約8,000億ドルの資産を運用するバーンスタイン（Bernstein）が最新のビットコイン調査レポートを発表し、市場の大きな注目を集めています。同社は、ビットコインが10年以上続いた「4年ごとの半減期サイクル」を正式に終え、機関投資家の資金が主導する長期強気相場の段階が形成されつつあると指摘しています。
VanEckの幹部Matthew Sigelが共有したレポート内容によれば、バーンスタインは、ビットコインの現在の構造的需要が機関投資家の買いによって再構築されていると見ています。直近でビットコイン価格が約30%調整したにもかかわらず、ETFの資金流出は5%未満にとどまっており、多くの機関投資家がBTCを短期取引用ツールではなく戦略的資産と見なしていることがうかがえます。この継続的なETF純流入は、大規模な機関による長期的な蓄積傾向と高度に一致しており、ビットコイン市場の構造が大きく変化していることを示しています。
この新たなフレームワークを踏まえ、バーンスタインはビットコインの将来価格予想を大幅に引き上げました。最新予測によると、ビットコインは2026年に15万ドル、2027年に20万ドルに達する可能性があり、長期目標価格は2033年に100万ドルという見通しを維持しています。アナリストは、より成熟したカストディ基盤、流動性の向上、および各州の暗号資産法案による需要増加が、ビットコインのより高いバリュエーション域への主要な推進力になると指摘しています。
バーンスタインはさらに、機関向け商品の拡大により、市場の変動期における個人投資家の感情的な売りが長期保有者に吸収されることで、ビットコイン市場の耐性が強化され、下落幅が抑えられていると述べています。従来のサイクルと比べ、機関資金フローを核とする新たなモデルはより安定しており、従来の半減期モデルでは捉えにくいものとなっています。これにより、今後のビットコイン価格のリズムは、従来の半減期主導のボラティリティとは全く異なる可能性があります。
レポートはまた、ビットコインが「予測可能な需要源」という特徴を徐々に備えつつあり、半減期イベントの市場支配的な役割が弱まると指摘しています。ビットコインが世界の金融システムへの浸透率を高める中で、金や政府系ファンドなどの伝統的な価値保存資産と正面から競合し始めています。アナリストは、世界経済の不安定さが続けば、より多くの資金がビットコインを「デジタル準備資産」として認識する可能性があると見ています。
バーンスタインはまとめとして、ビットコインは依然として普及曲線の初期段階にあり、今後の成長はより機関投資家のポートフォリオ構成によって牽引されるだろうと述べています。新たなサイクルの確立とともに、ビットコインはより成熟し、構造的な支えのある長期的な強気相場へと向かっています。
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