注: 原文は @Wuhuoqiu Twitter からのものです今日は MEV とプライバシーのトレンドについて話しましょう。MEV - MEV はテクノロジー指向のトピックであり、ますます複雑になっています。特にイーサリアムから POS への変換後、MEV に関与する非ユーザーの役割には、検索者、構築者、中継者、検証者、提案者が含まれます。頭でっかちのようで、ネット上にはMEVの原理についての「1万字長文」シリーズがいろいろとありますが、ここでは繰り返さず、現状とトレンド技術について簡単にお話します。現状: MEV クリップ ロボット (サンドイッチ攻撃、悪意のある MEV とも呼ばれる) は、妥当な MEV (アービトラージと清算) を超える収入を得ることが多く、多くの MEV の主な収入でもあります。しかし、少し前には、悪意のある Validator がリレーの脆弱性を利用しました。クリップロボットに取って代わる この取引により、ロボットは2,500万ドルを失うことになったが、依然としてサークル内に多くの波紋を巻き起こし、多くの罠も抑制された。つまり、MEV の利益のほとんどは Searcher と Builder に流れ、MEV のプロトコルや技術を行う人はあまり儲からず、Flashbot には今のところ利益は無いと言われています (ただし、Flashbot は非営利団体です)。月に少なくとも 4 ～ 5 台の MEV がさまざまな技術スタイルで開発されましたが、それらのいずれにも投票しませんでした。なぜなら、それらが本当に安定した利益を達成できるとは思えなかったからです (初期のエデンなど)。現在の MEV のいくつかの技術トレンド:1. スマート スリッページ スマート スリッページ管理 - これは主にクロスチェーン MEV 向けで、進行中のプロジェクトがあることを確認して、ユーザーが手動でスリッページ + アンチピンチを設定する手間を省きます。2. しきい値暗号化 - この Cosmos エコロジーは比較的得意です。現在、Penumbra と Osmosis が取り組んでいるはずです。メモリ プールに入るトランザクションは暗号化されており、MEV は基本的に役に立ちません。3. 遅延暗号化 - しきい値はマルチ署名に似たスタイルを使用し、検証者の 2/3 がそれを復号化します。それでも安全でない場合 (検証者委員会のセキュリティ前提が導入されているため)、遅延暗号化を使用して、暗号化 一定時間が経過すると情報が自動的に復号化されるように設定されている これは主に VDF 技術を応用したものですが、まだ開発が始まったばかりで、性能も良くないと言われています。4. SGX 暗号化 - 上の 2 つに似ていますが、信頼できるハードウェアを使用し、これは主に Flashbot の SUAVE によって行われます。 5. 公正な並べ替え FSS - 並べ替えを外部委託し、信頼できる主体に引き渡します。 MEV を防ぐために、Chainlink は次のことを行っています。 6. MEVオークション - MEV オークション、OP によって提案された方法、God V は非常に気に入っていると言われており、将来的には Optimism の分散型シーケンサーのソリューションとして使用される可能性があります。7. MEV-Share - MEV の利益をユーザーと共有します。これは最近 Flashbot によって作成されたばかりです。以前であれば、2,500 万を失ったクリップ ロボットは約 1,800 万を取り戻すことができると言われています...8. Mev-Blocker - これは Cowswap によって作成されました。偽のトランザクションと実際のトランザクションが混在しているため、誰をトラップするかわかりません。これも非常に斬新なアイデアです... 9. ETH プロトコル レベル PBS - イーサリアム プロトコル レベル提案 イーサリアム財団の通常のスタイルによれば、作成者と構築者の分離は 2025 年以降になる可能性が高いと見られています...投資の観点から見ると、プライバシーは常にあまり楽観的ではありません。初期の Zcash から後の Tornado Cash、現在の Aleo、Iron Fish などに至るまで、他に理由はありません。政治的に正しいが、99% のユーザーには適していない。Uniswap の地元の犬、AAVE のローン、Lido での誓約を他人に見られることを恐れるハッカーと少数の機関と巨大なクジラを除いて?プライバシーが本当に必要な場合でも、「プライバシー パブリック チェーン」を最初から構築するのではなく、この主流の Defi プロトコルにサービスを提供するために、Aztec の Aztec-connect に似たプラグインの形式にする必要があります。おそらく私は、Sec が水道メーターをチェックするのではないか、そうでないと儲からないのではないかと心配しています)、私はプライバシーに関してはさらに弱気です。現在、私はプライマリー市場で次の 2 つの新しいプライバシー設計を見てきました。最初のカテゴリは、Tornado Cash に基づいています。Tornado のフロントエンドは禁止されています。その設計は、ハッカーの資金洗浄を支援し、「ポリティカル コレクトネス」の論争を防ぐことができるためです。