La politique économique de l'administration Trump pourrait connaître un tournant majeur. Face à la pression inflationniste élevée et au mécontentement populaire, le cadre politique, autrefois réputé pour son "protectionnisme", montre des fissures — d'un côté, une possible réduction des droits de douane, de l'autre, le lancement d'un vaste programme de remboursements d'impôts. Tout cela indique une expérience clé pour l'économie américaine en 2026.

**Des barrières aux leviers : signal d'assouplissement de la politique tarifaire**

Les dernières évolutions méritent d'être suivies : le gouvernement américain a reporté l'augmentation des taxes sur certains meubles et armoires, que signifie ce signal ? Selon les analystes de Wall Street, en 2026, les droits de douane pourraient évoluer d'un simple "barrière" à un "outil de négociation". D'abord, faire pression avec des droits élevés, puis réduire ces droits pour atténuer l'inflation — c'est une stratégie plus flexible. La dernière déclaration du ministre des Finances suggère que l'efficacité des droits élevés comme outil politique s'affaiblit, et que le marché doit se préparer à des ajustements de politique.

**La pluie de remboursements : plus de 1 milliard de chèques pour les Américains**

Plus stimulant encore, le plan de remboursements d'impôts. Après la mise en œuvre rétroactive des dispositions fiscales du "Build Back Better Act" l'an dernier, de nombreux contribuables n'ont pas ajusté leurs retenues à la source à temps. Résultat : cette année, plus de 100 millions d'Américains devraient recevoir des chèques de remboursement, avec un montant moyen pouvant atteindre 3278 dollars. Une ampleur comparable aux plans de relance économique durant la pandémie.

JPMorgan l'affirme franchement : ces fonds stimuleront directement la consommation et l'inflation. La Congressional Budget Office prévoit plus précisément — cette opération pourrait augmenter la croissance du PIB américain de 0,4% en 2026. Le portefeuille doit se remplir, mais la question est : où ces fonds finiront-ils ?

**L'équilibre entre croissance et risques**

Les optimistes ont déjà relevé leurs prévisions. La fourchette de croissance du PIB américain en 2026 a été remontée à 3,0%-3,5%, avec une probabilité de 60% de voir revenir la "décennie rugissante" des années 2020. Cela semble enthousiasmant, mais les risques ne doivent pas être sous-estimés.

Le danger d'une crise de la dette ne peut être ignoré — les rendements obligataires pourraient grimper brutalement, et la confiance dans la capacité des États-Unis à supporter leur dette est mise à rude épreuve. Les événements géopolitiques imprévisibles (comme une aggravation de la situation en Europe) pourraient faire échouer toutes les prévisions économiques. Plus compliqué encore, la possibilité d'une reprise de l'inflation — une injection massive de liquidités pourrait raviver la pression inflationniste, compliquant davantage la politique de baisse des taux de la Fed.

**Que signifie tout cela pour le marché des cryptomonnaies ?**

L'anticipation d'une baisse des taux par la Fed, la variation de la liquidité du Bitcoin, la montée en puissance des cryptomonnaies axées sur la confidentialité — ces phénomènes de marché sont étroitement liés à l'évolution de la politique macroéconomique américaine. Un assouplissement tarifaire pourrait améliorer l'environnement commercial mondial, ce qui est généralement favorable aux actifs risqués. Par ailleurs, les remboursements massifs et l'injection de liquidités pourraient stimuler la demande pour des actifs alternatifs.

En résumé, l'économie américaine de 2026 marche sur une corde raide. Une politique de relance fiscale forte coexiste avec des risques potentiels d'inflation, de dette et de géopolitique. Cette expérience, menée avec des ajustements tarifaires et des remboursements, aura des effets d'onde qui se propageront sur les marchés mondiaux, y compris celui des actifs cryptographiques.

Que pensez-vous de cette stratégie ? Saisir l'opportunité ou se préparer à la crise ?