TSMC（2330）は「蛇の年」の封關直前に力強い動きを見せ、株価は一気に歴史的な高値を突破し、現在は1,905元の新高値を記録しています。この上昇の背景には、1月の売上高が前年比37％増と好調なファンダメンタルズによる支えに加え、市場が米国新政権の半導体政策に対して楽観的な期待を抱いていることも影響しています。海外メディアは、トランプ政権がTSMCと「関税免除」を交換条件に、米国内での投資拡大を促す方針を検討していると報じており、これによりAmazonやGoogleなどの米系大手企業からの注文流が強化される見込みです。資本支出や政策の追い風により、市場にはAIバブルの懸念も根強く残るものの、TSMCはAI時代において揺るぎない戦略的地位を築いています。
蛇の年の終わりが近づく中、堅調なファンダメンタルズがTSMC株価の高値更新を支えています
TSMCの株価は封關日（決算・取引終了日）において力強く推移し、現在1,905元で取引されており、歴史的な新記録を打ち立てています。1月の連結売上高は約新台幣4013億元（約1270億米ドル）に達し、市場予想を37％上回る好調な数字を示しました。月次成長率は季節性や労働日数の短縮の影響でわずかに変動したものの、年間成長率は依然として37％と高水準を維持しています。これは、従来の閑散期や季節要因の影響を受けつつも、NvidiaやAppleからの3nmおよび5nmの先進製程の注文が引き続き供給不足に陥っていることを示しています。投資家の基本面への信頼は、封關前の買い注文に如実に表れており、AIハードウェア需要の長期的な強気トレンドを裏付けています。
TSMCは投資拡大と関税免除を結びつけ、米国の大手テクノロジー企業を巻き込む？
株価上昇のもう一つの重要な要因は、地政学リスクの緩和を示すシグナルです。フィナンシャル・タイムズによると、トランプ政権は、TSMCが米国への投資拡大を約束すれば、AmazonやGoogle、Microsoftなどのテクノロジー大手のチップ購入にかかる関税を免除する新政策を検討していると報じています。この「交換条件」は、TSMCの生産能力拡大と米国顧客の税務上の利益を深く結びつけ、「顧客・政府・委託先工場」の三者が共生する構造を形成します。市場はこの動きにより、将来的な関税戦争の影響を大幅に軽減し、TSMCの米国工場の稼働率を確保できると解釈しており、地政学的な不確実性に対する一部投資家の懸念も和らいでいます。
資本支出拡大とAIバブルの弁証法
展望として、TSMCは今年の資本支出を560億ドルに引き上げ、昨年比約25％増と大幅に拡大する見込みです。これは、データセンターやAIアクセラレータの巨大な需要に対応するためです。NvidiaのCEO、ジェンスン・ファン氏はこれを「世代を超えたインフラの再構築」と表現しています。しかし、市場は喜びの中にも合理的な警戒心を持ち続けており、一部のアナリストは、テクノロジー大手の高額な資本投資が短期的にソフトウェアの収益に結びつかない場合、ドットコムバブル期のような調整局面を迎える可能性を懸念しています。TSMCの株価は1,905元の高値を維持していますが、今後は端末AIアプリケーションの収益化能力や、世界経済がこの巨大なハードウェア競争を支えられるかどうかを注視する必要があります。
この記事：TSMCの1月売上高は37％増加し、封關前に1905元の新高値を記録しました。出典はChain News ABMediaです。
