Glassnode：機関投資家の参加が急増、ビットコインのトークン化RWA規模が240億ドルに急騰

Glassnodeの最新レポートによると、ビットコイン市場はより成熟したサイクルに入り、機関投資家の参加度が著しく上昇し、市場のボラティリティが低下、トークン化現実資産（RWA）の規模が急速に拡大しています。データによれば、今回のサイクルでは約7320億ドルの新規資金が流入し、1年物実現ボラティリティはほぼ半減、市場の安定性が継続的に向上していることを示しています。

過去90日間で、ビットコインオンチェーン決済額は約6.9兆ドルに達し、VisaやMastercardなどの決済大手と肩を並べています。一部の取引がETFや証券会社経由に移行したものの、オンチェーン取引が依然として主導的な地位を占めています。資金は規制下のETFに流入し、資本が伝統的なチャネルを通じて流れることで市場流動性が高まり、現物市場のボラティリティが低下しています。

トークン化RWAは急速に成長しており、1年で規模が70億ドルから240億ドルへと急増し、機関採用率がピークに達しています。年金基金、ヘッジファンド、および企業投資家は単なる暗号資産への投機ではなく、オンチェーンでのエクスポージャーを求めています。カストディ、コンプライアンス、決済インフラの整備が進む中、トークン化ファンドは2025年も引き続き資金を集める見通しです。

Glassnodeは、市場構造がより大規模かつ安定し、機関資金の比率が高まり、ボラティリティが低下、市場のレジリエンスが強化されていると指摘しています。ステーブルコインは引き続き伝統的市場とデジタル市場の橋渡し役を果たし、二重決済システムが常態化しています。ETF需要が機関によるマーケットメイクや裁定取引を促し、スプレッドの縮小および売り圧力リスクの低減につながっています。

アナリストは、機関投資家の参加がさらに深まり、トークン化ファンドが市場の進化を後押しするとみています。デジタル資産と伝統金融の融合が加速し、市場は大規模化・成熟化・機関化の方向へ発展していると分析しています。