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Récemment, une grande scène se joue dans le monde de la finance mondiale : le Japon vient d’annoncer qu’il allait réaliser un surplus budgétaire pour la première fois en 28 ans « freiner la machine », tandis que de leur côté, les États-Unis appuient directement sur l’accélérateur. La politique monétaire de ces deux grandes économies prend des directions diamétralement opposées, et le jeu politique derrière tout cela est en train de réécrire discrètement le destin des actifs mondiaux.

Depuis l’arrivée de Trump au pouvoir, pour faire avancer son plan de dépenses publiques massives, il a exercé une pression sans précédent sur la Réserve fédérale. Il a publiquement demandé de réduire les taux d’intérêt, actuellement compris entre 4.25% et 4.5%, à 1%, avec des propos pleins d’insatisfaction. Des mesures encore plus radicales sont en préparation — il a commencé à placer ses hommes au sein du Conseil de la Réserve fédérale, la dernière nomination étant celle du président du Conseil économique de la Maison Blanche, qui a toujours prôné une baisse agressive des taux lors de chaque décision. Tout le monde peut voir que Trump joue une partie de poker : soit le président de la Fed obéit, soit il est remplacé.

Quelle est la pression que Powel doit affronter ? Dire qu’il faut « une dépolitisation totale » est facile, mais le faire est une tâche herculéenne. Au sein de la Fed, les avis sont divisés sur la voie à suivre pour la baisse des taux : certains prônent une réduction massive de 50 points de base, d’autres s’y opposent fermement. Dans ce climat politique chargé, la Fed a déjà reculé à plusieurs reprises sur des questions périphériques comme la nomination et le budget, mais le pouvoir décisionnel central sur les taux reste en jeu.

Le résultat de cette confrontation est crucial. L’indépendance de la Fed est la pierre angulaire de la crédibilité mondiale du dollar — si cette pierre est manipulée politiquement, la confiance des investisseurs mondiaux dans les actifs en dollar pourrait s’effondrer instantanément. Si Trump parvient à ses fins et pousse à une baisse radicale des taux, le verrouillage de la liquidité en dollar s’ouvrira, mais quelles en seront les conséquences ? Les prix des actifs mondiaux risquent de subir un séisme.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est la comparaison internationale : le Japon veut maintenant resserrer sa politique budgétaire, tandis que les États-Unis pourraient lancer une frénésie monétaire. La contraction d’un côté, l’assouplissement de l’autre, la volatilité des outils de refuge comme le yen, l’or et les actifs cryptographiques ne fera qu’augmenter. Le BTC, l’or, ces actifs de couverture pourraient connaître une nouvelle vague de réévaluation.

Du point de vue du marché, cette « guerre civile » entre Trump et la Fed ne se limite pas à une question de politique : elle détermine directement la direction de la liquidité mondiale, la crédibilité du dollar, et la réévaluation des différents actifs. Selon vous, qui pourra rire en dernier — la victoire du réalisme politique, ou la tradition d’indépendance que la Fed a accumulée depuis un siècle pourra-t-elle tenir bon ?