[Informe de Finanzas Internacionales] FOMC "Si la inflación continúa, se aumentarán las tasas"... El dólar y las tasas de interés suben en sincronía

Las actas de la reunión del FOMC de enero del Federal Reserve indicaron que, si la inflación se mantiene por encima del objetivo (2% anual), se debería mantener la posibilidad de subir las tasas. La mayoría de los miembros evaluaron que el riesgo de caída en el empleo se ha mitigado, pero persisten riesgos en los precios. Algunos miembros advirtieron que, en un escenario de alta inflación, implementar una política monetaria aún más laxa podría generar malentendidos en el mercado sobre la voluntad de mantener la estabilidad de precios.

Esto se interpretó como un tono más cauteloso respecto a posibles recortes de tasas a corto plazo. Sin embargo, la herramienta CME FedWatch aún refleja la posibilidad de dos recortes de tasas en el año (0.25 puntos en junio y septiembre).

Indicadores de la economía real en EE. UU. mejoran… Los efectos de la inversión en IA se hacen evidentes

La producción industrial en enero creció un 0.7% mes a mes, superando las expectativas del 0.4% y alcanzando su mayor aumento en un año. Los pedidos de bienes de capital no militares, excluyendo aviones, también aumentaron un 0.6%, por encima de lo esperado, influenciados principalmente por la expansión de las inversiones relacionadas con la IA.

Los indicadores de vivienda también mejoraron. En diciembre, las nuevas construcciones y las permisos de edificación aumentaron respecto al mes anterior.

Por otro lado, la vicepresidenta Harris señaló que Irán no respondió claramente a las demandas principales de EE. UU. y mencionó el derecho a usar la fuerza militar, lo que aumentó las preocupaciones sobre tensiones geopolíticas.

Variables globales de moneda y política se amplían

En Europa, el miembro del BCE, de Guindos, sugirió que si el tipo de cambio afecta los precios, podrían tomarse medidas. También se reportó que la presidenta Lagarde podría abandonar su cargo antes de lo previsto.

En Reino Unido, la inflación de los precios al consumidor en enero se desaceleró al 3.0%, reforzando las expectativas de un recorte de tasas en marzo. En Japón, se inició la segunda administración de Kishida, con expectativas de continuar con una política fiscal activa y una postura de seguridad más dura.

Mercados financieros: fortalecimiento del dólar y aumento de las tasas, con menor aumento en las acciones

Tras la publicación de las actas del FOMC de enero y la reducción de preocupaciones relacionadas con la IA, las acciones en EE. UU. subieron. El índice S&P 500 aumentó un 0.56%, aunque el avance se redujo tras la publicación de las actas.

El índice del dólar subió un 0.60%. El euro y el yen cayeron un 0.61% y un 0.97%, respectivamente.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 2 puntos básicos hasta el 4.08%. El NDF de un mes en Nueva York cotizó a 1450.7 won coreanos (reflejando una tasa de interés swap de 1452.2 won), con un aumento del 0.50%.

En el mercado de commodities, el precio del WTI se disparó un 4.59%, y los precios del oro y del cobre también subieron aproximadamente un 2%.

Perspectiva internacional: “El dólar demasiado débil… podría rebotar”

El Financial Times señaló que, aunque se espera una debilitación del dólar, considerando su posición global y la absorción parcial de las malas noticias existentes, es más probable que el dólar rebote que que sufra una caída aún mayor.

Bloomberg advirtió que el deterioro financiero de las empresas de software, impulsado por la IA, podría extenderse y aumentar los riesgos en el mercado de préstamos privados.

Las actas de esta reunión confirman que la cautela de la Reserva Federal respecto a la inflación sigue vigente. Mientras los indicadores económicos mejoran y las inversiones en IA apoyan una visión optimista de la economía, la incertidumbre en la política monetaria y las variables geopolíticas siguen siendo factores de volatilidad.