文:アシュリス・ラオ
編集:チョッパー、フォーサイトニュース
いわゆる「クリスマス相場」とは、暗号通貨市場が通常12月の最後の数週間から翌年の1月初めにかけて価格が急騰する現象を指します。この傾向は、機関やトレーダーがポートフォリオを調整することによって引き起こされる年次資金の再配置や、投資家の信頼感の季節的な高まりなど、複数の要因によって推進されています。
休日期間、市場の流動性が低下し、価格の変動が大きくなる可能性があり、反発の勢いをさらに助長する。暗号資産は年間およびクリスマス期間の市場行動に明らかな違いが存在する。このトレンドは伝統的な株式市場から始まったが、最近では金市場にも反映され始め、ビットコイン市場にも反映されつつある。
世界の市場が休暇のために鈍化するたびに、市場参加者はクリスマス相場の可能性を再評価します。流動性が低迷しているか、市場の感情が変化している時期には、金とビットコインの反応は大きく異なる可能性があります。
現在、投資家たちは議論を始めています：12月の予想される季節的な上昇の中で、金とビットコインのどちらの資産がより多くの利益を得るのでしょうか？
インフレーションから富を守るために、人々は世代を超えて金を購入してきました。世界中の中央銀行も、外国為替準備管理と金融政策の重要な一部として、大量の金を準備に組み入れています。
年末になると、金の季節需要がしばしば上昇します。これは通常、複数の要因が相互に作用することによるものです。
インドと中国の祭りや結婚式のシーズンには、宝石の購入量が通常増加します；
各国の中央銀行は、準備構造を継続的に調整し、金の保有を増やす傾向にある。
機関は年末のリスク管理とポートフォリオ調整を行います。
黄金の休日のパフォーマンス
12月は通常、金価格が急騰する月ではなく、むしろ徐々に上昇する傾向があります。経済の低迷や地政学的な動乱の時期には、金は他の資産よりも安全資産としての特性を持つことが多いです。
金価格は全体的な経済の変動に応じて変動しますが、暗号通貨のような驚異的なリターンをもたらすことはほとんどありません。
それにもかかわらず、今年の金価格は急騰し、何度も歴史的最高値を更新し、ピークは1オンス4380ドルに達し、その後の調整も前例のないものでした。
ここ数週間で、金は大幅な下落から回復し、現在の取引価格は1オンス4100ドルを突破し、素晴らしいパフォーマンスを示しています。この非常に取引が活発な市場では、強気のポジションが大幅な利益を上げています。
アメリカ政府のシャットダウンが終了し、国債の規模が近日中に40兆ドルの歴史的な高水準に達する見込みである中、この貴金属は深刻な下落から反発しています。
現在、金の価格は歴史的な最高値からわずか7%の差しかなく、投資家は政府のshutdownが終わった後、赤字支出がさらに増加することをよく理解しています。
ビットコイン：価値保存の新しい選択肢
2022年11月にビットコインの価格が約1.6万ドルに達して以来、「ビットコインはデジタルゴールドである」という見解が広く認識され、その後価格は継続的に上昇しています。
2024年12月5日、ビットコインは初めて10万ドルの壁を突破し、その後何度もその水準に達しました。今年10月のピーク時には、ビットコインの価格が12.5万ドルを突破しましたが、金と同様に、その後大幅な調整が見られました。
それでも、ビットコインは依然として10万ドルという重要な心理的ラインを基本的に守っており、ごくわずかな回数、短期間で下回ることがありました。
ビットコインの非中央集権的な構造と2100万枚の固定供給量は、通貨のインフレーションに対抗する可能性のある選択肢となっています。
しかし全体的に見ると、ビットコインは金よりもリスクの高い投資と見なされています。投資家の信頼が高いときには、その価格が急騰する可能性がありますが、信頼が低いときには急落することもあります。
歴史的データを見ると、ビットコインは毎年の第4四半期において注目すべきパフォーマンスを示すことが多い。
出典:TradingView
マクロ要因が今年の核心的な推進力となる
今年、経済の現状はクリスマスの反発が予定通りに来るかどうかを決定する最も重要な要因となっています。
市場での資金の利用可能性、物価安定指標、中央銀行の政策、特に米連邦準備制度理事会(FRB)の政策はすべて、主要な影響要因です。
2025年10月の連邦準備制度理事会の会合で、中央銀行はフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、新しい目標範囲を3.75%-4.00%に設定しました。この利下げは市場の予想に合致しており、9月の利下げに続くもので、借入コストを2022年末以来の最低水準に引き下げました。
