Les fonds communs de placement sont-ils des valeurs mobilières négociables ? Comprendre la liquidité des investissements

Lorsque vous constituez un portefeuille de retraite, vous rencontrerez fréquemment la question : les fonds communs de placement sont-ils des valeurs mobilières négociables ? Cette confusion provient du fait que, bien que les fonds communs puissent être échangés, les règles qui les régissent ne s’alignent pas toujours sur celles du commerce d’actions classique. Comprendre la différence entre valeurs mobilières négociables et non négociables est crucial pour prendre des décisions d’investissement éclairées, surtout lorsque ces fonds se trouvent dans des comptes fiscalement avantageux comme un 401(k).

Qu’est-ce qui rend une valeur mobilière négociable ou non négociable ?

Au fond, la différence concerne la liquidité — votre capacité à convertir un investissement en argent liquide. Une valeur mobilière négociable peut être facilement vendue sur une bourse ou un marché secondaire, et vous recevrez rapidement de l’argent. Les actions émises par des sociétés cotées en bourse, les obligations d’entreprises et les fonds négociés en bourse (ETF) en sont des exemples classiques. Leurs prix fluctuent en fonction de l’offre et de la demande sur le marché.

Les valeurs mobilières non négociables racontent une autre histoire. Ces investissements ne peuvent pas être facilement vendus via les marchés traditionnels. Les valeurs mobilières émises par le gouvernement, comme les obligations de série I, sont conçues pour être conservées jusqu’à l’échéance — vous ne pouvez pas les encaisser prématurément sans pénalité. De même, les actions de sociétés privées ou les intérêts en sociétés en commandite présentent des restrictions importantes de revente. Lorsqu’elles peuvent être vendues, les transactions se font souvent par des canaux de gré à gré (OTC), qui sont moins efficaces et transparents que les bourses officielles.

La question des fonds communs : liquidité, négociation et implications pour le 401(k)

Alors, où se situent les fonds communs ? C’est ici que la réponse devient nuancée. Les fonds communs eux-mêmes sont généralement des valeurs mobilières négociables — vous pouvez généralement les acheter et les vendre n’importe quel jour ouvrable à un prix déterminé par leur valeur liquidative. Cela les distingue des valeurs non négociables en termes de tradabilité pure.

Cependant, cela devient plus complexe lorsque ces fonds communs résident dans un compte de retraite 401(k). Le fonds lui-même reste négociable, mais le cadre du 401(k) impose des restrictions. Si vous tentez de retirer ces fonds avant l’âge de 59 ans et demi, vous serez généralement soumis à une pénalité pour retrait anticipé. Ainsi, même si les fonds communs sont techniquement des valeurs mobilières négociables, votre accès à ceux-ci est limité par les règles du compte de retraite, et non par la nature intrinsèque de la valeur.

C’est une distinction essentielle que de nombreux investisseurs ignorent. La négociabilité d’une valeur et votre capacité à y accéder sont deux facteurs séparés. Votre 401(k) peut contenir des dizaines de valeurs négociables — fonds communs, actions ou obligations — mais vous ne pouvez pas les liquider librement sans conséquences fiscales.

Revenu vs. Croissance : comparer vos options d’investissement

Le choix entre valeurs négociables et non négociables reflète souvent vos objectifs d’investissement. Les valeurs non négociables, comme les certificats de dépôt (CD) ou les obligations d’épargne gouvernementales, offrent généralement des flux de revenus constants et prévisibles. Elles ne subiront pas de fluctuations sauvages de prix, ce qui rassure si vous souhaitez protéger votre capital. Cependant, leur potentiel d’appréciation est limité — vous sacrifiez la croissance pour la stabilité.

Les valeurs négociables, y compris les fonds communs et les actions individuelles, offrent plus de flexibilité et un potentiel de croissance supérieur. Les fonds communs, en particulier, bénéficient d’une gestion professionnelle et d’une diversification. En contrepartie, leur valeur fluctue avec les conditions du marché. Cette volatilité peut être inconfortable pour certains investisseurs, mais elle crée aussi des opportunités de constituer un patrimoine à long terme.

Constituer un portefeuille équilibré : quand choisir chaque type

Pour les investisseurs approchant ou en retraite, l’attrait des valeurs non négociables devient plus évident. Ces instruments stables et fiables offrent la stabilité de revenu dont vous avez besoin lorsque vous ne percevez plus de salaire. Les obligations d’État et les CD ne généreront pas de rendements exceptionnels, mais ils ne vous tiendront pas éveillé la nuit à craindre un krach boursier.

Les jeunes investisseurs ou ceux ayant une horizon temporel plus long bénéficient généralement d’inclure des valeurs négociables — notamment des fonds communs en actions et des actions — car ils peuvent supporter la volatilité à court terme et profiter d’une croissance à long terme. La clé est de comprendre ce que vous achetez réellement : un fonds commun dans un 401(k) reste une valeur négociable, mais c’est une que vous ne pouvez pas accéder sans conséquences jusqu’à l’âge de la retraite.

En clarifiant cette distinction, vous pouvez prendre des décisions plus intelligentes sur l’allocation de votre argent et sur la nécessité d’y accéder facilement.