Ações francesas em terreno instável: Será que o CAC 40 consegue encontrar o seu equilíbrio?

O mercado de ações francês apresenta sinais mistos hoje, com o índice CAC 40 a segurar-se quase inalterado em 8.078,61, com um aumento de apenas 0,05% até ao meio-dia. Enquanto alguns setores mostram sinais de vida, outros estão a arrefecer rapidamente—um caso clássico de indecisão no mercado.

Os Pontos Positivos: Quem Lidera

No lado positivo, a Stellantis chama a atenção com uma subida sólida de 7,8%, seguida pela STMicroElectronics a subir 4,5% e a Airbus a ganhar 3,5% após reafirmar a sua orientação de EBIT ajustado para o FY25. Estes três, por sua vez, estão a fornecer algum apoio muito necessário ao índice mais amplo. Os ganhos secundários, como Thales, Safran, Engie, Veolia Environment, Bureau Veritas e TotalEnergies, contribuem com ganhos modestos de 0,6% a 1,3%.

Os Pontos de Pressão: Persistência da Fraqueza

Entretanto, nomes de luxo e tecnologia sentem a pressão. LVMH, L’Oréal, Kering e Euronext estão a cair entre 1% e 1,6%, com Capgemini, Dassault Systèmes e Vinci também a registarem perdas. A venda em massa, por sua vez, arrastou outros pesos pesados como Sanofi, Hermès International, ArcelorMittal e AXA, que perderam entre 0,5% e 1%.

A Realidade Económica

Por trás da volatilidade, encontra-se um quadro económico complexo. O PMI Composto HCOB da França registou 50,4 para novembro—revisto para cima do valor inicial de 49,9 e uma melhoria clara em relação aos 47,7 de outubro. O PMI de Serviços subiu para 51,4, atingindo o maior valor em mais de um ano, o que indica uma procura renovada nesse setor.

No entanto, a manufatura conta uma história diferente. A atividade contraiu pelo terceiro mês consecutivo, com uma leitura do PMI de 47,8, abaixo dos 48,8 de outubro. O setor permanece sob pressão, apesar das esperanças de recuperação.

A Força da Zona Euro Oferece Algum Conforto

Olhando além da França, a Eurozona mais ampla apresenta o seu crescimento mais forte desde maio de 2023. O índice final de Produção Composta HCOB subiu para 52,8 em novembro, de 52,5 anteriormente, superando a estimativa preliminar de 52,4. O índice de gestores de compras de Serviços avançou para 53,6 de 53,0, mostrando um impulso robusto na economia de serviços.

O crescimento da produção industrial, no entanto, moderou-se para o nível mais baixo em nove meses, refletindo a fraqueza observada na França. A divergência entre serviços e manufatura sugere um momento económico desigual à medida que nos aproximamos do final do ano.

A Conclusão

O desempenho moderado do CAC 40 reflete a luta mais ampla entre a força setorial específica e os obstáculos persistentes na manufatura. Com os dados dos EUA ainda por vir, os investidores permanecem cautelosos—e com razão.