Les prix du maïs grimpent suite aux révisions du rapport USDA : la dynamique du marché de mardi s'intensifie

Les contrats à terme sur le maïs ont connu une forte hausse mardi matin, le marché se redressant suite à un rapport favorable de l’USDA qui a modifié les attentes en matière d’offre. Sur la plupart des mois de contrat, les valeurs ont augmenté de 4 à 5 cents, reflétant la réaction des traders à une disponibilité à court terme plus limitée.

Le principal moteur de la dynamique de cette semaine est venu de la perspective mensuelle des matières premières de l’USDA, qui a révélé une réduction substantielle de 125 millions de boisseaux des stocks de fin domestiques. Avec des niveaux d’inventaire final désormais estimés à 2,029 milliards de boisseaux — nettement en dessous des estimations du marché — cette révision a souligné le resserrement de la situation fondamentale. Toute cette ajustement s’est répercuté sur la catégorie des exportations, signalant une absorption robuste de la demande internationale.

Évolution des prix et positionnement spéculatif

Les contrats à terme sur le maïs de décembre 25 ont clôturé à 4,40 3/4 $, en hausse de 4 1/2 cents, tandis que le marché au comptant proche s’est stabilisé à 4,03 1/2 $ avec la même hausse. Les contrats à terme à venir ont également participé à la hausse, avec le contrat de mars 26 en hausse de 4 1/4 cents à 4,48 $ et celui de mai 26 en augmentation du même montant à 4,55 1/2 $. La référence nationale du prix au comptant de CmdtyView a reflété cette force, enregistrant une augmentation de 4 1/2 cents à 4,03 1/2 $.

Les données récentes de positionnement du CFTC ont montré que les traders spéculatifs réduisaient activement leur exposition baissière. La semaine se terminant le 4 novembre, les positions courtes sur le maïs ont été réduites de 17 990 contrats, portant le total net de positions courtes à 71 516 — suggérant une certaine capitulation parmi ceux qui pariaient sur une baisse des prix.

Changements dans la dynamique de l’offre mondiale

Sur la scène internationale, les stocks mondiaux de fin de la saison 2025/26 sont désormais estimés à 279,15 MMT, soit une baisse de 2,19 MMT par rapport à la projection du mois précédent. L’Argentine a été un facteur notable dans cette révision, avec une augmentation significative des stocks de report de 1,71 MMT. Les réductions américaines ont plus que compensé cette accumulation, resserrant la situation mondiale.

Les perspectives de production en Ukraine ont été revues à la baisse de 3 MMT, ce qui limite encore davantage l’offre disponible. Par ailleurs, le commerce de grains en Corée du Sud est resté actif, un importateur ayant acheté 132 000 MT de maïs lors d’une enchère nocturne, bien que les détails de l’origine n’aient pas été divulgués.

Réactions des marchés d’exportation

Les allocations d’exportation de décembre pour le Brésil sont désormais estimées à 6,3 MMT selon les estimations d’ANEC — une hausse de 1,31 MMT par rapport à la projection de la semaine précédente et de 2,03 MMT au-dessus des expéditions de décembre dernier. L’Argentine, cherchant à soutenir sa compétitivité à l’exportation, a réduit la taxe d’exportation sur le maïs d’un point de pourcentage à 8,5 %, signalant ses efforts pour encourager les ventes à l’étranger.

Ces resserrements de l’offre et ces ajustements politiques ont constitué la base fondamentale de la hausse de mardi, alors que les acteurs du marché réévaluaient l’équilibre mondial plus tendu du maïs.