ما هو Hyperliquid (Hype)، وكيف يعمل؟

هايبرليكويد هو سلسلة كتل من الطبقة الأولى مصممة خصيصًا للعمليات المالية، حيث تتجمع سيولة التداول، التطبيقات الموجهة للمستخدمين، وإطلاق الرموز على منصة واحدة. في جوهرها، تهدف المشروع إلى إنشاء نظام مفتوح يعالج جميع جوانب المالية مباشرة داخل السلسلة، مما يسمح للمشاركين بالتفاعل دون وسطاء. يتيح هذا الإعداد للمطورين والمستخدمين البناء والتداول في بيئة موحدة، مما جذب انتباه كل من المتداولين الأفراد والكيانات الأكبر.

بينما أطلقت blockchain ميزات الشبكة الرئيسية بشكل تدريجي، بما في ذلك HyperEVM في أوائل عام 2025، فقد حافظت على أداء ثابت حتى خلال فترات النشاط العالي في السوق. يلعب الرمز الأصلي للمشروع، HYPE، دورًا مركزيًا في تسهيل المعاملات والحكم، مما يربط النظام البيئي بطريقة تكافئ المشاركة النشطة.

تأسست Hyperliquid مع التركيز على الأداء واللامركزية، وتميزت من خلال مكونات مصممة خصيصًا تعالج الاختناقات الشائعة في التمويل القائم على البلوكشين. على سبيل المثال، تضمن آلية الإجماع الخاصة بها إنهاء سريع للتداولات، وهو أمر حاسم للأنشطة عالية التردد مثل تداول العقود الآجلة الدائمة. مع تطور المنصة، تم دمج الملاحظات من مجتمعها، مما أدى إلى ميزات مثل نشر الأصول بدون إذن وأنواع العقود المتخصصة. لقد ساهم هذا النهج في تعزيز نظام بيئي متنامٍ، مع تكاملات مثل تلك مع MetaMask التي تسهل الوصول إلى التداول الدائم مباشرة من المحافظ المحمولة. بشكل عام، توفر Hyperliquid أدوات تجعل العمليات المالية المعقدة أكثر سهولة.

نظرة عامة تقنية

تدور معمارية Hyperliquid حول خوارزمية توافق مخصصة تُعرف باسم HyperBFT، والتي تستلهم من بروتوكولات مثل Hotstuff بينما تدمج تحسينات لتلبية متطلبات سلسلة الكتل المالية. يوفر HyperBFT تأكيدًا نهائيًا لمعاملة واحدة، مما يعني أن المعاملات تؤكد بسرعة وبشكل لا رجعة فيه، وهي ميزة تدعم تركيز المنصة على التداول في الوقت الحقيقي. تدعم هذه الطبقة التوافقية النظام بأكمله، حيث تتعامل مع كل شيء من التواصل الشبكي إلى تنفيذ الحالة دون مشاكل التأخير التي تعاني منها بعض سلاسل الكتل الأخرى. خلال تقلبات السوق في 10 أكتوبر، على سبيل المثال، قامت Hyperliquid بمعالجة أحجام قياسية دون أي وقت توقف، مما يوضح قوة تصميمها.

Stack Hyperliquid (وثيقة Hyperliquid)تنفيذ الحالة على Hyperliquid ينقسم إلى جزئين رئيسيين: HyperCore و HyperEVM. يدير HyperCore وظائف التداول الأصلية، مثل العقود الآجلة الدائمة ودفاتر الطلبات الفورية، جميعها تُنفذ بشفافية داخل السلسلة. يدعم حاليًا ما يصل إلى 200,000 طلب في الثانية، مع تحسينات مستمرة في القدرة الإنتاجية مع تلقي برنامج العقد التحديثات. مكملًا لذلك، يقدم HyperEVM وظائف عقود ذكية متوافقة مع Ethereum إلى السلسلة، مما يسمح للمطورين بنشر تطبيقات عامة تتفاعل بسلاسة مع سيولة HyperCore.

