Investissements en nickel canadien : quels sont les nouveaux acteurs à surveiller en 2025 ?

Le marché du nickel a connu une transformation significative tout au long de 2025, passant de plusieurs années de suppression des prix à une stabilité retrouvée. Après que la matière première se soit stabilisée au-dessus de 15 000 US$ par tonne métrique ces derniers mois — renforcée par des réductions de production et la révision du quota minier de l’Indonésie — le secteur suscite à nouveau l’intérêt des investisseurs cherchant une exposition aux minéraux critiques. La position du Canada en tant que quatrième plus grand producteur mondial de nickel, combinée à une demande croissante pour les batteries qui devrait tripler d’ici 2030, a mis en lumière les explorateurs et développeurs locaux.

Alors que le gouvernement privilégie le nickel dans sa Stratégie des Minéraux Critiques, une vague de petites sociétés minières cotées sur les bourses canadiennes a attiré l’attention des investisseurs. Leurs trajectoires boursières révèlent à quel point le sentiment a changé radicalement. Pour ceux qui souhaitent investir dans le nickel via des positions en actions, il est essentiel de comprendre quels sont les projets offrant les opportunités les plus attractives, en examinant leur stade de développement, leurs estimations de ressources et leurs catalyseurs à court terme.

Le contexte du marché : pourquoi maintenant ?

Avant d’analyser les opportunités individuelles, il est utile de comprendre pourquoi les actions axées sur le nickel performaient soudainement. La surabondance structurelle qui affectait le secteur — alimentée par l’Indonésie inondant le marché avec du minerai bon marché — se résorbe progressivement. Les réductions de production indonésiennes et la baisse des quotas d’exportation indiquent que les producteurs rationalisent leur offre. Parallèlement, le boom des véhicules électriques continue sa marche implacable, avec les fabricants de batteries cherchant désespérément des sources fiables de nickel en dehors de la domination asiatique.

Le Canada, avec ses infrastructures minières établies et un environnement politique stable, devient soudainement attractif. Le bassin de Sudbury en Ontario reste le centre névralgique des opérations canadiennes, bien que des explorateurs développent également activement des propriétés au Montana, au Yukon et ailleurs en Amérique du Nord.

Les principaux performers : un regard plus précis

Nickel Creek Platinum (TSXV:NCP) - La montée en puissance du Yukon en hausse de 390%

En tête des performances de 2025, Nickel Creek Platinum, une société d’exploration avançant le projet Nickel Shäw dans le territoire du Yukon au Canada. Ses gains depuis le début de l’année de 390,2 % dépassent largement la moyenne du secteur, reflétant la confiance des investisseurs dans la trajectoire de développement de l’entreprise.

La propriété Nickel Shäw couvre 14 650 hectares et possède une ressource mesurée et indiquée de 2,47 milliards de livres de nickel avec une teneur de 0,26 %, répartie sur 436,7 millions de tonnes métriques. Ces chiffres, étayés par une étude de préfaisabilité de 2023, suggèrent un projet capable d’atteindre une échelle de production. La ressource inférée ajoute 668 millions de livres supplémentaires, offrant une possibilité de valorisation supplémentaire.

Ce qui pousse l’action à la hausse, c’est le progrès tangible. Nickel Creek a récemment lancé une placement privé non-brokeré à 2,30 C$ par action, dont les fonds seront destinés aux activités de forage de 2026. Le plus gros actionnaire de la société, le fonds Electrum Strategic Opportunities, détient près de 50 % et s’est engagé à investir jusqu’à 800 000 C$ dans cette opération — un signe de confiance d’un fonds reconnu dans le secteur des ressources. Le prochain catalyseur sera l’étude de faisabilité, étape cruciale pour tout projet en phase de développement cherchant à obtenir un financement pour la construction.

( Talon Metals )TSX:TLO### - La success story du partenariat avec Rio Tinto

Avec une hausse de 358,82 %, Talon Metals se classe comme le deuxième meilleur performer, principalement grâce à des progrès méthodiques sur le projet Tamarack, un projet de nickel-cuivre-cobalt au Minnesota. En partenariat avec Rio Tinto, qui a récemment prolongé le calendrier d’acquisition de 12 mois, Talon détient 51 % de la propriété avec des options pour augmenter sa participation à 60 %.

