Hier à 3 heures du matin, un ami trader m’a soudain envoyé un message vocal, sa voix tremblante : "C’est foutu, j’ai tout misé en levier sur l’explosion des options de vendredi, le Bitcoin est bloqué à 87k, mon compte va craquer !" Je lui ai demandé s’il avait mis en place un stop-loss, il est resté silencieux.

J’ai vu ce genre de situation trop de fois. À chaque échéance importante d’options, il y a toujours une vague de gens qui veulent tenter leur chance en pariant sur la direction, finissant par devenir les "pavés" dans la route de la volatilité du marché.

Mais mon compte était très stable ce jour-là. Ce n’est pas parce que j’ai deviné la direction du mouvement, mais parce qu’il y a six mois, j’avais placé 80 % de ma position en Bitcoin dans une stratégie de neutralité de volatilité. Aujourd’hui, je vais te dévoiler cette méthode, qui reste "imperturbable" face à la tempête des options.

**236 milliards de dollars d’options arrivent à expiration, pourquoi ce n’est pas un risque mais une opportunité ?**

Les investisseurs ordinaires voient "la plus grande livraison d’options de tous les temps" et pensent immédiatement au risque. Mais si tu comprends la logique de la volatilité, tu verras une toute autre réalité.

Première opportunité : la capture de la prime de volatilité. Les trois jours précédant l’échéance, la volatilité implicite (IV) grimpe forcément en flèche. Ma stratégie consiste à anticiper cela en prenant position à l’avance, tout en vendant des options call et put à 87k — c’est ce qu’on appelle une stratégie straddle. Et le résultat ? Même si le prix du Bitcoin ne bouge pas d’un iota, la dépréciation du temps en seulement 3 jours peut me rapporter un rendement annualisé de 8,2 %, couvrant totalement le coût de la position.

Deuxième opportunité : la prédiction du hedge par les market makers. Pour gérer leur risque, les market makers en options effectuent un hedge dynamique sur le marché au comptant. Leurs opérations sont suffisamment systématiques, et si tu peux te positionner à l’avance à des niveaux clés, tu peux tirer profit de ce hedge systémique.