しかし、実際には、Tornado の資金の 80% が現金はクリーンであり、クリーンなのは約 10 ～ 20% だけですが、プライバシーを確保するために同様のサービスを使用する必要があるクジラや機関が実際に存在するため、ハッキングはマネーロンダリングを引き起こします。神ご自身もそれを用いられました。Tornado Cash と KYC を組み合わせようとしているプロジェクトを複数見たことがあります。ハッカーが資金洗浄にやってくるのが怖いので、KYC + ホワイトリストを通じて入ってくる資金がクリーンな資金であることを確認するのは問題ありませんが、これはKYCプロバイダー側にとって、KYCは理論的には非常に簡単に偽造したり購入したりすることができますが、ハッカーがこの「KYC付きTornado Cash」を利用すれば、一旦KYCを通過すると、違法行為にとってより都合がよい可能性があります。2 番目のカテゴリは、Cosmos の Namada の設計に似ており、Multi-Asset Shielded Pool (MASP) と呼ばれます。複数のプライバシーで保護された資産が匿名のセットを共有します。IBC の強力な相互運用性と相まって、少なくとも Cosmos エコシステム内では、理論的にはCosmos チェーン上のすべての主流資産にシールド保護を提供できます。たとえば、Osmo と Atom をプライベートに交換したい場合は、以下の図のように実装できます。 /images/b869ac091d1197825bbac7901ae2cde7.jpg)準同型暗号をプライバシーに利用する例も見たことがありますが、準同型暗号は時期尚早で、性能や操作性が「本当に使える」段階に達していない、2017年頃のZKに似ています。今日はまずこれについて話して、次回は Defi、Dex、レンディングの 3 つの主要な構成要素とステーブルコインの新しいトレンドについてお話します。
ABCDE 投資リサーチ パートナー: MEV とプライバシー テクノロジーのトレンドの簡単な分析
注: 原文は @Wuhuoqiu Twitter からのものです
今日は MEV とプライバシーのトレンドについて話しましょう。
MEV - MEV はテクノロジー指向のトピックであり、ますます複雑になっています。特にイーサリアムから POS への変換後、MEV に関与する非ユーザーの役割には、検索者、構築者、中継者、検証者、提案者が含まれます。頭でっかちのようで、ネット上にはMEVの原理についての「1万字長文」シリーズがいろいろとありますが、ここでは繰り返さず、現状とトレンド技術について簡単にお話します。
現状: MEV クリップ ロボット (サンドイッチ攻撃、悪意のある MEV とも呼ばれる) は、妥当な MEV (アービトラージと清算) を超える収入を得ることが多く、多くの MEV の主な収入でもあります。しかし、少し前には、悪意のある Validator がリレーの脆弱性を利用しました。クリップロボットに取って代わる この取引により、ロボットは2,500万ドルを失うことになったが、依然としてサークル内に多くの波紋を巻き起こし、多くの罠も抑制された。
つまり、MEV の利益のほとんどは Searcher と Builder に流れ、MEV のプロトコルや技術を行う人はあまり儲からず、Flashbot には今のところ利益は無いと言われています (ただし、Flashbot は非営利団体です)。月に少なくとも 4 ～ 5 台の MEV がさまざまな技術スタイルで開発されましたが、それらのいずれにも投票しませんでした。なぜなら、それらが本当に安定した利益を達成できるとは思えなかったからです (初期のエデンなど)。
現在の MEV のいくつかの技術トレンド:
スマート スリッページ スマート スリッページ管理 - これは主にクロスチェーン MEV 向けで、進行中のプロジェクトがあることを確認して、ユーザーが手動でスリッページ + アンチピンチを設定する手間を省きます。
しきい値暗号化 - この Cosmos エコロジーは比較的得意です。現在、Penumbra と Osmosis が取り組んでいるはずです。メモリ プールに入るトランザクションは暗号化されており、MEV は基本的に役に立ちません。
遅延暗号化 - しきい値はマルチ署名に似たスタイルを使用し、検証者の 2/3 がそれを復号化します。それでも安全でない場合 (検証者委員会のセキュリティ前提が導入されているため)、遅延暗号化を使用して、暗号化 一定時間が経過すると情報が自動的に復号化されるように設定されている これは主に VDF 技術を応用したものですが、まだ開発が始まったばかりで、性能も良くないと言われています。
SGX 暗号化 - 上の 2 つに似ていますが、信頼できるハードウェアを使用し、これは主に Flashbot の SUAVE によって行われます。 5. 公正な並べ替え FSS - 並べ替えを外部委託し、信頼できる主体に引き渡します。 MEV を防ぐために、Chainlink は次のことを行っています。 6. MEVオークション - MEV オークション、OP によって提案された方法、God V は非常に気に入っていると言われており、将来的には Optimism の分散型シーケンサーのソリューションとして使用される可能性があります。
MEV-Share - MEV の利益をユーザーと共有します。これは最近 Flashbot によって作成されたばかりです。以前であれば、2,500 万を失ったクリップ ロボットは約 1,800 万を取り戻すことができると言われています...
