2026 ปีใหม่ช่วงเวลา ทำหน้าที่เป็นผู้จัดหา liquidity ให้กับ Wintermute ในช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำที่สุด โดยเลือกเวลาในช่วงกลางดึกของยุโรปและอเมริกา ซึ่งเป็นช่วงที่สภาพคล่องว่างเปล่า ส่งผลให้ราคาบิทคอยน์ลดลงจาก 9.2 หมื่นดอลลาร์เหลือ 8.8 หมื่นดอลลาร์ ชุมชนตั้งคำถามว่ามีการเทขายแบบกดราคา ผู้บริหารชี้แจงว่าเป็นการบริหารสต็อก ล่าสุด Wintermute มีข้อถกเถียงอย่างต่อเนื่อง ก่อนการชำระบัญชีใน ต.ค. 2025 ย้ายเงินเข้ามา 7 พันล้านดอลลาร์
ช่วงเวลาที่แม่นยำของการฝากเงิน 2654 BTC ในช่วง 3 วันปีใหม่ 2026
ต้นปี 2026 ราคาบิทคอยน์มีความผันผวนอย่างรุนแรง ทำให้ผู้ให้บริการตลาดอัตโนมัติ Wintermute กลับมาอยู่ในสายตาสาธารณะอีกครั้ง ในช่วงเวลาที่สภาพคล่องในตลาดทั่วโลกต่ำที่สุดในช่วงปีใหม่ Wintermute มีการลงทุนจำนวนมากใน Binance ซึ่งก่อให้เกิดคำถามจากชุมชนเกี่ยวกับ “การกดราคาแบบลับๆ ของสถาบัน”
คืนวันที่ 31 ธันวาคม ราคาบิทคอยน์อยู่ใกล้ 92,000 ดอลลาร์ ข้อมูลบนบล็อกเชี้ยแสดงว่าในวันนั้น Wintermute ได้ฝากเข้าบน Binance รวม 1213 BTC มูลค่าประมาณ 1.07 พันล้านดอลลาร์ การโอนเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เทรดเดอร์ในยุโรปและอเมริกากำลังพักผ่อนในช่วงกลางคืน และช่วงปลายของเทรดในเอเชีย ซึ่งเป็นช่วงที่สภาพคล่องต่ำที่สุด เป็นที่ยอมรับกันว่าช่วงนี้เป็นช่วงว่างเปล่าที่สภาพคล่องน้อยที่สุด อาจเป็นผลจากแรงขายนี้ ราคาบิทคอยน์ก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วทะลุ 90,000 ดอลลาร์
ในสองวันถัดมา Wintermute ยังคงมีการฝากเข้าบ่อยครั้ง ในวันที่ 1 และ 2 มกราคม สถาบันนี้ฝากเข้าบน Binance รวมประมาณ 624 และ 817 BTC ตามลำดับ ภายในสามวัน มีการลงทุนรวม 4709 BTC และถอนออก 2055 BTC รวมเป็นยอดฝากสุทธิ 2654 BTC ในขณะเดียวกัน ราคาบิทคอยน์ในวันที่ 2 มกราคม ก็ร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดประมาณ 88,000 ดอลลาร์
ความแม่นยำในการเลือกเวลานี้น่าทึ่ง ช่วงปีใหม่เป็นช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำที่สุดในรอบปี ส่วนใหญ่เทรดเดอร์หยุดทำการซื้อขาย นักลงทุนรายย่อยลดความกระตือรือร้น ทำให้ความลึกของออเดอร์ลดลงอย่างมาก ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การขายในปริมาณเท่ากันอาจส่งผลต่อราคามากกว่าปกติหลายเท่า Wintermute เลือกฝากเงินจำนวนมากในช่วงเวลานี้ ไม่ว่าจะเป็นเจตนาใด ก็ส่งผลต่อราคาลงอย่างมีนัยสำคัญ
เส้นทางเงินของ Wintermute ในช่วง 3 วันปีใหม่
31 ธันวาคม: ฝากสุทธิ 1213 BTC (1.07 พันล้านดอลลาร์), ราคาบิทคอยน์ทะลุ 9 หมื่น
1 มกราคม: ฝากสุทธิ 624 BTC, ราคายังคงกดดันต่อเนื่อง
2 มกราคม: ฝากสุทธิ 817 BTC, ราคาบิทคอยน์แตะ 88,000 ดอลลาร์ต่ำสุด
รวม 3 วัน: ฝากสุทธิ 2654 BTC, ถอน 2055 BTC, รวมเข้า 4709 BTC
ประวัติความขัดแย้งของ Wintermute: จาก SOL ถึงการชำระบัญชีใน ต.ค.
