#大户持仓动态 刚听完日本銀行の最新の政策説明会、総裁の核心的な意図をまとめると：

1. 今回の利上げは全面的な引き締めと誤解しないでください——「極端な緩和」からゆっくりと持ち上げている段階で、ペースは非常に穏やかです。

日本銀行は積極的な利上げサイクルを狙っているわけではなく、総裁はこれが正常な状態に近づく一歩に過ぎないと何度も強調しています。宣戦布告のサインと捉えないでください。

2. 今後の展開は？すべてはデータ次第で、固定されたルールはありません。

米連邦準備制度のような型にはまったやり方とは異なり、日本銀行はインフレ、賃金上昇、雇用データに基づいて臨機応変に判断し、調整します。事前の計画はあっても、市場は生きています。

3. 最も重要なのは、「賃金→インフレ→消費」の良性循環を形成できるかどうかです。

短期的な物価の上下は重要ではなく、企業が継続的に従業員に賃上げを行う意欲があるか、インフレが目標範囲内に安定するかが鍵です。賃金が停滞すれば、中央銀行はブレーキを踏む必要があり、資金引き締めを続けません。

4. 市場の変動に非常に敏感であり、利上げによって金融秩序を乱したくない。

日本国債の利回り、為替レートの変動、全体的な市場のムード——これらはすべて監視対象です。中央銀行は慎重な姿勢を崩さず、利上げが最後の一押しになってしまうことを避けたいと考えています。

全体として、今回の利上げはあくまでシグナルの発信であり、政策の大きな転換ではありません。$BTC、$ETH のような資産が直面するマクロ環境は依然として比較的良好であり、日本側は積極的な流動性縮小を行うつもりはありません。