分割して買い増しするタイミングが到来？ビットコインは重要なレンジ相場に突入、8.4万ドルの「生死ライン」に注目

作者：Ryan Yoon，Tiger Researchアナリスト

翻訳：Tim，PANews

2週間前、私はビットコインがまだ10万ドルを突破しない可能性があると書きました。価格は一時的に9.9万ドルに触れたものの、その後反落しました。現在、その価格は9万ドル未満で横ばい推移しています。

この時、多くの人が同じ質問をします。「今が買い時ですか？」

はい、分割して買い始めても良い時期です。ただし、必ず厳格な損切りを設定してください。

ビットコインはレンジ相場へ：重要な選択が迫る

価格は87,900ドル以上を維持しており、ここがアクティブバイヤーの平均コストです。

アクティブリアライズドプライスは、市場全体の損益分岐ラインを示します。2022年の暴落後、この水準を再び上回るまで1年半かかりました。価格が底を打って回復したことで、市場はようやく安堵しました。

このポイントは要注目であり、あなたの基準線としてください。

同時に、短期保有者のコストラインとアクティブリアライズドプライスラインの関係も観察してください。短期ラインがアクティブラインを下抜けると、リスクが急激に高まります。現時点でこの悪いクロスはまだ発生していません。

2.オンチェーンの兆候は弱いが、潜在的リターンは大きい

オンチェーンの主要指標は下落トレンドを示していますが、バリューゾーンの底にいるため、利益のチャンスは依然として大きいです。

MVRV Z-Scoreは現在1.17です。割安ゾーンからは脱していますが、まだ大きく上昇していません。買い手と売り手の力が拮抗しているため、ここでの成長速度は鈍化しています。現在のトレンドは弱く、方向感がありません。

aSOPR（調整後支出利益率）は1.0で横ばいです。売り手はコスト価格で取引しており、わずかな利益でも売却を選んでいます。

NUPLは0.36で、バランスゾーンに入ったばかりです。短期保有者NUPLは-0.155で、新規購入者は損失状態にあります。価格がコストラインに達すると、彼らは売却します。これは市場センチメントが弱いことを裏付けています。

総じて、保有者はわずかな利益で売却しがちです。しかし、注目すべきはMVRV（時価総額と実現価値の比率）が1.10付近にあるとき、それが長期投資の絶好の買い時であるということです。この時点ではリスクが低く、過去のデータではこのレベルから1年後に平均40%のリターンが得られています。

3.ビットコインの「生死線」：84,000ドル

84,000ドルを割り込むと大きなリスクが生じ、長期的な売りが引き起こされる可能性があります。

コスト分布チャートによると、84,000ドル付近（83,000～85,000ドルレンジ）に厚い買い注文の壁があり、これは最近大量購入したグループのコストゾーンです。ここを割り込むと短期保有者は深い損失を被り、パニック売りが発生する可能性があります。

ビットコイン価格が84,000ドルを大きく割ると、現在の市場構造が崩れます。12月1日に価格が83,000ドルに達した際、市場の恐怖感が急激に高まりました。84,000ドルはチャート上のテクニカルな節目であるだけでなく、保有者の損益分岐を守る最後の防衛線でもあります。

4.未決済建玉：安値まで低下

先物市場の未決済建玉は4月の安値まで減少し、この下落により過剰なレバレッジポジションが一掃されました。

この大幅な減少は良いニュースであり、低レバレッジは市場崩壊や連続暴落のリスクを低減します。市場からバブルが除去され、今後この堅実な基盤の上で上昇する条件が整いました。この価格帯から新たな上昇相場が始まることが期待できます。

5.今が買い時、ただし必ず損切り設定を

オンチェーンツールは現在が絶好の買い場であることを示しています。市場のバブルは消え、リターンはリスクを上回ると予想されます。今エントリーするのは賢明な選択です。

しかし、リスクを気にするのであれば、単に買うだけでなく、明確な損切りラインを設定してください。現時点では市場の方向性はまだ不透明です。

価格がアクティブリアライズドプライスを下回ると、多くのアクティブトレーダーが損失を被ります。これが市場の恐怖感を呼び、さらなる暴落を引き起こす可能性があります。

損切りラインは87,900ドルに設定しましょう。これにより、価格が下落した時に買い増しを行い、重要なサポートラインを割った場合にはリスクコントロールが可能です。もしサポートが崩れた場合は、必ず現金を確保してください。