تعمل HyperEVM وفقًا لمواصفات تحديث Cancun الصارم، مع تضمين EIP-1559 لتعديلات الرسوم الديناميكية، وتستخدم HYPE كرمز للغاز. يتم حرق الرسوم، بما في ذلك كل من المكونات الأساسية والأولوية، للحفاظ على التوازن الاقتصادي، حيث تقلل الرسوم الأساسية من العرض الكلي وترسل رسوم الأولوية إلى عنوان فارغ. تعني هذه التكامل أن العقود الذكية يمكنها قراءة حالة Hyperliquid من الطبقة الأولى عبر التحويلات المسبقة وتنفيذ الإجراءات من خلال عقد CoreWriter، مما يفتح الأبواب أمام بدائل مالية مبتكرة مثل بروتوكولات الإقراض أو الخزائن المرمزة.

يمكن للمطورين الوصول إلى HyperEVM عبر نقاط نهاية JSON-RPC، مع تعيين معرفات السلسلة عند 999 للشبكة الرئيسية و998 لشبكة الاختبار. بينما لا توجد واجهات أمامية رسمية بعد، يمكن للمستخدمين ربط المحافظ مباشرة أو بناء واجهات مخصصة، مما يجعل من السهل نقل أدوات Ethereum الموجودة. إن عدم وجود كتل في الشوكة الصعبة يحافظ على الأمور خفيفة الوزن، مع إعطاء الأولوية للسرعة على ميزات تخزين البيانات الإضافية. معًا، تخلق هذه العناصر سلسلة كتلة لا تدير فقط تداولًا عالي الحجم ولكن تدعم أيضًا مجموعة واسعة من التطبيقات اللامركزية، جميعها مؤمنة بنفس بروتوكول الإجماع.

HyperCore بالتفصيل

تشكل HyperCore العمود الفقري لقدرات التداول في Hyperliquid، حيث تدمج العقود الآجلة الدائمة ودفاتر الطلبات الفورية داخل السلسلة مباشرةً في طبقة تنفيذ البلوكشين. كل إجراء - سواء كان وضع طلب، أو إلغاء طلب، أو تنفيذ صفقة، أو معالجة تصفية - يحدث مع نفس النهائية التي توفرها HyperBFT في كتلة واحدة. تضمن هذه الشفافية أن جميع المشاركين يمكنهم التحقق من الأنشطة في الوقت الفعلي، مما يقلل الحاجة إلى الثقة في المشغلين المركزيين. من حيث الأداء، يسمح تحسين HyperCore بمرور كبير، والذي يستمر في التوسع مع تحسين البرنامج الأساسي.

تتمثل إحدى الميزات الملحوظة داخل HyperCore في دعم hyperps، وهو نوع من العقود الدائمة الفريدة من نوعها لـ Hyperliquid. تعمل hyperps بشكل مشابه للعقود الدائمة التقليدية ولكنها تقضي على الاعتماد على أرصدة خارجية أو مؤشرات أوكال. بدلاً من ذلك، تستخدم متوسط متحرك مرجح أسي على مدى ثماني ساعات لأسعار العلامة الخاصة بالعقد لتحديد معدلات التمويل. تعزز هذه الآلية الاستقرار وتقاوم التلاعب، لا سيما للأصول في مراحل ما قبل الإطلاق.

على سبيل المثال، إذا دفعت الزخم السعر بشكل حاد في اتجاه واحد، فإن معدلات التمويل تتكيف لتشجيع المراكز المضادة خلال الساعات الثماني التالية. تضم أسعار العلامة وسائط موزونة من العقود الآجلة للمنصات المركزية قبل إطلاقها لزيادة الموثوقية، مع وجود حدود لمنع الانحرافات الشديدة - لا يمكن أن تتجاوز سعر العلامة 10 مرات من المتوسط المتحرك لمدة ثماني ساعات، وسعر الأوركل محدود بأربع مرات من المتوسط الشهري. بمجرد إدراج الأصل الأساسي في أسواق التداول الفورية الكبرى مثل Binance أو OKX، يتحول hyperp تلقائيًا إلى عقد آجل قياسي، مما يزيد من خيارات الرافعة المالية من الحد الأولي 3x. يجب على المتداولين ملاحظة متطلبات الهامش المعزولة والإمكانية العالية للتقلبات في هذه العقود.

