Opportunités d'investissement sur le marché asiatique en 2024 : Analyse approfondie

Le contexte actuel du marché asiatique

Le continent asiatique concentre aujourd’hui le centre des transformations économiques mondiales. Malgré les défis conjoncturels auxquels il fait face, notamment dans sa plus grande économie, le marché asiatique conserve un potentiel extraordinaire pour les investisseurs disposés à identifier des points d’entrée stratégiques. Comme le soutenait Benjamin Graham, père de l’analyse fondamentale, les véritables opportunités surgissent lorsque les prix s’effondrent, non lorsqu’ils atteignent des sommets historiques.

C’est précisément ce que présente le marché asiatique en ce moment : des cotations déprimées qui pourraient engendrer de futurs gains substantiels si la reprise économique se concrétise.

La situation présente : Recul sans précédent en Chine

La réalité que confronte le marché asiatique en 2024 tourne autour des problèmes structurels et conjoncturels qui affectent l’économie chinoise. Depuis 2021, les trois principales places boursières du marché asiatique en Chine ont enregistré des pertes cumulées supérieures à 6 billions de dollars en capitalisation boursière.

Les chiffres sont parlants :

• Indice China A50 : recul de 44,01%
• Indice Hang Seng : chute de 47,13%
• Indice Shenzhen 100 : déclin de 51,56%

Ces chutes cumulatives reflètent la convergence de multiples facteurs adverses qui ont fortement impacté le marché asiatique : l’échec de la stratégie COVID-Zéro, l’intensification de la régulation du secteur technologique, la crise profonde du marché immobilier, la contraction de la demande internationale et la concurrence commerciale avec les États-Unis, notamment dans l’accès aux composants semi-conducteurs de pointe.

Les réponses de politique publique sur le marché asiatique

Face à ce panorama critique, la banque centrale chinoise a commencé à mobiliser des outils pour relancer le marché asiatique. Les mesures annoncées incluent des réductions des coefficients de réserve obligatoire et la considération d’un paquet de stabilisation de la capitalisation d’environ 2 billions de yuans (279 milliards de dollars). Ces initiatives reflètent la reconnaissance que le marché asiatique nécessite des interventions significatives pour inverser la tendance actuelle.

Cependant, il existe un décalage temporel important : les mesures arrivent après plusieurs mois de pression, et leur coordination dans le cadre d’une stratégie de développement globale reste encore floue. La banque centrale a maintenu des taux de crédit préférentiels à un niveau historiquement bas de 3,45 %, un signal clair d’orientation expansionniste sur le marché asiatique.

Dimension globale du marché asiatique

Le marché asiatique représente actuellement environ 12,2 % de la capitalisation boursière mondiale, un chiffre notable mais qui perd de sa perspective si l’on se rappelle qu’il y a à peine trois décennies, le Japon ne représentait que 40 % du marché mondial.

Les plus grandes places du marché asiatique classées par capitalisation sont :

• Shanghai : 7,357 billions de dollars
• Tokyo (Japon) : 5,586 billions de dollars
• Shenzhen : 4,934 billions de dollars
• Hong Kong : 4,567 billions de dollars

Ensemble, les bourses du marché asiatique en Chine atteignent une capitalisation combinée de 16,860 billions de dollars, consolidant la région comme le deuxième pôle de pouvoir financier mondial après les États-Unis.

Caractéristiques et structure du marché asiatique

Le marché asiatique va au-delà de la Chine. L’Inde, cinquième économie mondiale, opère des bourses de grande envergure comme celle de Bombay avec plus de 5.500 entreprises. La Corée du Sud, l’Australie, Taïwan, Singapour et la Nouvelle-Zélande représentent des économies développées avec des marchés robustes. Pendant ce temps, le Vietnam, l’Indonésie, la Thaïlande, les Philippines et la Malaisie incarnent le profil d’économies émergentes avec des rythmes d’expansion hétérogènes mais prometteurs.

La diversification sectorielle du marché asiatique est remarquable : finance, technologie, manufacturing, services publics, immobilier et commerce cohabitent dans leurs places respectives.

Dynamiques horaires et fenêtres d’opération

Pour ceux qui souhaitent participer au marché asiatique depuis l’Europe occidentale, comprendre les chevauchements horaires est crucial. Plus précisément, le marché asiatique offre une liquidité maximale entre 2h30 et 8h00 (GMT+1), période durant laquelle cotisent simultanément Shanghai, Shenzhen, Hong Kong et Tokyo.

Ce “chevauchement asiatique” fournit un volume suffisant pour des opérations tant sur actions que sur dérivés, devenant une fenêtre stratégique pour les investisseurs d’autres régions souhaitant accéder au marché asiatique.