Mev-Blocker - これは Cowswap によって作成されました。偽のトランザクションと実際のトランザクションが混在しているため、誰をトラップするかわかりません。これも非常に斬新なアイデアです... 9. ETH プロトコル レベル PBS - イーサリアム プロトコル レベル提案 イーサリアム財団の通常のスタイルによれば、作成者と構築者の分離は 2025 年以降になる可能性が高いと見られています...
投資の観点から見ると、プライバシーは常にあまり楽観的ではありません。初期の Zcash から後の Tornado Cash、現在の Aleo、Iron Fish などに至るまで、他に理由はありません。政治的に正しいが、99% のユーザーには適していない。Uniswap の地元の犬、AAVE のローン、Lido での誓約を他人に見られることを恐れるハッカーと少数の機関と巨大なクジラを除いて?
プライバシーが本当に必要な場合でも、「プライバシー パブリック チェーン」を最初から構築するのではなく、この主流の Defi プロトコルにサービスを提供するために、Aztec の Aztec-connect に似たプラグインの形式にする必要があります。おそらく私は、Sec が水道メーターをチェックするのではないか、そうでないと儲からないのではないかと心配しています)、私はプライバシーに関してはさらに弱気です。現在、私はプライマリー市場で次の 2 つの新しいプライバシー設計を見てきました。
最初のカテゴリは、Tornado Cash に基づいています。Tornado のフロントエンドは禁止されています。その設計は、ハッカーの資金洗浄を支援し、「ポリティカル コレクトネス」の論争を防ぐことができるためです。しかし、実際には、Tornado の資金の 80% が現金はクリーンであり、クリーンなのは約 10 ～ 20% だけですが、プライバシーを確保するために同様のサービスを使用する必要があるクジラや機関が実際に存在するため、ハッキングはマネーロンダリングを引き起こします。神ご自身もそれを用いられました。
Tornado Cash と KYC を組み合わせようとしているプロジェクトを複数見たことがあります。ハッカーが資金洗浄にやってくるのが怖いので、KYC + ホワイトリストを通じて入ってくる資金がクリーンな資金であることを確認するのは問題ありませんが、これはKYCプロバイダー側にとって、KYCは理論的には非常に簡単に偽造したり購入したりすることができますが、ハッカーがこの「KYC付きTornado Cash」を利用すれば、一旦KYCを通過すると、違法行為にとってより都合がよい可能性があります。
2 番目のカテゴリは、Cosmos の Namada の設計に似ており、Multi-Asset Shielded Pool (MASP) と呼ばれます。複数のプライバシーで保護された資産が匿名のセットを共有します。IBC の強力な相互運用性と相まって、少なくとも Cosmos エコシステム内では、理論的にはCosmos チェーン上のすべての主流資産にシールド保護を提供できます。たとえば、Osmo と Atom をプライベートに交換したい場合は、以下の図のように実装できます。
準同型暗号をプライバシーに利用する例も見たことがありますが、準同型暗号は時期尚早で、性能や操作性が「本当に使える」段階に達していない、2017年頃のZKに似ています。今日はまずこれについて話して、次回は Defi、Dex、レンディングの 3 つの主要な構成要素とステーブルコインの新しいトレンドについてお話します。