Les ETF Bitcoin au comptant américains enregistrent la plus grande baisse de leur cycle, les soldes chutent de 100 300 BTC

Kamina Bashir

Ven, 20 février 2026 à 14:14 GMT+9 3 min de lecture

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Selon les données de Glassnode, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré leur plus grande réduction de solde du cycle actuel après le sommet historique d’octobre dernier.

Néanmoins, malgré les sorties récentes, l’image globale des ETF reste encore favorable.

Les ETF Bitcoin connaissent leur recul de cycle le plus profond avec des soldes tombant à 1,26 million de BTC

Les données de Glassnode montrent qu depuis octobre, les soldes des ETF Bitcoin au comptant américains ont diminué d’environ 100 300 BTC. Au moment de la rédaction, les avoirs totaux s’élevaient à environ 1,26 million de BTC.

Cette contraction reflète des sorties nettes soutenues, les investisseurs ayant retiré des capitaux des ETF au comptant, ce qui a conduit les fonds à réduire leurs avoirs. Selon SoSoValue, 1,6 milliard de dollars ont été retirés de ces produits rien qu’en janvier, prolongeant une série de sorties mensuelles commencée en novembre 2025.

Les soldes des ETF au comptant américains montrent la plus grande baisse du cycle. Source : Glassnode

La baisse des soldes des ETF s’est produite parallèlement à un recul plus large du marché. Le Bitcoin a tendance à la baisse depuis son sommet historique de 126 000 dollars en octobre. La faiblesse s’est poursuivie en 2026, alimentant une peur et une incertitude accrues sur le marché.

Bien que les ETF au comptant aient été largement considérés comme un catalyseur structurel lors de la hausse du Bitcoin, les experts suggèrent que le même mécanisme aurait pu intensifier la pression à la baisse lors des périodes de rachats. Début février, Arthur Hayes a affirmé que l’activité de couverture des acteurs institutionnels amplifiait la pression à la baisse sur les prix du BTC.

“La réduction des risques institutionnels a ajouté un poids structurel à la faiblesse en cours, renforçant l’environnement global de prudence,” a ajouté Glassnode.

La tension dépasse les sorties des ETF et s’étend aux pertes latentes croissantes. Selon Glassnode, le prix d’entrée moyen pour les investisseurs dans les ETF Bitcoin au comptant américains est d’environ 83 980 dollars par BTC.

Avec un Bitcoin négocié à 67 349 dollars au moment de la rédaction, ce groupe subit actuellement des pertes sur papier d’environ 20%.

Coût moyen d’entrée des dépôts ETF Bitcoin au comptant américains. Source : Glassnode

Par ailleurs, les sorties ne sont pas limitées au Bitcoin. BeInCrypto a rapporté que 173 millions de dollars ont quitté les fonds d’actifs numériques la semaine dernière. Cela marque la quatrième semaine consécutive de rachats, totalisant 3,7 milliards de dollars sur cette période.

Les flux nets des ETF Bitcoin restent à 53 milliards de dollars malgré les sorties récentes

Malgré le pessimisme, certains analystes continuent de souligner la vision à long terme. Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a noté que les flux nets cumulés dans les ETF Bitcoin s’élèvent encore à environ 53 milliards de dollars, en baisse par rapport à un pic de plus de 63 milliards en octobre 2025, même après les sorties récentes.

“Notre prévision (plus optimiste que la plupart de nos pairs) était de 5-15 milliards dans la première année. C’est un contexte important à considérer lorsqu’on parle ou écrit sur les 8 milliards de dollars de sorties depuis une baisse de 45 % et/ou la relation entre BTC et Wall Street, qui a été largement positive,” a-t-il ajouté.

L’histoire continue  

Les flux nets cumulés des ETF Bitcoin ont atteint un pic de 63 milliards avant de tomber à 53 milliards. Source : X/Eric Balchunas

Dans l’ensemble, ces données suggèrent que le retracement actuel reflète une réduction du risque cyclique plutôt qu’un retournement structurel. Les flux des ETF ont amplifié à la fois les mouvements à la hausse et à la baisse, intégrant davantage Bitcoin dans la dynamique des marchés financiers traditionnels.

Bien que la pression à court terme puisse persister dans un contexte macro plus large d’incertitude, l’ampleur et la rapidité de l’adoption institutionnelle depuis le lancement indiquent que l’intégration de Bitcoin dans les portefeuilles de Wall Street reste intacte.

Lire l’article original US Spot Bitcoin ETFs Post Largest Cycle Drawdown, Balances Fall by 100,300 BTC par Kamina Bashir sur beincrypto.com

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