La prochaine présidente de la Réserve fédérale doit être une dove — ce n’est plus une simple suggestion, mais une pression ouverte.

Trump a déclaré directement lors de son discours que la nouvelle présidente de la Fed doit soutenir une baisse massive des taux, voire que les décisions de taux doivent être régulièrement discutées avec lui. Quel est le raisonnement derrière cette logique de marché ? Et quelles secousses cela pourrait-il provoquer sur le marché des cryptomonnaies ?

**Premier point : 1% de "crise" en baisse de taux

Actuellement, le taux de référence de la Fed est encore compris entre 3,5 % et 3,75 %, mais l’objectif de Trump est clair — 1 %. Son idée est simple et brutale : réduire les taux, faire baisser les taux hypothécaires, stimuler l’économie, et que les électeurs ressentent de réels bénéfices. Cela semble parfait, mais le marché suivra-t-il vraiment ce scénario ?

**Deuxième point : trois candidats sont tous des doves, mais n’osent pas aller à l’extrême

La liste sur la table comprend le conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett, l’ancien membre du conseil de la Fed Kevin Woeh, et le membre actuel Chris Waller. Ils ont un point commun — tous soutiennent une baisse des taux. Mais c’est là que réside le problème : personne n’ose directement atteindre le niveau de 1 %. Même le nouveau membre de la Fed nommé par Trump évite cette ligne.

**Troisième point : la véritable mine est l’indépendance de la banque centrale

Baisser les taux n’est pas en soi la plus grande menace. Ce qui inquiète vraiment Wall Street, c’est cette phrase de Trump — le président de la Fed devrait discuter des décisions de taux avec lui. Cela touche directement à la ligne la plus sensible du marché financier : l’indépendance de la banque centrale.

Waller, bien qu’étant plutôt dovish, a aussi souligné que la baisse des taux peut se faire progressivement, et que les forces politiques ne peuvent pas intervenir directement dans le vote du comité de politique monétaire de la Fed. Si le marché commence à douter que la Fed devienne une "branche du White House", le dollar, les obligations américaines, et divers actifs risqués seront contraints de se réévaluer. Cette incertitude aura un impact direct sur le marché des cryptomonnaies.

**Quatrième point : baisser les taux ne signifie pas que les taux hypothécaires baisseront forcément

Il y a une réalité souvent ignorée — la décision sur le taux hypothécaire ne revient pas à la Fed. Ce qui influence réellement ces taux, c’est le rendement des obligations américaines à 10 ans, les anticipations d’inflation, et la perspective économique globale.

Même si la Fed baisse le taux de référence, tant que l’inflation reste là, que le déficit budgétaire continue de s’accroître, les taux hypothécaires resteront bloqués entre 6,3 % et 6,4 %, sans pouvoir bouger. Il existe un fossé entre les outils politiques et la réalité du marché.

**L’essence du problème

Ce que Trump veut vraiment changer, ce n’est pas seulement la baisse des taux, mais toute la structure du pouvoir en matière de politique monétaire. Lorsque l’indépendance de la banque centrale est remise en question, et que l’intervention politique devient une possibilité plutôt qu’un risque théorique, la confiance du marché commence à vaciller. Pour le marché des cryptomonnaies, cela peut représenter à la fois un risque et une opportunité — tout dépend de la façon dont le marché interprète cette partie de jeu de pouvoir.