Le cours de l’action de Talon a réagi avec enthousiasme aux résultats de forage tout au long de 2025. La société a rapporté plusieurs intercepts de haute teneur dans la zone Vault récemment identifiée, notamment un résultat de 14,86 % de nickel sur 34,9 mètres — des grades qui enthousiasmeraient tout financier en développement. Avec une échelle de 8,56 millions de tonnes métriques de minerai indiqué à une teneur de 1,73 % de nickel en novembre 2022, Tamarack dispose de ressources suffisantes pour justifier une évaluation économique préliminaire. La timeline de cette évaluation s’aligne désormais mieux avec les évaluations environnementales, ce qui pourrait créer un flux d’informations synchronisé et faire monter le titre en 2026.

Au-delà de Tamarack, Talon exploite la découverte Boulderdash, un projet de nickel-cuivre dans le Michigan, sous un accord d’option avec Lundin Mining. Cette diversification — en maintenant plusieurs projets en cours dans différentes juridictions — réduit le risque d’exécution tout en maintenant l’intérêt des investisseurs.

( Homeland Nickel )TSXV:SHL( - La stratégie portefeuille

La hausse de 240 % de Homeland Nickel reflète une thèse d’investissement différente : une société de portefeuille détenant des participations dans plusieurs propriétés de nickel en Oregon, ainsi que des investissements dans d’autres sociétés minières développant des projets de nickel. Cette approche séduit les investisseurs recherchant une exposition diversifiée sans devoir choisir un seul gagnant.

Les propriétés de la société — Red Flat, Cleopatra, Eight Dollar Mountain et Shamrock — progressent de manière systématique. En 2025, Homeland a obtenu l’approbation du Service forestier américain pour 44 forages soniques à Red Flat et a terminé un programme d’échantillonnage à Eight Dollar Mountain, confirmant la présence de laterite de nickel sur l’ensemble des 56 échantillons, avec des grades allant de 0,21 à 2,21 %. Plus récemment, la société a conclu un accord préliminaire avec Brazilian Nickel pour développer conjointement ses propriétés, bénéficiant ainsi de l’expertise en lixiviation en tas de laterite.

Ce partenariat reflète la dynamique de consolidation plus large dans le secteur des petites mines, où le capital et l’expertise technique affluent de plus en plus vers les sociétés montrant une exécution compétente. Pour les investisseurs cherchant une exposition à l’exploration en phase initiale avec plusieurs opportunités, Homeland constitue une option intéressante.

) Stillwater Critical Minerals ###TSXV:PGE( - La stratégie géophysique

Stillwater Critical Minerals a gagné 208,33 % en 2025, atteignant un sommet à 0,57 C$. La société développe le projet Stillwater West dans le Montana, une propriété adjacente à l’exploitation existante de Sibanye-Stillwater — un avantage considérable grâce à l’infrastructure établie et à l’expérience opérationnelle à proximité.

Ce qui distingue la performance de 2025 de Stillwater, c’est la progression méthodique des travaux géophysiques. Après avoir réalisé une étude géophysique MobileMT à l’échelle de la propriété à la fin 2024, la société a construit un modèle géologique tridimensionnel du complexe igneux de Stillwater inférieur. Cette approche d’exploration basée sur le modèle a permis d’identifier plusieurs cibles de sulfures magmatiques à grande échelle, faisant passer le discours de « on espère que le nickel est ici » à « on sait où chercher ». D’ici mi-2025, la société avait effectué plus de 3 100 mètres de forage et prévoit une mise à jour de l’estimation des ressources minérales au premier semestre 2026 — un autre catalyseur tangible à court terme.

La ressource inférée du projet, de 1,05 milliard de livres de nickel à une teneur de 0,19 %, associée à des éléments du groupe du platine, cuivre, cobalt et or, suggère un système polymétallique complexe. Pour les investisseurs souhaitant une exposition au nickel tout en diversifiant avec des métaux précieux et des batteries, Stillwater offre cette synergie polymétallique.

) SPC Nickel ###TSXV:SPC( - La stratégie à double propriété

Pour compléter le top cinq, SPC Nickel a doublé en valeur cette année. La société exploite deux propriétés distinctes : Muskox au Nunavut et Lockerby East près de Sudbury, Ontario — représentant respectivement l’exposition à l’exploration et aux actifs en phase avancée.

