クロノス・ワールドワイドに関する混乱：ゴールドマン・サックスの最新の見解がKROに与える影響

ゴールドマン・サックスは、2025年12月中旬時点でKronos Worldwide (NYSE:KRO)に対して弱気の姿勢を再確認し、同社に対して売り推奨を維持しています。しかしながら、投資銀行の評価は、市場の評価が化学メーカーの短期的な見通しについて示唆する内容とは stark contrast（対照的）です。

評価の乖離

ネガティブな格付けにもかかわらず、アナリストの目標株価はより楽観的な見方を示しています。2025年12月初旬時点で、KROの1年後の平均評価予測は**$6.12であり、最新の終値$4.70から30.21%の上昇余地**を示唆しています。目標株価の範囲は$6.06から$6.30であり、公正価値に対するコンセンサスは控えめです。これが実現すれば、同社にとって大きな反発となるでしょう。

基本的な事業指標は穏やかな追い風を示しています。Kronos Worldwideの予測年間売上高は21億7100万ドルで、16.46%の成長を反映しています。一方、非GAAP EPSは1.91に達すると予想されており、これらのファンダメンタルズは運営改善の兆しを示していますが、市場は依然として慎重な姿勢を崩していません。

機関投資家の意見は分裂

所有構造は、主要なステークホルダー間で微妙なポジショニングを示しています。現在、270の機関投資家とファンドがKROにポジションを持っていますが、これは前四半期から15の参加者が減少したことを意味します。Kronosへの平均ファンド配分は総資産の0.03%とごくわずかであり、前期比で17.21%増加しています。より重要なのは、機関投資家の総保有株数は4.78%減少し、約22.97百万株となっています。

プット/コール比率は0.11で、市場参加者は強気に傾いていることを示唆しており、ゴールドマンの弱気推奨に対して逆張りのシグナルとなっています。

買い手と撤退者

ボストン・パートナーズは、最大の機関保有者であり、295万株(2.56%所有)で、前回から14.47%増加しています。しかし、同社はKROに対する全体的なポートフォリオエクスポージャーを58.99%削減しており、選択的な積み増しを示しています。

ルネサンス・テクノロジーズは、74万3000株(0.65%保有)で、連続して13.67%増加し、特に6.41%増でKROのポートフォリオ比重を増やしており、主要保有者の中では稀に見る強気のシグナルです。一方、Column Small Cap Select Fund(98.8万株)やVanguard Total Stock Market Index Fund(72.8万株)は、絶対株数は増加しているものの、相対的な配分を減らしています。

このような分裂状態は、一部のファンドがエクスポージャーを増やす一方で、他のファンドが縮小していることを示し、Kronos Worldwideの投資価値についての本質的な議論を浮き彫りにしています。

結論

ゴールドマン・サックスの売り推奨は、同社の長期的な展望に対して慎重な見方を反映していますが、コンセンサスの$6.12ターゲットと一部の機関投資家による控えめな積み増しは、市場が回復シナリオを完全に織り込んでいないことを示唆しています。KROは依然として議論の余地があり、実現可能な上昇余地はあるものの、実行リスクがウォール街の多くを傍観させている状態です。