Glassnodeは、ウィリー・ウーがビットコインの弱気市場がフェーズ1に留まっていると述べる中、BTCの需要枯渇が70,000ドル付近で近づいていると報告
ビットコイン市場のデータは、ボラティリティ、流動性、需要の動向を追うアナリストたちによって緊張が高まっていることを示しています。
新たな報告によると、ビットコインの弱気市場はまだ進行中である可能性があり、一方でオンチェーン指標は重要な価格レベル付近で需要の弱まりを示しています。
オンチェーンアナリストのウィリー・ウーは、ビットコインは「フェーズ1」のより広範な弱気市場にあると述べました。彼は、ボラティリティの上昇が下落への移行を示していると指摘しています。
ウーによると、ボラティリティは定量分析者にとって重要なトレンドシグナルであり、ボラティリティが継続して上昇していることは、弱さが続いていることを裏付けると述べました。
BTCの弱気市場を3つのフェーズに分けて考えるのが有用だと感じています：
フェーズ1 – 始まりの段階で、BTCの流動性がすでに崩壊している（これは2025年第3四半期に起こった）ため、価格が下向きに動き始める。BTCは小さな資産なので流動性に非常に敏感です。そのため、先導的な役割を果たすことが多い…
— ウィリー・ウー (@willywoo) 2026年2月18日
ウーは、ボラティリティはサイクルの中間または後半でピークに達することが多いと説明しました。また、マクロの底近くで小さな二次ピークが現れることもあると付け加えました。
これらのピークは、市場の投げ売りと一致する傾向があります。ただし、彼は、ボラティリティだけではビットコインの弱気市場の全体構造を定義できないと強調しました。
また、内部流動性や投資家のフローのモデルにも言及しました。ウーは、これらのモデルは現在、ボラティリティの読みと一致していると述べました。彼は、弱気市場を3つのフェーズに分けました。
フェーズ1は、2025年第3四半期に流動性の悪化とともに価格が下落し始めた時点です。
ウーは、フェーズ2は世界株式市場が弱気に転じたときに始まる可能性があると述べました。彼は、株式市場は遅い市場であり、時間をかけてリスクオフの状況を確認するものだと説明しています。
ビットコインは、より小さく資本流入に敏感なため、より早く反応すると述べました。
フェーズ3は、流動性が安定し資本流出がピークに達したときに始まると予測しています。ウーは、この段階で最終的な投げ売りが起こることが多いと述べました。
彼は、投資家はその時点でポジションを手放すことが多く、その後、流動性条件は徐々に回復し始めると説明しました。
2021年の200,000ドルから300,000ドルのビットコイン価格予測について尋ねられた際、ウーは誤りを認めました。
彼は、デリバティブ市場がサイクルの挙動を変えたと述べ、また、より広範な市場構造にはオンチェーンデータを超えた分析モデルの拡張が必要だと付け加えました。
関連資料： ベテラントレーダーのピーター・ブランド予測：BTC反発、金は4000ドル
ブロックチェーン分析企業のGlassnodeは、70,000ドル付近で需要の枯渇の兆候を報告しました。
同社は、2月初旬以降、その価格を取り戻そうとする試みは抵抗に遭っていると述べました。1時間あたり500万ドルを超える実現利益があっても、拒否され続けていると指摘しています。
2月初旬以降、70,000ドルを取り戻す試みはすべて需要の枯渇に直面し、1時間あたり500万ドル超の純実現利益でも拒否されている。
これに対し、2025年第3四半期の熱狂的なフェーズでは、利益実現は1時間あたり2億から3億5000万ドルに達していた。
流動性の薄い状態が続く中、70,000ドルから80,000ドルの範囲への持続的な動きは難しいと見られる。— glassnode (@glassnode) 2026年2月19日
Glassnodeは、現在の活動を2025年第3四半期と比較しました。その期間の実現利益は1時間あたり2億ドルから3億5000万ドルの範囲でした。
同社は、流動性の状況が今や薄くなっていると述べており、その結果、70,000ドルから80,000ドルの範囲への持続的な上昇は困難に見えるとしています。
データは、高値での買い手の勢いが弱まっていることを示唆しており、ボラティリティの上昇と流動性の低下と相まって、継続的な市場の緊張を示しています。
市場参加者は、需要指標や流動性の流れを注視し、安定化の兆しを探っています。
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