歸屬和懸崖：如何解讀這些信號而不陷入拉盤的陷阱

如果您投資於加密項目，那麼您肯定見過圖表，圖表上突然在日期旁邊寫着“cliff”，然後價格就下跌了。讓我們來搞清楚這裏發生了什麼。

兩句話的核心

歸屬期是指在一定期限內鎖定代幣的系統。解鎖日是指大量被鎖定的代幣突然解鎖並進入市場的日期。聽起來無聊？實際上，這是分析項目最重要的信號之一。

爲什麼項目會引入這些

想象一下：項目啓動了，代幣在開發者、創始人和早期投資者之間分配。沒有鎖倉，他們可以在ICO後立即拋售所有代幣，帶着錢消失——這就是經典的割韭菜。鎖倉是一種對投資者說：“嘿，我們也對長期發展感興趣”的方式。

實際上看起來是這樣的:

慢速解鎖 — 代幣分批釋放，持續數月或數年，而不是一次性釋放。內部人員無法物理上進行拋售後逃跑。

價格穩定性 — 當代幣逐漸進入時，銷售壓力被分散。無法一次性衝擊圖表。

團隊動機 — 如果你的代幣被鎖定，說明你對項目的成功感興趣。這激勵着人們努力取得成果。

真實案例：dYdX

在dYdX的歷史上，有一個時刻，即2023年12月1日，發生了一個臨界點——也就是說，大量的代幣同時解鎖給投資者、員工和創始人。結果？市場承受了巨大的壓力，價格下跌。這是可以預料的，並且在圖表上可以提前看到。

這如何幫助項目分析

在投資之前，請檢查歸屬時間表:

• 均勻分布 = 好兆頭
• 在一個日期內有很多代幣 = 對價格施加壓力的風險
• 長期歸屬期 = 團隊對項目更加認真
• 短期懸崖供內部人士 = 紅旗

歸屬不是一個無聊的機制，而是項目嚴肅性的指標。學會解讀它。