La banque d'actifs numériques suisse Sygnum a conclu un partenariat avec la plateforme de prêt Bitcoin Debifi pour lancer MultiSYG, un produit de prêt multisignature qui devrait faire ses débuts au cours de la première moitié de 2026. La plateforme permet aux emprunteurs de conserver un contrôle partagé de leur garantie en Bitcoin grâce à une gestion distribuée des clés.

Le service permet aux clients de Sygnum de contracter des prêts en fiat garantis par du Bitcoin tout en maintenant un contrôle vérifiable de leurs actifs. Toute transaction nécessite l'autorisation de trois des cinq détenteurs de clés, permettant aux emprunteurs de suivre et de vérifier leur garantie directement sur la blockchain. La plateforme cible les institutions et les individus fortunés à la recherche de services de prêt de niveau bancaire sans renoncer à la pleine garde de leurs actifs.

La plateforme MultiSYG empêchera la réhypothèque, une pratique où les prêteurs réutilisent le collatéral des clients pour soutenir d'autres transactions financières. Le PDG de Debifi, Max Kei, a déclaré que les emprunteurs ne devraient pas avoir besoin de faire confiance aveuglément aux déposants, soulignant des années de demande pour des options de prêt non dépositaire.

Aborder les préoccupations en matière de garde dans le prêt de Bitcoin

La plateforme MultiSYG répond directement aux échecs de gestion des risques qui ont détruit de grands prêteurs de crypto en 2022. Les prêts garantis par Bitcoin traditionnels exigent que les emprunteurs renoncent à la pleine garde de leur garantie au profit de l'institution de prêt. Cela crée un risque de contrepartie où les emprunteurs ne peuvent pas vérifier si leurs actifs restent correctement sécurisés.

La structure multisignature répartit le contrôle entre cinq parties, y compris Sygnum, l'emprunteur et des signataires indépendants. Cela empêche toute entité unique de déplacer le collatéral de manière unilatérale. Pascal Eberle, responsable de l'initiative pour les projets Bitcoin chez Sygnum Bank, a expliqué que les emprunteurs peuvent détenir leurs propres clés tout en accédant à des produits et services bancaires réglementés.

L'adoption institutionnelle a accéléré en 2025, avec de grands acteurs financiers comme Deutsche Bank annonçant des services de garde crypto pour 2026. L'élan vers des solutions de garde réglementées reflète la demande croissante des clients corporatifs qui nécessitent une infrastructure de sécurité de niveau institutionnel sans sacrifier le contrôle des actifs.

Le marché des prêts en Bitcoin montre une forte reprise

Le marché du prêt Bitcoin institutionnel a montré des signes de reprise après l'effondrement en 2022 des prêteurs centralisés tels que Celsius et BlockFi. En avril 2025, Mauricio Di Bartolomeo, co-fondateur de Ledn, a prédit que les taux d'intérêt sur les prêts garantis par Bitcoin se comprimeront à mesure que les banques traditionnelles entreront sur le marché suite aux changements réglementaires.

Le marché mondial des prêts adossés au Bitcoin comprenait 8,5 milliards de dollars de prêts en cours en août 2024 et devrait atteindre environ $45 milliards de dollars d'ici 2030, selon une étude de marché. Ledn a traité 1,16 milliard de dollars de prêts en cryptomonnaie au cours du premier semestre de 2024, tandis que Cantor Fitzgerald a lancé un programme de prêt Bitcoin de $2 milliards de dollars en juillet 2024.

La résurgence reflète des pratiques de gestion des risques plus strictes adoptées par les plateformes survivantes. Les prêteurs ont mis en place des exigences de garantie plus strictes, des seuils de liquidation plus serrés et une plus grande transparence concernant les politiques de réhypothèque. Les protocoles de prêt DEX se sont redressés plus rapidement que les plateformes centralisées, avec une valeur totale verrouillée approchant les niveaux records de 2021 en raison de la transparence sur la chaîne.

Cependant, des défis subsistent pour une adoption institutionnelle généralisée. La volatilité des prix du Bitcoin continue de poser des risques de liquidation pour les emprunteurs lors des baisses du marché. Certains investisseurs restent sceptiques quant aux pratiques de réhypothèque malgré des mesures de transparence améliorées. Des plateformes régulées comme MultiSYG visent à répondre à ces préoccupations en combinant la supervision bancaire traditionnelle avec une preuve cryptographique de la sécurité des actifs.