興味深い変化が起きています。政治的スペクトラム全体の人々が、この超接続された世界の現実に目覚め始めています。最小限の介入ルールで動く国々？積極的に外部勘定を操作する国々のツケを払わされているのです。まるで一部のプレイヤーが公然と不正を働き、審判は肩をすくめ、正直者だけが代償を払っているゲームを見ているようです。

1920年代のゴールドラッシュを振り返ると、金融政策のゲームがいかに裏目に出るかがよくわかります。アメリカとフランスが金の買い占めに走ったことで、イギリスは壊滅的な打撃を受けました――しかし重要なのはここからです：結局のところ、買い占めた側も代償を払う羽目になりました。世界のシステムから流動性が吸い上げられると、どこでも需要が崩壊します。底辺への競争に勝者はいません。短期的な国家戦略が長期的な世界的苦痛を引き起こした典型例です。

10月中旬にはキャリートレードの巻き戻しが始まり、それが最初の売りを引き起こしました。しかし、加速した理由はこれです。10/10にリテールトレーダーが完全に壊滅し、レバレッジの全滅が起こったのです。さて、興味深いのはここからです。レバレッジエクスポージャーの少ない機関投資家たちは、このナイフを受け止めに動いていません。なぜでしょうか？FRBが頑なにタカ派姿勢を崩さず、アメリカ政府の不確実性も極度に高まっているからです (hello, shutdown threats)。これこそが今この混乱を引き起こしている本当の要因です。市場構造が変化し、流動性が枯渇し、皆が様子見を決め込んでいます。

皮肉なことに、私たちの経済は精度を極めている—利益のすべてのセントを小数点以下まで追跡している。しかし、何が本当に重要かにはまったく盲目だ。死んだ生態系？貸借対照表には載っていない。崩壊したコミュニティ？その項目はない。未来の世代に与える見えない負担？計算に入っていない。
私たちはお金を数えるのに優れたシステムを作り上げたが、その過程で破壊しているものを測ることにおいては壊滅的に無能だ。これを考えると—私たちはまったく別の指標に最適化しているのではないかと疑問に思う。

日本はついに大規模な¥21.3兆の景気刺激策を承認しました。これは約$135 十億円が経済に流入することを意味します。政府がこの規模で通貨供給を増やすと、通常、法定通貨の購買力が弱まります。歴史的に、そのような金融緩和の段階では、投資家が代替の価値保存手段を求める傾向があります。ビットコインの供給上限は2100万枚であり、通貨の価値毀損に対するヘッジとしてますます魅力的になっています。今後数ヶ月でアジアの資金流入がこの政策シフトにどう反応するか注目されます。

弱気相場を乗り切る方法は？
1年分の生活費を確保しましょう—本気で。
永遠に続くようなパンプスのように使うのをやめてください。
毎日DCAでBTCに投資。少額で。継続を保ちましょう。
華やかではありませんが、効果的です。

ワシントンの外交政策のコンパスが180度回転したばかりです。ホワイトハウスはイスラム共和国に赤 carpet を敷きつつ、一方でニューデリーに対して攻撃的な関税措置を講じており、この動きは2000年代初頭以来のすべての政権が従ってきたプレイブックを破壊しています。
20年以上にわたり、共和党と民主党の両政権は世界で最も人口の多い民主主義国との絆を深めるために資源を投入してきました。その共通認識は？ どうやら2025年には死んでしまったようです。
この劇的な方向転換を促しているのは何でしょうか？ 貿易戦争は真空の中では起きません。関税が武器となると、同盟関係は再編されます。今まさに、地政学的なチェス盤は新たに書き換えられつつあり、その影響は暗号通貨を含むグローバル市場に波及する可能性があります。規制の風と経済的不確実性がしばしば連動して動いているのです。
マクロトレンドを見ている人は、メモを取るべきです。このような政策の地震は、外交だけでなく、投資家の信頼、通貨の流れ、リスク許容度を資産クラスを超えて揺るがすのです。

カリブ海の水域で興味深い動きが観測されました—制裁対象のロシアの石油タンカーがベネズエラに向かっていたところ、突然進路を変更しました。なぜでしょうか？アメリカの軍艦がベネズエラの領海付近で航行の妨害を行ったのです。タンカー追跡データによると、その船は完全に方向転換をしています。これらの地政学的なチェスの動きはしばしばエネルギー市場に波及し、その結果リスク資産にも影響を与えます。石油ルートが妨害されたり緊張が高まったりすると、伝統的な市場の反応と、そのボラティリティが暗号資産に及ぶかどうかを注視する価値があります。