金利の低下は通常、ドルの価値を下げることになり、それによって投資家がビットコインなどの代替資産に対する関心を高める可能性があります。
報告によると、2025年9月のアメリカの公式インフレ率は3.0%で、8月の2.9%を上回っています。しかし、コアインフレ率はわずかに低下し、3.1%から3.0%になりました。インフレが高騰する時期には、ビットコインなどの代替資産や避難資産である金への市場の関心がしばしば大幅に高まります。
従来の資産とは異なり、ビットコインの流動性はより高いボラティリティを示しています。
機関によるビットコイン取引所取引ファンド（ETF）の購入行動や、小口資金の流入は、短期的な価格変動に重大な影響を与える可能性があります。
二つの資産の核心的な違いは、買い手のグループにあります：金の主要な購入者は宝石商、国家のウェルスファンド、各国の中央銀行です。一方、ビットコインの核心的な支持者は若いデジタル通貨愛好者、テクノロジーの先駆者、そして個人投資家です。
金とビットコインの過去のパフォーマンスの比較
過去数年間、2つの資産クラスは複数回の反発の中で同時に上昇してきましたが、2025年にはこの傾向が特に顕著になります。しかし、「1つの資産が反発した後、もう1つの資産が上昇サイクルを開始する」という状況が何度も見られました。
2020年、パンデミックによる経済不況に対処するため、各国政府は大規模な景気刺激策を導入しました。法定通貨の価値が下がる中、資産の価値を保つことを求める投資家が安定性を約束する資産に殺到しました。
年初に金の価格が急騰し、下半期にはビットコインの勢いが高まった。2020年12月、金は1900ドルで取引を終え、わずかに上昇した。一方、ビットコインは段階的な高値に迫り、約2.9万ドルで取引を終えた。
このケースは、市場の流動性が豊富で金利が低迷している時期に、ビットコインのパフォーマンスが通常、金などの伝統的な資産を上回ることを示しています。
2021年から2022年にかけて、インフレが急上昇し、各国の中央銀行は大幅な利上げに対応しました。
今回の市場崩壊の間に、ビットコインなどの投機的なリスク資産が大きな打撃を受けました。市場参加者は、伝統的な安全資産である金に目を向け、その価格は何度も上昇し、非常に強い回復力を示しました。
これは、通貨の引き締めと市場の圧力がかかる時期に、金の価値保持能力が通常ビットコインよりも優れていることを示しています。
政府の停止によりデータが凍結されていましたが、現在ワシントンの財政の行き詰まりは解消され、インフレデータの発表は、どちらの資産クラスがクリスマス市場で勝利を収めるかを大きく左右することになります。
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次の「クリスマス相場」、ビットコインとゴールドのどちらが期待できる？
文:アシュリス・ラオ
編集:チョッパー、フォーサイトニュース
いわゆる「クリスマス相場」とは、暗号通貨市場が通常12月の最後の数週間から翌年の1月初めにかけて価格が急騰する現象を指します。この傾向は、機関やトレーダーがポートフォリオを調整することによって引き起こされる年次資金の再配置や、投資家の信頼感の季節的な高まりなど、複数の要因によって推進されています。
休日期間、市場の流動性が低下し、価格の変動が大きくなる可能性があり、反発の勢いをさらに助長する。暗号資産は年間およびクリスマス期間の市場行動に明らかな違いが存在する。このトレンドは伝統的な株式市場から始まったが、最近では金市場にも反映され始め、ビットコイン市場にも反映されつつある。
世界の市場が休暇のために鈍化するたびに、市場参加者はクリスマス相場の可能性を再評価します。流動性が低迷しているか、市場の感情が変化している時期には、金とビットコインの反応は大きく異なる可能性があります。
現在、投資家たちは議論を始めています：12月の予想される季節的な上昇の中で、金とビットコインのどちらの資産がより多くの利益を得るのでしょうか？
インフレーションから富を守るために、人々は世代を超えて金を購入してきました。世界中の中央銀行も、外国為替準備管理と金融政策の重要な一部として、大量の金を準備に組み入れています。
年末になると、金の季節需要がしばしば上昇します。これは通常、複数の要因が相互に作用することによるものです。
インドと中国の祭りや結婚式のシーズンには、宝石の購入量が通常増加します；
各国の中央銀行は、準備構造を継続的に調整し、金の保有を増やす傾向にある。
