FRBの2026年第1四半期見通し：金利引き下げが一時停止すると、ビットコインは$70K まで下落し、イーサリアムは2,400ドルに達する可能性

2025年の終わりに近づくにつれ、市場参加者は2026年第一四半期に向けた米連邦準備制度理事会（Fed）のシグナルに注目しており、アナリストは、持続的なインフレ圧力の中で利下げの一時停止がビットコインやイーサリアムなどのリスク資産に大きな下押し圧力を引き起こす可能性を警告しています。

一部の予測では、Fedがよりハト派的な姿勢を採用し、成長支援よりもインフレ抑制を優先した場合、BTCは70,000ドル、ETHは2,400ドルに下落する可能性が示唆されています。ただし、反論としては、バランスシートのダイナミクスを通じた潜在的な「ステルスQE」がクッションとなる可能性も指摘されています。流動性状況は、利下げのペースだけでなく、2026年初頭の暗号資産の方向性を左右する可能性が高いです。Fedの利下げ2026年の影響、ビットコインのQ1価格予測、またはイーサリアムの2026年見通しを探している投資家にとって、この変化するマクロ環境は注目に値します。現在、ビットコインは約88,000ドル、イーサリアムは約2,970ドル付近で取引されています。

まとめ：Fedの2025年の利下げと暗号資産の逆説的反応

Fedは2025年に合計0.75%の利下げを行い、特に最終四半期に集中しました。これは失業率の上昇とインフレの2%目標への冷却兆候を背景としています。従来のハト派的政策はリスク資産を押し上げるはずでしたが、暗号市場は急落しました。

• 時価総額は10月の高値から1.45兆ドル超減少。
• ビットコインは10万ドルを維持できず。
• アルトコインやDeFiトークンはより大きな調整を受けました。

この「売りのニュース」ダイナミクスは、グローバルな流動性に対する暗号の感応度や、年末の利益確定・ポジション調整を反映しています。

なぜ2026年第一四半期のFedの一時停止がビットコインや暗号資産に圧力をかけるのか

インフレ圧力が再燃したり、データが混在したままであれば、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁など、Fed当局はデータ依存とインフレ警戒を強調し、一時停止の可能性を示唆しています。

潜在的な下落シナリオ：

• ビットコインが70,000ドルに：リスクオフのセンチメントが支配的な場合、重要なサポートを再テスト。
• イーサリアムが2,400ドルに：流動性の減少に伴うアルトコインの弱さの増幅。
• 市場全体：成長懸念時に株式との相関が再び強まる。

流動性、すなわちヘッドラインの金利だけでなく、バランスシートの縮小が積極的に続く場合、条件は引き締まる可能性があります。

反対意見：「ステルスQE」と流動性のクッション

一部のアナリストは、下落は限定的と考えています。

• バランスシートのダイナミクス：証券のロールオフが緩やかになり、さりげない緩和効果をもたらす。
• グローバルな流動性：ECBやBoEなど他の中央銀行が利下げを行えば、Fedの慎重さを相殺できる。
• 構造的需要：企業の財務やETFの流入が基盤的な買いを支える。
• リスク資産の回復力：暗号の成熟により、極端な下落が減少。

流動性の豊富さは、利下げのペースよりもむしろ上昇を促進する要因となることが多いです。

2026年第一四半期のFed政策と暗号資産に影響を与える主要要因

注目すべきカタリストは以下の通りです。

• インフレデータ：CPIやPCEの再加速リスク。
• 雇用統計：失業率の動向が成長とインフレのバランスを示す。
• FOMC議事録・発言：パウエルや当局者のトーン。
• グローバルな波及効果：協調緩和や分岐の影響。

「ノーランディング」シナリオ（緩やかな成長と粘るインフレ）は一時停止を支持し、「ソフトランディング」ではより多くの利下げが可能となります。

2026年初頭のビットコインと暗号資産市場の見通し

• ベアケース：一時停止＋インフレ継続＝BTCは70,000ドル～(範囲、ETHは2,500ドル未満。
• ベースケース：緩やかな緩和＝調整局面ながら上昇圧力も。
• ブルケース：再度の利下げ＋流動性拡大＝新高値。

暗号資産のマクロ相関は依然高いですが、オンチェーンのファンダメンタルズ（ハッシュレートや採用状況）は長期的な支援材料となっています。

要約すると、2026年第一四半期にFedが一時停止し、インフレが残存する中で、リスクオフの動きが優勢ならビットコインは70,000ドル、イーサリアムは2,400ドルに向かう可能性があります。ただし、「ステルスQE」や流動性の微妙な変化が下落を限定的に留める可能性もあります。2025年の利下げが持続的な上昇を引き起こさなかったことを踏まえると、2026年初頭はデータ依存の政策とグローバルな資金流れに左右される展開となるでしょう。今後のCPIや雇用統計、FOMCのコメントに注目し、この流動性に敏感な環境での方向性を見極めてください。