El PMI manufacturero ISM de EE. UU. subió a 49.0 en junio

• El PMI manufacturero ISM subió a 49.0 en junio, superando el consenso.
• El dólar estadounidense continúa en declive, acercándose a mínimos en varios años.

He estado observando de cerca el sector manufacturero de EE. UU., y parece estar tomando un ligero respiro en junio. El PMI Manufacturero ISM subió a 49.0 desde el 48.5 de mayo, superando lo que los expertos pensaban que veríamos en 48.8. Sin embargo, todavía está por debajo del umbral de 50, así que no nos emocionemos demasiado con una recuperación aún.

La situación del empleo en realidad empeoró, con ese índice cayendo a 45.0 desde 46.8. Como alguien que sigue los empleos en la fabricación, me preocupa que las empresas sigan reduciendo personal incluso cuando la producción aumenta. La situación de la inflación tampoco está ayudando: el Índice de Precios Pagados subió a 69.7. Mientras tanto, los nuevos pedidos cayeron a 46.4, lo que sugiere que la demanda podría estar disminuyendo.

Susan Spence de ISM lo expresó de manera diplomática, señalando que las empresas se mantienen “cautelosas” respecto a la contratación a pesar de los aumentos en la producción. Yo lo llamaría más que cautela - es una renuencia total a comprometerse con los costos laborales cuando el panorama general sigue siendo incierto.

Reacción del mercado

El dólar está siendo absolutamente golpeado el martes, flotando cerca de mínimos de varios años alrededor de 96.60. Los traders parecen estar sopesando tanto estos datos como lo que Powell tuvo que decir en el Foro del BCE. Desde donde estoy, el billete verde parece cada vez más vulnerable.

Preguntas frecuentes sobre el PIB

¿Qué es el PIB y cómo se registra?

El PIB mide el crecimiento económico a lo largo del tiempo, típicamente de forma trimestral. Las comparaciones más fiables son de un trimestre a otro o de un año a otro. Las cifras anualizadas pueden ser engañosas durante choques temporales - ¿recuerdas la caída del COVID en el primer trimestre de 2020?

¿Cómo influye el PIB en las monedas?

Un PIB más alto típicamente fortalece una moneda, ya que las economías en crecimiento atraen inversión y aumentan las exportaciones. Cuando el crecimiento alimenta la inflación, los bancos centrales aumentan las tasas, atrayendo más flujos de capital y apoyando la moneda. Por el contrario, un PIB en caída suele debilitar las monedas.

¿Cómo impacta un PIB más alto en el precio del oro?

Las economías en crecimiento a menudo conducen a la inflación, lo que lleva a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés. Esto incrementa el costo de oportunidad de mantener oro frente a activos que generan intereses, lo que generalmente hace que los precios del oro bajen. Por lo tanto, un fuerte crecimiento del PIB tiende a ser bajista para el oro.