamantes em declínio.

• Por que o cobre? -

A demanda por cobre explodiu nos últimos anos, sendo necessário para painéis solares, turbinas eólicas e também hardware militar.

O metal cobiçado também é utilizado em baterias de veículos elétricos e centros de dados para inteligência artificial.

A demanda crescente fez o preço do cobre disparar 40 por cento na London Metal Exchange (LME) no ano passado, e em janeiro deste ano atingiu um recorde histórico.

Isso foi impulsionado por interrupções na oferta em grandes minas de cobre no Chile, Indonésia e República Democrática do Congo.

A demanda foi ainda mais estimulada “pelas decisões de Donald Trump”, disse Benjamin Louvet, chefe de gestão de commodities na Ofi Invest AM.

Ao explicar à AFP, ele apontou as ameaças tarifárias do presidente dos EUA, que levaram as empresas a acumularem estoques de cobre, além das tensões aumentadas entre os Estados Unidos e a China, o principal player mundial nos mercados de metais.

• Riscos na oferta de cobre -

Muitos especialistas em cobre concordam que o metal industrial pode atingir um déficit de oferta neste ano.

“Um déficit estrutural parece quase inevitável”, afirmou Philippe Chalmin, professor de commodities na Universidade Paris-Dauphine, à AFP.

A má previsão das necessidades atuais é parcialmente explicada pelo fato de que “a transição energética aconteceu de forma bastante rápida”, acrescentou.

Desenvolver uma nova mina leva tempo.

Segundo um estudo da Agência Internacional de Energia, são necessários em média 16 anos — embora a duração varie dependendo do minério e da localização.

Este prazo e os enormes custos associados estão a dissuadir os investidores, “que estão a recorrer a investimentos com retornos muito mais rápidos”, disse Louvet.

Diante desse cenário, o setor busca consolidar-se, embora uma proposta da BHP para comprar a Anglo American, que interrompeu a fusão planejada entre esta e a Teck, tenha recentemente colapsado.

• Commodities versus ações -

Ao contrário das ações de empresas, que sobem na expectativa de aumento de receitas, os preços das commodities são determinados pela oferta e demanda atuais.

O preço do cobre “não leva em conta a escassez futura”, afirmou Louvet.

Isso significa que novos projetos de mineração só são iniciados quando há necessidade de aumento da produção.

Louvet explicou que o cobre precisaria atingir US$ 15.000 por tonelada para que os mineiros começassem novos projetos, pois, apesar dos lucros crescentes, o risco financeiro é demasiado alto.

O cobre está sendo negociado abaixo de US$ 13.000 por tonelada na LME, em comparação com seu recorde de US$ 14.527,50 no mês passado.

Até mesmo a criação ou expansão de estoques estratégicos pelos Estados Unidos e outros países não “mudará fundamentalmente a situação”, acrescentou Louvet.

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