暗号資産の世界はますます米国株式のようになってきており、個人投資家の取引ロジックはすでに変化しています

DeepFlowTech

2025-11-20 02:55:26

著者:小手川鉱山

仮想通貨業界に以前のような模倣シーズンがもう存在しない理由と、今後の市場にどのように対処するかについて詳しく話しましょう。

一言で言うと、暗号通貨の世界はますます米国株式市場のようになってきており、今の米国株式市場も以前の米国株式市場とは異なっています。

以前の米国株はどのようなものでしたか、現在の米国株はどのようなものでしょうか。

2010年以前は、米国株の典型的な経路は、スタートアップ、成長、上場、成長への小売参加、長期複利(企業が利益の自社株買いを通じて自社を買い戻す)でした。

段永平も言った：本当の会社の買い手は一人しかいない、それは会社自身だ。会社はその利益によって、最終的には自らを買い戻す。しかし、その派生状態は多くの種類がある。だから、会社が最終的に利益を上げ、あなたが首まで浸かるほど儲けた時、会社は買い戻さざるを得なくなる。

例えば、テスラのIPO価格は17ドル（2010年6月）で、2020年8月の5対1の分割と2022年8月の3対1の分割を考慮すると、今日の総リターン率は約354.7倍です。米国株のセブンシスターズのように、個人投資家も数十億ドルから数兆ドルに成長する過程に参加できるのです。

米国株の七姉妹はこの論理に適合しています ↑ 個人投資家は企業のビジネスロジックとそのコア文化を理解することに専念し、その後購入して長期保有すれば、基本的に米国株の時代の利益を得ることができます。バフェットの成功も時代によるものです。

2010年以降、米国株の道筋は次のように変わりました：起業-赤字-長期資金調達-さらなる赤字-新たな評価の高騰-上場即ピーク-資本回収コスト、利益&個人投資家の受け皿（長期的には元本回収できるとしても、まず皮を剥ぎ取る必要があり、膨大な機会コストを消費します）。

2010年以降、VC、PE、ソブリンファンドの規模が急増する中で、「長期プライベート化」の現象が生まれました。例えば、現在のトップAI企業であるOpenAIは上場していないにもかかわらず、すでに評価額は5000億ドルに達しており、Anthropicは評価額1800億ドルです。

一回また一回の資金調達により、企業は上場前にすでに千億規模の評価を受けている。上場時には、成長の余地の中で最も「太った」部分はすでに一次市場によって食べ尽くされており、一般投資家が待っているのは「水を与えられた」ものであり、「時間の友人になる」ことではない。

人気株は、前期のFOMOや短期的に数倍のチャンスを提供するかもしれませんが、BN上の新しいコインのように、上場したばかりのものも2日間上昇することがあります。もしあなたが持ち続ければ、最後に買うのはあなたである可能性が高いです。最も典型的な例はCircle（CRCL）であり、正式な取引初日に株価は発行価格US $31.00から始まり、開盤価格は約US $69に達し、ほぼ300まで急上昇しました。その後、株価はずっと下落し、現在の株価は$70に達し、初日の開盤価格に戻るようなジェットコースターのような動きでした。

現在の仮想通貨市場も同様で、以前は山寨新コインの時価総額が千万級のものが多く、百倍や千倍のチャンスがたくさんありました。今では新コインが出てくると、時価総額が数億、場合によっては数十億に達します。そして、大多数が上場と同時にピークを迎え、数年間下落を続けても逆に時価総額がさらに大きくなっています。

米国株式市場でも暗号通貨市場でも、市場構造は「オープンな成長」から「プライベートな発展」に変わり、資本の利益が前倒しされました。現在の暗号通貨市場では、多くの機関が一次市場に参加しても損失を出し始めています。コミュニティの雰囲気は段階的に伝わり、最終的に市場の上流と下流が急いで収穫したがり、体制を持たない状況になっています。このような背景の中で、暗号通貨の個人投資家が山寨季の山寨コインで大金を稼ぐことはますます難しくなっています。

さらに、米国株指数やセブンシスターズだけを見つめるのではなく、まずCRCLがどれだけの人を巻き込んだのかを尋ねてみてください。今年の初めから現在まで、S&P 1500の株式の半分以上が下落していますが、これは暗号通貨のほとんどのアルトコインに似ていませんか？

どう対処するか：

仮想通貨市場の大口資金は、主にビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、バイナンスコイン（BNB）、リップル（XRP）などの主要な仮想通貨に長期的に投資するべきです（基準：3回以上の牛市と熊市を経て時価総額がトップ10に維持されているもの）。新しいアルトコインが今回の牛市で長期的な潜在能力があると感じても、投資するのはやめてください。たとえ今回の新しいアルトコインがあなたに財務的自由をもたらしたとしても、昔のアルトコインの運命も同じように訪れるでしょう。

米国株も同じで、勝てないなら直接バークシャー・ハサウェイやS&P 500指数を買うか、7つの姉妹（Apple、Microsoft、Amazon、Alphabet\google、Nvidia、Meta、Tesla）に定期投資するのが良い。長期的には基本的に利益が出るが、利益を上げることはあなたが理解していることを意味するわけではない。しかし、もし本当にそうするなら、それは実際にはあなたが理解していることを示している。

短期取引、新しいコインの上場、背景に関わらず、信じないか早く信じるか、絶対に長期保有せず、底値を狙わず、最初の短期取引だけを行う。

ファンダメンタルやストーリーがどんなに良くても、長く持つことはできません。Trumpコイン、Circle（CRCL）は、皆さんに素晴らしい教訓を与えました。"次のNVIDIA"を逃すことを恐れないでください。次のNVIDIAを賭けることができる可能性は低く、元本はすでに失われているかもしれませんし、購入したからといって保有できるとは限りません。ほとんどの人は、自分を早めに明確に認識した方が良いでしょう。