ビットコイン 2025 年対ゴールドの価値が 40% 減少、経済学者 Schiff：ビットコインを売れ！

ビットコインが金に対しての価値が今年大きな下落を超えて40%を超えたことで、「ビットコインはデジタルゴールドなのか」という議論が再び浮上した。著名な経済学者で金の支持者であるピーター・シフ（Peter Schiff）は月曜日にソーシャルメディアプラットフォームXでコメントを発表し、ビットコインの価値が急速に下落していることを指摘し、投資家に「ビットコインを売却し、実物の貴金属に移行するよう」呼びかけた。

ビットコインは現在約89,800ドルで取引されており、2025年初の歴史的高値約109,000ドルと比較して約28.5%下落していますが、金で測ると下落幅はより厳しいものになります。最新の価格に基づくと、1枚のビットコインは現在年初の約60%の金の量としか交換できず、暗号資産の価値保存機能の相対的な弱さを反映しています。

説明：「金の価値が下がる」とはどういう意味ですか？

特に言及する必要があるのは、ここでの「ビットコイン対ゴールドの40%の価値下落」とは、ビットコインがゴールドを基準とした購買力の低下を指しており、ドル価格が直接40%下落することを意味していないということです。

例えば、2025年の初めに1枚のビットコインが30オンスの金と交換できる場合、現在は約18オンスしか交換できないことを意味し、金で測った価値が約4割下落したことを示しています。この「BTC/XAU」の比率の変化は、ビットコインが本当に金のように、インフレーションに対抗し、ヘッジとしての「価値保存手段」として機能できるかどうかを評価するためによく使われます。

米ドル価格から見ると、ビットコインは2022年中以来の累積上昇幅が近く198%に達し、明らかにゴールドの117%を上回っている。しかし、短期的な「相対的弱さ」が市場にこの2つの資産の本質的な違いを再評価させている。

金が4,000ドルの壁を突破し、ビットコインの時価総額が逆転された

現在の現物金価格は、1オンスあたり4,045ドルという新高値を維持しており、年内の累計上昇率は55％を超えて、市場価値も約28.3兆ドルに膨れ上がっています。一方、ビットコインは、2024年のETF熱潮や半減期効果による勢いを維持できず、2025年には主要資産の中で最下位のパフォーマンスを示し、市場価値は約1.8兆ドルをさまよっています。このような対比が、シフの批判の声をより一層強めています。彼は「ビットコインはデジタルゴールドではなく、デジタル愚者の金（digital fool’s gold）である」と強調し、再びそのヘッジおよび価値保持の能力に疑問を呈しました。

伝統資産に対して暗号通貨、市場の分裂が激化している

金とビットコインは長期にわたり「非主権資産」の代表と見なされており、投資家は両者をインフレや通貨の減価に対抗する手段としてよく利用しています。しかし、今年の市場の動向は明らかに金の陣営に傾いています。地政学的緊張と世界の中央銀行政策の不確実性が高まる中、実体資産の魅力が著しく増しています。

現在の金/ビットコイン交換比率は2023年初頭以来の最高水準に達し、金の支持者に新たな議論を提供しています。すなわち、「本当に価値を保つ資産は、有形で希少、かつ時間の試練に耐えたものでなければならない。」

分岐の声は依然として存在し、一部の機関はビットコインの反発を期待している

シフがビットコインに対してネガティブな意見を持ち続けているにもかかわらず、市場には反対の立場を取る声が絶えない。モルガン・スタンレー（JPMorgan）は最新の研究報告で、機関投資家が引き続き市場に参入し、世界経済の不確実性が解消されない場合、ビットコインは2026年に新たな上昇局面を迎え、代替的な貯蓄資産として金に挑戦する可能性があると指摘した。

この報告は投資家に対して、ビットコインが今年はパフォーマンスが悪いものの、そのボラティリティと市場構造は反発の可能性が依然として存在することを意味しており、特にマクロリスク環境が高まる中でその可能性があることを警告しています。

今週火曜日の朝時点で、ビットコインは89,800ドル、過去24時間で1.2%の小さな下落を見せています。それに対して、金価格は安定して高い水準を維持しており、現物価格は1オンスあたり4,045ドルです。この価格差は、両者の短期的な動向の違いを浮き彫りにし、「デジタルゴールド」と「実物ゴールド」の争いに新たな話題を提供しています。

この記事は、ビットコインが2025年に金に対して40%の下落を示すと、経済学者シュフが「ビットコインを売れ！」と述べている。最初に登場したのは、チェーンニュースABMedia。