グローバル市場は今週、USDが新たな貿易レトリックの影響で強含む中、現実的な状況を突きつけられました。ユーロは、ヨーロッパをターゲットにした可能性のある関税に関する声明を受けて大きく下落し、通貨市場やリスク資産に波紋を広げました。

傍観者として見ている暗号資産投資家にとって、これは思った以上に重要です。伝統的な為替市場が不安定になると、資本の流れが変わります。ユーロが弱くなると、通常、ヨーロッパの機関投資家はハードアセットにヘッジしたり、他の利回りを求めたりします。その一部は、不確実性の中で暗号資産市場に流入することもあります。

関税の脅威は、もう一つの複雑さを加えます。貿易緊張は通常、安全資産への逃避を促しますが、同時にインフレ期待も生み出し、中央銀行の対応次第でリスク資産を支えることも圧迫することもあります。私たちはこのシナリオを過去に何度も見てきました—2018年、2022年—そして、その展開は退屈な横ばいの動きで終わることはほとんどありません。

注目すべき点は、この動きがFRBの政策期待にどのように影響するか、エマージングマーケットの通貨がユーロに追随して下落するか、そして機関投資家がこれを割安資産の買い場と見るのか、それとも現金を増やすシグナルと見るのかです。今後数週間、暗号資産市場はリスクセンチメントをこれまで以上に密接に追跡する可能性があります。