تصميم HyperCore يسهل أيضًا التكامل السلس مع HyperEVM، مما يمكّن العقود الذكية من الاستفادة من سيولتها لتطبيقات أكثر تعقيدًا. هذه التآزر يضع HyperCore كطبقة أساسية لبناء أدوات مالية فعّالة، حيث تتماشى السرعة والأمان للتعامل مع أحمال العمل المت demanding.

رمز HYPE: الاقتصاد الرمزي والفائدة

تعتبر HYPE الرمز الأصلي لنظام Hyperliquid البيئي، حيث تدعم المعاملات، والحوكمة، وأمن الشبكة. مع حد أقصى للإمدادات محدد بمليار رمز، تركز توزيعه على المشاركة طويلة الأجل ومشاركة المجتمع. يتم تخصيص حوالي 38.888% من الإمدادات لانبعاثات مستقبلية ومكافآت للمساهمين، بينما ذهب 31% إلى توزيع جيني للمؤيدين الأوائل.

تدعم الأجزاء الإضافية جهود فريق الدعم، والمستشارين، وتطوير النظام البيئي، على الرغم من أن المقترحات الأخيرة قد استكشفت تقليل العرض الكلي لتعزيز الاستقرار وإزالة الحد الأقصى الصعب. حتى الآن، يبلغ العرض المتداول حوالي 336 مليون توكن، مما يعكس جدول إصدار مدروس يتجنب الفيضانات المفاجئة.

من حيث الفائدة، تعمل HYPE بشكل أساسي كرمز غاز لكل من عمليات HyperCore و HyperEVM. يدفع المستخدمون رسوم الغاز بـ HYPE للإصدارات، مثل إطلاق الأصول الفورية، وتساهم هذه الرسوم في آلية استرداد حيث يعيد إيرادات البروتوكول شراء الرموز، مما يدعم القيمة على مدى الزمن.

بالإضافة إلى الرسوم، يتيح HYPE التخزين للمصادقين، مما يسمح لحاملي الرموز بالمشاركة في تأمين الشبكة وكسب المكافآت. جوانب الحوكمة تسمح لحاملي الرموز بالتصويت على الاقتراحات، بما في ذلك ترقيات البروتوكول أو تغييرات المعلمات، مما يعزز عملية اتخاذ القرار اللامركزية. على سبيل المثال، لتشغيل عقدة مصادق، يحتاج المرء إلى 10,000 HYPE على الأقل، جنبًا إلى جنب مع التدقيق، مما يساعد في الحفاظ على نزاهة الشبكة. دور HYPE المتعدد الأبعاد يجعله جزءًا لا يتجزأ من العمليات اليومية، من التداولات البسيطة إلى تنفيذ العقود الذكية المعقدة، بينما يشجع الحاملي على المشاركة بنشاط مع المنصة.

خزائن هايبرليكيد

تقدم الخزائن على Hyperliquid وسيلة للمستخدمين لتجميع الأموال واتباع استراتيجيات تداول آلية، تم بناؤها مباشرة في HyperCore من أجل الكفاءة. في الأساس، تعمل الخزانة كمحفظة مشتركة تُدار بواسطة قائد—إما متداول فردي أو نظام آلي—يقوم بتنفيذ الصفقات نيابة عن المودعين. تتيح هذه الإعدادات للمشاركين الاستفادة من استراتيجيات احترافية دون الحاجة إلى إدارة المراكز بأنفسهم، مما ي democratizes الوصول إلى التكتيكات المتقدمة مثل صُنع السوق أو التحكيم في أسعار التمويل.

