Solanaの損益比は1を下回りました! 1560の清算波が来て、弱気相場のシグナルが点滅しています

過去 24 小時內，Solana の清算金額は 1560 万ドルに達しました。Glassnode のデータによると、Solana の 30 日平均実現損益比率は11月中旬以降1を下回り続けており、この水準は一般的に弱気市場の行動と関連しています。数値が1を下回ると、取引者の損失回数が利益回数を上回っていることを示し、市場のセンチメント悪化と流動性の低下を示唆します。

損益比が1を下回る：Solanaは弱気市場に陥る

（出典：Glassnode）

Glassnode のコアデータは、Solana の現在の困難の深刻さを明らかにしています。30 日平均実現損益比率は11月中旬以降1を下回り続けており、この指標はオンチェーン取引における実現利益と実現損失の比率を反映しています。この比率が1を下回ると、投資家が売却時に損失を出す総額が利益の総額を上回っていることを意味し、典型的な弱気シグナルです。

損益比の持続的な低迷は複数の圧力を反映しています。まず、Solana の価格は年初の高値から下落し、多くの高値で参入した投資者が損失に陥っています。次に、市場の流動性が逼迫し、価格変動が激化、投資者は不利な価格で損切りを余儀なくされています。第三に、レバレッジ取引の普及がこの効果を拡大し、価格下落時に強制決済が連鎖的に発生し、価格をさらに押し下げる「清算スパイラル」を形成しています。注目すべきは、当日Solanaの価格は3.2％上昇したにもかかわらず、清算金額は依然として巨大であり、市場のボラティリティが非常に高いことを示しています。多くのポジションが損失を被っています。

Solanaが直面する三重の圧力

流動性枯渇：損益比が1を下回り続け、市場に新たな買い圧力がなく、価格発見メカニズムが機能不全に陥る

レバレッジ取引の氾濫：高レバレッジポジションが頻繁に清算され、市場の不安定性を増大させる

信頼喪失の拡大：継続的な価格の弱さとネガティブなデータが長期保有者の信頼を侵食

短期的には、収益性の低下、流動性の減少、高レバレッジにより、Solanaは激しい変動にさらされやすくなっています。マクロ経済の不確実性や暗号市場のシステムリスクが追加の売り圧力を引き起こす可能性もあります。

ETFと取引所からの資金流出による構造的ヘッジ

圧力に直面しつつも、Solanaは孤立しているわけではありません。中央集権型取引所からの資金撤退が継続し、利用可能な供給量は減少していますが、一方でETFの買い手の需要は増加しています。SoSoValueのデータによると、今週これまでに現物Solana ETFには1772万ドルの純流入があり、先週の2030万ドルとほぼ同水準です。

この構造的な支援は重要な意味を持ちます。取引所からの資金流出は、投資家がSolanaを取引所から個人ウォレットに引き出していることを示し、これは長期保有の兆候と見なされます。供給が減少すると、需要が一定であっても価格の下落圧力は緩和されます。ETFの継続的な流入は、機関投資家の需要を示し、これらの資金は一般的に安定しており、短期的な変動の影響を受けにくいです。

Pye Financeは、500万ドルのシードラウンド資金調達に成功し、Solanaエコシステムに信頼をもたらしています。このラウンドはVariantとCoinbase Venturesがリードし、Solana Labs、Nascent、Geminiなども参加しています。Pyeは、Solana上のバリデーターとステーカー向けに債券市場を構築しており、バリデーターはステーク資金を引き出しつつ報酬を得ることが可能です。この革新は、ロックされたSOLの流動性を解放し、エコシステムの資金効率を改善します。

アナリストは、マクロ経済の不確実性が解消され、市場の流動性が回復すれば、Solanaの中長期的な見通しは依然やや楽観的であると述べています。ただし、現段階ではボラティリティが継続する見込みであり、投資家は慎重に対応すべきです。