暗号市場は静かなまま、米国最高裁判所がトランプの関税に反対の判決 — その理由はこちら | Bitcoinist.com

信頼できる編集コンテンツは、業界の第一線の専門家や経験豊富な編集者によってレビューされています。広告開示 暗号通貨の市場は、地政学的緊張、マクロ経済の状況、構造の変化による一貫した売りが続き、広範な弱気市場にあります。2月だけで、市場全体の時価総額は12％減少し、2025年10月からの総減少率は約44.5％に拡大しています。

興味深いことに、もう一つの地政学的な出来事が起こりました。米国最高裁判所が、ドナルド・トランプ大統領がIEEPAの下で課した貿易関税の合法性を否定したのです。CryptoQuantのQuickTake投稿で、XWINリサーチジャパンはこの動きが暗号市場に与える潜在的な影響を指摘しています。

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関税の暗号資産への影響は実施次第で変わる

2月20日、米国最高裁判所は、過去1年にわたってトランプ氏が課した新しい関税の大部分が違法であると宣言しました。最高裁は、国際緊急経済権限法（IEEPA）が大統領に関税を課す権限を与えていないと明確にしました。これらの税金は、セクション232や301の下で課されたものも含めて取り消される見込みです。

XWINリサーチジャパンによると、市場はこの動きにほとんど反応していません。これは重要な観察であり、2025年にこれらの関税発表に対してデジタル資産が大きな損失を被ったことと対照的です。特に10月10日には顕著でした。ただし、アナリストは、暗号価格への影響は流動性に依存しており、その流動性は裁判所の決定の法的手続きや政治的実施に左右されると説明しています。

特に、米国政府からの関税還付総額は約400億ドルから1700億ドルと推定されています。還付が指示通りに進めば、流動性は米国財務省口座から民間企業へ移動します。このシナリオは、企業のキャッシュフローを改善し、投資やリスク配分を促進すると期待されています。

しかしながら、政府収入の減少は財政上の懸念を引き起こし、債券発行の増加につながる可能性もあります。最終的には、投資家がより高い利回りを求めて長期債に圧力をかける状況となるでしょう。

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ビットコインは依然として流動性に敏感

XWINリサーチジャパンは、最高裁判決が直ちに「現金不足の市場」シナリオを生み出すわけではないと指摘しています。そのため、価格の動きは見られません。

出典：CryptoQuantビットコインの取引所ネットフローのデータによると、マクロ経済のショックとともに取引所への流入が増加し、価格が下落しています。これにより、ビットコインは安定した投資対象ではなく、流動性に敏感な資産としての地位を強化しています。したがって、投資家はETFの流入、ステーブルコインの取引所流入、ビットコインの取引所流入、米ドルなどの流動性指標を監視することが推奨されます。執筆時点で、暗号市場の時価総額は2.33兆ドル、取引高は約1032億ドルと見積もられています。

日足チャートでの暗号市場全体の時価総額は2.33兆ドル | 出典：Tradingview.comのTOTALチャート特集画像：The Economic Times、チャート：Tradingview

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