هناك أنواع مختلفة، بما في ذلك خزائن البروتوكول مثل مزود السيولة الفائقة (HLP)، الذي يتعامل مع صنع السوق والتصفية بينما يكسب حصة من رسوم التداول. يقوم المستخدمون بإيداع الأصول المستقرة أو رموز أخرى في خزينة، ويقوم القائد بنشرها عبر العقود الآجلة أو الأسواق الفورية. توزع الأرباح بشكل نسبي بعد الرسوم، والتي تتضمن عادةً خصماً للأداء للقائد. يتضمن إنشاء خزينة ضبط المعلمات عبر واجهة المنصة، ويمكن للمودعين سحب أموالهم في أي وقت، مع مراعاة المراكز الجارية. تشمل الفوائد التعرض السلبي لتداولات متقدمة، لكن المخاطر تنشأ من أداء القائد، وتقلبات السوق، والتصفية المحتملة. تحليل أفضل الخزائن يظهر قواعد مستخدمين متنوعة، حيث يجذب البعض ودائع مؤسسات كبيرة والآخرون ودائع تجزئة أصغر، مما يبرز مرونة النظام. تستفيد الخزائن من ميزات HyperCore، مثل تنفيذ الأوامر عالي السرعة، لتشغيل استراتيجيات تعكس تلك الموجودة على DEX الرئيسي.

كيف تعمل القائمة على Hyperliquid

تعمل القوائم على Hyperliquid بطريقة غير مرخصة، مما يزيل الحواجز مثل الرسوم أو عمليات الموافقة الموجودة في البورصات المركزية. يمكن لأي شخص نشر أصل فوري عن طريق دفع رسوم الغاز باستخدام HYPE، مما يجعل العملية متاحة وشفافة. يمكن للمطلقين اختيار تلقي ما يصل إلى 50% من الرسوم التجارية الناتجة عن أزواجهم، مما يحفز الإضافات عالية الجودة بينما يبقي كل شيء قابلاً للتحقق داخل السلسلة.

تسهل معيار HIP-1 إطلاق الرموز الجديدة من خلال المزادات الهولندية، حيث يتم تحديد السيولة الأولية عبر تقديم المجتمع للعطاءات. يمكن أيضًا نشر أزواج إضافية بين الأصول الموجودة من خلال مزادات منفصلة، مستقلة عن إطلاق الرمز. قد تتأهل الأصول المستقرة كعملات اقتباس إذا كانت تلبي المعايير داخل السلسلة، كما هو الحال مع USDH الذي أصبح أول أصل اقتباس بلا إذن. غالبًا ما تدفع طلبات المجتمع إدراجات العقود الآجلة، حيث تعمل hyperps كجسر للرموز غير المطروحة حتى تتوفر في السوق الفورية. تحدث هذه الدورة الكاملة - البناء، الإطلاق، والتداول - بالكامل على Hyperliquid، مما يمكّن المشاريع من الانتقال من الفكرة إلى السوق دون حراس البوابة.

تطورات النظام البيئي وآفاق المستقبل

يستمر نظام هايبرليكيد في التوسع من خلال المبادرات المدفوعة من المجتمع والشراكات. تشمل الإضافات الأخيرة hyperps للأصول مثل Monad و Meteora، استجابة مباشرة لمدخلات المستخدمين. كما قامت المنصة بتوزيع NFTs، مثل مجموعة Hypurr، للمساهمين الأوائل كتقدير لدعمهم، مع نشر 4,600 قطعة فريدة على HyperEVM. وقد سلطت أحداث مثل المحادثات الجانبية في Token2049 الضوء على مواضيع مثل نمو النظام البيئي والعملات المستقرة، مما جذب جماهير متفاعلة.

التزام Hyperliquid بالأداء والانفتاح يضعه في موقع جيد للتبني الأوسع. تضمن التكاملات مع أدوات مثل MetaMask والتحسينات المستمرة أن يظل خيارًا قابلاً للتطبيق للمتداولين والمطورين.

المصادر:

• وثائق مفرطة السوائل:
• نظرة عامة على EIP-1559 ( أكاديمية بينانس ):