Le transfert de direction de la Fed en 2026 est imminent, et ce jeu de personnel lié au schéma mondial de liquidité commence à affecter les nerfs du marché. Qui siégera à la présidence de la Fed influencera directement l’orientation future de la politique monétaire et influencera également la performance à moyen terme des crypto-actifs tels que le BTC et l’ETH.

L’attention se porte désormais sur les deux candidats – ils sont appelés « double Kevin ». L’un d’eux est Kevin Walsh, perçu comme un représentant pragmatique étroitement lié à l’administration actuelle, plaidant pour simplifier les fonctions de la Fed. Le marché de prédiction lui donnait 47 % de chances d’être nommé. Un autre Kevin Hassett est une personne typiquement axée sur les données, qui soutient les baisses de taux d’intérêt mais insiste sur l’indépendance des banques centrales, et sa probabilité de nomination est récemment passée à 54 %, ce qui reflète certaines préoccupations du marché concernant l’indépendance des banques centrales.

Ce qui est encore plus remarquable, c’est l’attitude du président Trump. Il a déclaré à plusieurs reprises publiquement vouloir réduire fortement les taux d’intérêt, et il existe même des rumeurs d’établissement d’un mécanisme consultatif informel pour les décisions de la Fed à la Maison-Blanche. Si cette influence politique se produit, la tradition de prise de décision indépendante de la Fed, vieille de plusieurs décennies, pourrait être rompue, ce qui pourrait avoir un impact considérable sur les taux d’intérêt à long terme et les attentes d’inflation.

Du point de vue des fondamentaux économiques, l’IPC est retombé à 2,7 %, ouvrant théoriquement la possibilité de baisses de taux d’intérêt. Mais le problème est que le marché du travail reste assez résilient, ce qui rend le moment et l’ampleur des baisses de taux controversés. Selon CME FedWatch, les attentes du marché pour une baisse immédiate des taux début 2026 ne sont pas optimistes, et la probabilité d’une baisse est passée à 42,2 % au moment de la réunion de mars.

Qu’est-ce que cela signifie ? Pour les actifs crypto tels que BTC, ETH et XRP, la certitude d’une baisse de taux à court terme n’est pas élevée, mais le choix du président de la Fed sera un signal à long terme. Si un candidat qui fait des compromis sous la pression politique est finalement élu, le marché peut annoncer à l’avance les attentes de liquidité, et inversement, cela demandera plus de patience.