Défis structurels qui définissent le marché asiatique

Le marché asiatique fait face à quatre grands défis :

Tensions géopolitiques : La région concentre des foyers potentiels de conflit (Péninsule de Corée, Mer de Chine méridionale, Détroit de Taïwan, frontière Inde-Chine) qui pourraient s’intensifier en confrontations commerciales ou militaires.

Ralentissement économique : La Chine modérera ses taux de croissance historiques, affectant les écosystèmes commerciaux et d’investissement dans tout le marché asiatique qui dépendait de sa voracité de consommation.

Transformations démographiques : Vieillissement de la population, urbanisation accélérée et migration créent des pressions sur la sécurité sociale et le marché du travail dans le marché asiatique.

Pressions environnementales : Le marché asiatique contribue à environ la moitié des émissions mondiales de gaz à effet de serre, faisant face à la nécessité de concilier développement et durabilité.

Analyse technique des principaux indices du marché asiatique

China A50

Cet indice suit 50 actions de classe A à capitalisation maximale du marché asiatique continental. Il maintient une tendance baissière initiée en février 2021 lorsqu’il a atteint un sommet de 20 603,10 dollars. Le prix actuel de 11 160,60 dollars implique une distance de 9,6 % par rapport à sa moyenne mobile sur 50 semaines. L’indicateur de Force Relative fluctue en zone de consolidation baissière, nécessitant une confirmation de rupture haussière soutenue pour changer sa dynamique.

Niveaux critiques à surveiller : 8 343,90 dollars (minimums de 2015), 10 169,20 dollars (minimums de 2018), 12 288,00 dollars (résistance intermédiaire) et 15 435,50 dollars (résistance majeure).

Hang Seng

Pondéré par capitalisation, cet indice du marché asiatique suit 80+ entreprises de Hong Kong représentant 65 % de sa capitalisation totale. Il cotise actuellement en dessous de sa ligne de tendance ainsi que de sa moyenne sur 50 semaines à 16 077,25 HK$. L’indicateur technique suggère une consolidation baissière persistante.

Niveaux importants à venir : 10 676,29 HK$ (support critique), 18 278,80 HK$ et 24 988,57 HK$ (résistances éloignées nécessitant une confirmation de changements structurels).

Shenzhen 100

Mesure les 100 principales actions de classe A du marché asiatique à Shenzhen. Depuis son sommet de 8 234,00 yuans en février 2021, il a reculé à 3 838,76 yuans, soit 16,8 % en dessous de sa moyenne sur 50 semaines. Le RSI touche pratiquement la zone de survente (30).

Supports principaux : 2 902,32 yuans (minimums de 2018) et 4 534,22 yuans (maxima historiques de 2010).

Opportunités et stratégies d’investissement sur le marché asiatique

Les actions chinoises du marché asiatique font face à une pression temporaire, mais offrent une opportunité asymétrique si les politiques de relance concrétisent leur potentiel et si l’activité économique se redresse.

Participation directe

Les plus grandes entreprises du marché asiatique rivalisent avec des géants occidentaux. State Grid, le principal service public mondial, enregistrait des revenus de 530 milliards de dollars par an. Des entreprises comme China National Petroleum et Sinopec opèrent avec des montants similaires, bien qu’elles soient soumises à des restrictions pour les investisseurs étrangers particuliers.

Des alternatives plus accessibles dans le marché asiatique incluent JD.com (commerce électronique avec 156 milliards de dollars annuels), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop et BYD (manufacture automobile). Ces entreprises cotisent via des ADR en bourses occidentales, démocratisant l’accès au marché asiatique.

Participation indirecte

Les Contrats pour Différence permettent de spéculer sur des actifs du marché asiatique sans en acquérir la propriété effective, en opérant sur des plateformes spécialisées. Cette modalité réduit la friction administrative et élargit le spectre des actifs accessibles du marché asiatique.

Synthèse : Surveillance permanente du marché asiatique

La boussole pour naviguer sur le marché asiatique en 2024 doit s’orienter vers les annonces de politique monétaire, fiscale et réglementaire. Les transformations démographiques, les repositionnements géopolitiques et la réorientation des chaînes d’approvisionnement mondiales vers le Vietnam, l’Indonésie et l’Inde représentent des dynamiques à long terme qui façonneront le marché asiatique.

L’essentiel est de maintenir une observation permanente du marché asiatique, car les points d’inflexion s’anticipent souvent dans les communiqués de politique publique. Les dépréciations accumulées du marché asiatique peuvent être en train de générer des opportunités sans précédent pour les investisseurs avec un horizon temporel étendu et la capacité de supporter la volatilité.