ビットコインETFが$88M を惹きつける一方、イーサリアムの流入は停滞し、ほぼゼロに近づく

ビットコインは安定した機関投資家の需要を維持、イーサリアムETFの流入は薄く変動が激しいまま

スポットビットコインETFは2月20日に堅調な資金流入を記録した一方、イーサリアム関連商品は新規資金の流入がほとんどなかった。データによると、大部分の需要は少数の主要発行者に集中していることがわかる。同時に、月間のトレンドは2025年半ば以降、勢いが鈍化していることを示している。流入パターンは規模と安定性の両面でビットコインをイーサリアムよりも優位に保ち続けている。

IBITが8,800万ドルのビットコインETF流入をリード、成長の勢いは鈍化

ビットコインのスポットETFは金曜日に純資金流入8,804万ドルを記録し、資金は再び二つの発行者に集中した。ブラックロックのIBITは6,446万ドルを吸収し、日次流入の約73％を占めた。フィデリティ・インベストメンツのFBTCは2,359万ドルを追加した。その他のビットコインファンドは横ばいで推移した。

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IBITの累積純流入額は613億ドルに達し、ビットコインETF市場での支配的地位を強化している。これに匹敵する規模の競合商品は存在しない。

昨年半ばまで、BTC投資商品は月に5億ドルから8億ドルの資金流入を伴う好調な時期を迎えていた。しかし、11月には一気に数十億ドルの資金流出に転じ、その後もこの傾向は続いた。現在の月も、これまでの拡大期に比べて資金流入はかなり少ないままだ。

累積資産は依然として過去最高水準に近いが、オンチェーンデータは成長の鈍化を示している。それでも、最近の流入は新たな加速ではなく安定化を示唆している。

イーサリアムETFの流入はほぼ横ばい、日次流入はわずか1万7千ドル

ビットコインのETFがプラスの流れを示す一方、イーサリアムのスポットETFは弱い状況だ。2月20日の純資金流入はわずか17,210ドルで、ビットコインの8,800万ドルに比べてごくわずかだ。

ブラックロックのETHAは1.78百万ドルを追加し、フィデリティ・インベストメンツのFETHは2.45百万ドルの流出を記録した。21SharesのTETHは687,000ドルを獲得し、他のファンドは横ばいだった。ETHAの累積純流入は118億8,000万ドルに達している。

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一方、グレースケール・インベストメンツのETHEは依然として51.9億ドルの純流出を抱えており、資金の旧構造からの回転が続いていることを示している。

日次データはイーサリアムの流れにおいて高い変動性も示している。1月30日は2億5,290万ドルの流出を記録し、2月11日と12日には1億2,920万ドルと1億1,310万ドルの償還があった。2月19日には再び1億3,020万ドルの資金流出が見られた。50百万ドル前後の反発もあったが、依然として大きな振れ幅が続いている。

イーサリアムETFの累積流入は約115億2,000万ドル、総純資産は約111億4,000万ドルに達している。対照的に、IBITだけでも600億ドルを超える累積流入を記録している。

ビットコインは機関投資家のリードを固め、ETHの流れは深みを欠く

ビットコインは引き続きより大きく安定した機関投資家の基盤を保持しており、イーサリアムの流れは短期的な価格変動やマクロ経済のヘッドラインにより反応しやすい状態だ。最近のデータは両資産ともに勢いが鈍化していることを示すが、イーサリアムETFのボラティリティは依然として高いままだ。

ETFの流入は、機関投資家のリスク志向をリアルタイムで示す指標だ。金曜日の流入は、資金が依然としてビットコイン商品に大きく流入していることを裏付けている。一方、イーサリアムの数字は需要が薄く、資金配分も一貫性に欠けていることを示している。ETHファンドにおいて数週間にわたる安定した積み上げがなければ、ビットコインとイーサリアムの機関投資家による採用の差はさらに拡大する可能性がある。