この時点では、Nvidiaよりもビットコインに賭けるつもりだ。テック株の上昇は激しかったが、暗号資産のリスクとリターンの設定は今のところはるかに魅力的に見える。

昨晩9月の雇用データはかなり奇妙だった。雇用者数が増加し、失業率も上昇した——これは矛盾しているのではないか？市場もこのデータに混乱した。
その結果、深夜に米国株式市場が下落し、NVIDIAも耐えられなかった。BTCも自然と巻き添えを食らい、市場の動きは確かに少し歪んでいる。

Ark Investは今週、これまでで最も大胆な暗号資産への投資を行い、規制された取引所とともにBitMine、Circle、Bullishの株式を取得しました。この動きは、現物保有を超えたエクスポージャーに対する機関投資家の意欲が高まっていることを示しています。

市場心理チェック：
S&P 500はピークから5％下落し、突然皆がバブルだと叫び始める。
ただし、実際はこの指数は毎年4回以上の5％以上の下落を経験している。これはただの…普通のボラティリティだ。
何が驚きか？「AIバブル」と呼んでいた人々は、40％超の上昇局面でも弱気を貫いていた。今では、この5％の下落がすべてを正当化しているかのように振る舞っている。
赤いローソク足が現れると、センチメントは一気に変わる。

Nvidiaの決算は市場に安心感を与えるはずだった。ところが、ウォール街は劇的な反転劇を演じた。
データは好調だったが、株価は崩壊した。投資家のAIブームに対する懐疑は消えるどころか、この眠らない夜にむしろ拡大された。市場は足で投票し、パニックの感情はどんな好材料よりも速く広がっている。

9月の雇用統計は11.9万の新規給与を記録し、一見すると順調な勢いを示しています。でも、ここに問題があります：失業率は4.4%に上昇し、政府閉鎖の影響で以前の数値は下方修正されました。FRBの次の動きには混迷をもたらすシグナルです。

最新の調査によると、アメリカの家庭は厳しい現実に直面しています—今年のサンクスギビングの夕食代は世帯あたり1,000ドルに達しています。それはもはやターキーの価格だけの話ではありません。日常の祝祭がこのように財布を圧迫し始めるとき、それは購買力がどこに向かっているのか、より大きな何かを示しています。インフレは抽象的なチャートの話ではなく、今や食卓に現れています。

噂によると？主要な銀行のうち3つが、来年に金利引き下げが起こると予測しています。そして、それが再び需要を刺激する可能性があります。

2023年9月の米国雇用報告によると、新規雇用は119Kとなり、以前の鈍い数字からの適度な回復となった。このような雇用データは、多くの人が思っている以上に重要であり、特にマクロ経済の逆風が変化しているときにはなおさらだ。リスク資産はこれらの数字に反応しやすく、流動性に関する物語が変わると暗号資産も例外ではない。

ホワイトハウスは最近、新たな関税を導入し、ブラジルからの輸入品に打撃を与えました。コーヒー、牛肉、その他多数の食品が対象となっています。この動きにより、トレーダーは商品チャートに注目し、世界のサプライチェーン全体にどのような波及効果が生じるのかを注視しています。主要な経済圏が貿易障壁を設け始めると、通常、食料品価格だけでなくさまざまな分野に影響を及ぼします。

ワシントンとリヤドの間で主要な経済パートナーシップが形成されつつある。関係者はこれを二国間の投資流れにとって変革の瞬間と呼んでいます。
グローバル投資家へのメッセージは？ 両国とも資本展開のために赤絨毯を敷いているということです。「大陸を越えて旅した方も、到着したばかりの方も、ここがチャンスが高まっている場所です」とある関係者は述べました。
この米国・サウジアラビアの連携は、エネルギー、インフラ、先端技術セクターの投資パターンを再形成する可能性があります。世界の資本市場や地域経済のダイナミクスにどう影響するか、注目していきたいところです。

Word's spreading about a 28-point proposal that could reshape how major economies interact. The plan reportedly centers on gradually rolling back economic restrictions and bringing a major player back into global trade networks.
If this moves forward, we're talking about potential shifts in capital flows, commodity markets, and how international sanctions get used as policy tools. Energy markets might see the biggest ripple effects initially, but the real question is how this impacts broader risk appetite across asset classes. Could be a game-changer for how geopolitical tensions translate in