À Muskox, SPC a réalisé un levé géophysique électromagnétique MobileMT de 1 000 lignes-kilomètres durant l’été 2025, le plus complet jamais effectué sur le site. L’échantillonnage de surface et la prochaine phase de forage ciblent les anomalies en profondeur près du dépôt LKE, avec un potentiel d’expansion des ressources. La propriété Lockerby East est plus avancée, avec des ressources indiquées de 179,1 millions de livres de nickel à 0,42 %. Récemment, la société a lancé un programme de forage de 1 000 mètres pour tester des anomalies en profondeur près du dépôt LKE, avec un potentiel d’expansion.

Cette approche à double actif — combinant exploration en phase initiale et projets plus avancés — séduit les investisseurs recherchant un portefeuille équilibré capable de générer du flux d’informations sur plusieurs fronts opérationnels.

Considérations d’investissement pour l’exposition au nickel en actions

Les fondamentaux de la diligence : Avant d’investir, il est essentiel d’évaluer le parcours de l’équipe de gestion, d’examiner les résultats de forage historiques et les méthodologies d’estimation des ressources, ainsi que les délais d’obtention des permis. Les propriétés situées dans des juridictions favorables à l’exploitation minière )Canada, Montana### présentent un risque réglementaire nettement inférieur à celui des pays en développement.

Sensibilité aux prix des matières premières : Ces petites sociétés restent des leviers sur le prix du nickel. Si le prix chute en dessous de 12 000 US$ par tonne, de nombreux projets deviennent économiquement marginaux. À l’inverse, si la demande pour les batteries accélère plus vite que prévu, ces actions pourraient voir leur valorisation augmenter.

Les besoins en capital : Passer de l’exploration à la production nécessite des investissements importants. Les investisseurs doivent suivre les levées de fonds en actions et vérifier si les actionnaires existants restent engagés lors des financements dilutifs.

Les échéances : La plupart des acteurs mentionnés ici ne produiront pas avant 2028 ou plus tard. Il ne s’agit pas d’un trade à rendement rapide ; c’est une thèse d’investissement à moyen terme. La patience est de mise pour réussir dans la petite mine.

Pourquoi l’histoire du nickel résonne aujourd’hui

La convergence de la rationalisation de l’offre, de l’accélération de la demande due à la fabrication de batteries, et de l’engagement du gouvernement canadien à développer les chaînes d’approvisionnement en minéraux critiques crée un contexte favorable pour les actions axées sur le nickel. Chacune des cinq sociétés décrites ci-dessus présente des profils de risque-rendement distincts — du projet en phase avancée (Talon) à l’exploration en phase initiale (SPC et Homeland).

La demande pour les batteries est en véritable expansion, avec des installations de fabrication qui s’engagent de plus en plus à s’approvisionner localement en Amérique du Nord. Ce changement géopolitique, combiné aux contraintes à l’exportation de l’Indonésie, positionne les sociétés canadiennes de nickel comme des bénéficiaires importants des tendances structurelles à long terme.

Pour les investisseurs cherchant une exposition concentrée, le choix d’une seule société nécessite une analyse approfondie de la géologie, de la taille des ressources et de la qualité de la gestion. Pour ceux qui préfèrent la diversification, l’approche portefeuille de Homeland ou la stratégie de moyenne d’achat sur plusieurs noms offrent des alternatives attrayantes.

Les performances de 2025 montrent que les marchés ont déjà commencé à intégrer ces dynamiques. La poursuite de la hausse dépendra des prix des matières premières, de l’exécution des programmes de forage, et du rythme de développement du secteur des batteries. Néanmoins, le contexte fondamental soutenant la vigueur du secteur du nickel semble toujours en place pour cette décennie.

En résumé : Investir dans le nickel via des sociétés minières juniors canadiennes permet de s’exposer aux chaînes d’approvisionnement en minéraux critiques qui alimentent la transition vers une énergie propre. Du projet de développement Yukon de Nickel Creek à la stratégie à double propriété de SPC, plusieurs voies s’offrent pour accéder à cette thématique. La réussite demande patience, discipline dans la sélection des actions, et des délais réalistes pour la création de valeur minière.