ความจริงแล้ว นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Wintermute ตกอยู่ในวิกฤติข่าวลือ ช่วงเวลาที่ผ่านมา สถานะทางการเงินของ Wintermute ปรากฏในข่าวหลายครั้งก่อนเหตุการณ์สำคัญ เช่น เมื่อวันที่ 10 ต.ค. 2025 ตลาดคริปโตเกิดการชำระบัญชีครั้งใหญ่สูงถึง 19 พันล้านดอลลาร์ และไม่กี่ชั่วโมงก่อนล่ม ก็มีการตรวจพบว่า Wintermute โอนทรัพย์สินมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ไปยังแพลตฟอร์มต่างๆ
นอกจากนี้ ตั้งแต่การร่วงของ SOL ใน ก.ย. 2025 ไปจนถึงประเด็นการเสนอแผนการบริหารของ Yearn Finance ในปี 2023 สถาบันนี้ถูกกล่าวหาว่าเป็นผู้เกี่ยวข้องกับ “การลากขึ้นแล้วเทขาย” หลายครั้ง การเคลื่อนไหวของเงินทุนที่ผิดปกติในช่วงก่อนตลาดล่ม ทำให้ชุมชนตั้งคำถามต่อ Wintermute ในเชิงระบบมากขึ้น
คำกล่าวหาว่ามีการควบคุมตลาดนั้น Wintermute และผู้สนับสนุนมีมุมมองที่แตกต่างกัน ผู้วิจารณ์เชื่อว่า ผู้ให้บริการตลาดอัตโนมัติเลือกช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำเพื่อฉีดสภาพคล่องในตลาด โดยหวังสร้างแรงขายเทียมเพื่อกระตุ้นให้เกิดการหยุดขาดทุนของนักลงทุนรายย่อย ด้วยความสัมพันธ์ลึกซึ้งกับแพลตฟอร์มเทรดหลักและความเข้าใจโครงสร้างตลาด ทำให้สามารถสร้างความผันผวนด้วยคำสั่งขายจำนวนมากในช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำ เพื่อทำกำไรจากการล้างพอร์ต
อย่างไรก็ตาม CEO ของ Wintermute Evgeny Gaevoy กล่าวว่า คำกล่าวอ้างนี้เป็น “ทฤษฎีสมคบคิด” เขาเน้นย้ำว่า โครงสร้างตลาดในปัจจุบันแตกต่างจากช่วงล่มของ Three Arrows Capital และ Alameda ในปี 2022 อย่างสิ้นเชิง ตลาดตอนนี้มีความโปร่งใสมากขึ้นและมีระบบการจัดการความเสี่ยงที่ดีขึ้น สถาบันต่างๆ จัดการเงินทุนเพื่อปรับสมดุลสต็อกหรือป้องกันความเสี่ยง Gaevoy กล่าวว่า เมื่อมีการผิดสมดุลอย่างรุนแรงในคำสั่งซื้อขาย ผู้ให้บริการตลาดอัตโนมัติจำเป็นต้องปรับพอร์ตเพื่อรักษาสภาพคล่อง ซึ่งอาจเป็นการเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น แต่ไม่ได้มีเจตนาเพื่อการเก็บเกี่ยวกำไรแต่อย่างใด
ความขัดแย้งด้านความโปร่งใส: มองเห็นแต่ไม่เข้าใจ
ความจริงแล้ว ความถกเถียงนี้ยังไม่คลี่คลาย เพราะตลาดคริปโตขาดเกณฑ์การลงโทษที่เป็นที่ยอมรับ ในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม การใช้เงินทุนเพื่อสร้างคำสั่งปลอม หรือการควบคุมราคาโดยเจตนา เป็นความผิดทางอาญาที่ชัดเจน แต่ในโลกคริปโตที่ดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมงและใช้ระบบอัลกอริทึมสูง การพิสูจน์ว่าการโอนเงินจำนวนมากของสถาบันเป็นการช่วยเหลือหรือการเก็งกำไร จึงเป็นเรื่องยาก
การขาดเกณฑ์ในการตัดสินนี้ ทำให้ผู้ให้บริการตลาดอัตโนมัติอย่าง Wintermute ต้องตกอยู่ในความขัดแย้งในสายตาสาธารณะ ทั้งถูกมองว่าเป็นเสาหลักของสภาพคล่องในตลาด และเป็น “มือที่มองไม่เห็น” ที่ไม่อาจมองข้ามได้ แพลตฟอร์มเทรดและนักวิเคราะห์บางส่วนเชื่อว่า ผู้ให้บริการตลาดเป็น “ความจำเป็นที่เลวร้าย” ของระบบ ถ้าไม่มีผู้เล่นหลักเหล่านี้ให้ราคาสองด้าน ความผันผวนของคริปโตอาจลุกลามจนควบคุมไม่ได้ และอาจก่อให้เกิดความล้มเหลวของระบบ
แต่สำหรับนักลงทุนทั่วไป การที่สถาบันมีเงินทุน ระบบอัลกอริทึม และข้อมูลครบถ้วน ทำให้ความได้เปรียบนี้กลายเป็นเครื่องมือในการแสวงหาผลประโยชน์ในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีข้อบังคับอย่างเข้มงวด พื้นฐานของบล็อกเชนคือความโปร่งใสและไม่สามารถแก้ไขได้ แต่ทุกการเคลื่อนไหวของ Address ETF ของ BlackRock หรือการโอนของ Wintermute ไปยัง Binance ก็เหมือนการแสดงในห้องกระจกใส ที่แม้จะเปิดเผย แต่ก็ไม่สามารถพิสูจน์เจตนาแท้จริงได้
เมื่อทุกคนในตลาดจับตามอง Wallet ของ Wintermute สิ่งที่เราซื้อขายอาจไม่ใช่แค่มูลค่าของบิทคอยน์ แต่เป็นความสงสัยและอารมณ์ ความแตกต่างของข้อมูลได้กลายเป็นความจริงที่ไม่มีวันตาย และความเข้าใจผิดก็เป็นนิรันดร์