機関は年末のリスク管理とポートフォリオ調整を行います。
黄金の休日のパフォーマンス
12月は通常、金価格が急騰する月ではなく、むしろ徐々に上昇する傾向があります。経済の低迷や地政学的な動乱の時期には、金は他の資産よりも安全資産としての特性を持つことが多いです。
金価格は全体的な経済の変動に応じて変動しますが、暗号通貨のような驚異的なリターンをもたらすことはほとんどありません。
それにもかかわらず、今年の金価格は急騰し、何度も歴史的最高値を更新し、ピークは1オンス4380ドルに達し、その後の調整も前例のないものでした。
ここ数週間で、金は大幅な下落から回復し、現在の取引価格は1オンス4100ドルを突破し、素晴らしいパフォーマンスを示しています。この非常に取引が活発な市場では、強気のポジションが大幅な利益を上げています。
アメリカ政府のシャットダウンが終了し、国債の規模が近日中に40兆ドルの歴史的な高水準に達する見込みである中、この貴金属は深刻な下落から反発しています。
現在、金の価格は歴史的な最高値からわずか7%の差しかなく、投資家は政府のshutdownが終わった後、赤字支出がさらに増加することをよく理解しています。
ビットコイン：価値保存の新しい選択肢
2022年11月にビットコインの価格が約1.6万ドルに達して以来、「ビットコインはデジタルゴールドである」という見解が広く認識され、その後価格は継続的に上昇しています。
2024年12月5日、ビットコインは初めて10万ドルの壁を突破し、その後何度もその水準に達しました。今年10月のピーク時には、ビットコインの価格が12.5万ドルを突破しましたが、金と同様に、その後大幅な調整が見られました。
それでも、ビットコインは依然として10万ドルという重要な心理的ラインを基本的に守っており、ごくわずかな回数、短期間で下回ることがありました。
ビットコインの非中央集権的な構造と2100万枚の固定供給量は、通貨のインフレーションに対抗する可能性のある選択肢となっています。
しかし全体的に見ると、ビットコインは金よりもリスクの高い投資と見なされています。投資家の信頼が高いときには、その価格が急騰する可能性がありますが、信頼が低いときには急落することもあります。
歴史的データを見ると、ビットコインは毎年の第4四半期において注目すべきパフォーマンスを示すことが多い。
出典:TradingView
マクロ要因が今年の核心的な推進力となる
今年、経済の現状はクリスマスの反発が予定通りに来るかどうかを決定する最も重要な要因となっています。
市場での資金の利用可能性、物価安定指標、中央銀行の政策、特に米連邦準備制度理事会(FRB)の政策はすべて、主要な影響要因です。
2025年10月の連邦準備制度理事会の会合で、中央銀行はフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、新しい目標範囲を3.75%-4.00%に設定しました。この利下げは市場の予想に合致しており、9月の利下げに続くもので、借入コストを2022年末以来の最低水準に引き下げました。
金利の低下は通常、ドルの価値を下げることになり、それによって投資家がビットコインなどの代替資産に対する関心を高める可能性があります。
報告によると、2025年9月のアメリカの公式インフレ率は3.0%で、8月の2.9%を上回っています。しかし、コアインフレ率はわずかに低下し、3.1%から3.0%になりました。インフレが高騰する時期には、ビットコインなどの代替資産や避難資産である金への市場の関心がしばしば大幅に高まります。
従来の資産とは異なり、ビットコインの流動性はより高いボラティリティを示しています。
機関によるビットコイン取引所取引ファンド（ETF）の購入行動や、小口資金の流入は、短期的な価格変動に重大な影響を与える可能性があります。
二つの資産の核心的な違いは、買い手のグループにあります：金の主要な購入者は宝石商、国家のウェルスファンド、各国の中央銀行です。一方、ビットコインの核心的な支持者は若いデジタル通貨愛好者、テクノロジーの先駆者、そして個人投資家です。
金とビットコインの過去のパフォーマンスの比較
過去数年間、2つの資産クラスは複数回の反発の中で同時に上昇してきましたが、2025年にはこの傾向が特に顕著になります。しかし、「1つの資産が反発した後、もう1つの資産が上昇サイクルを開始する」という状況が何度も見られました。
2020年、パンデミックによる経済不況に対処するため、各国政府は大規模な景気刺激策を導入しました。法定通貨の価値が下がる中、資産の価値を保つことを求める投資家が安定性を約束する資産に殺到しました。
年初に金の価格が急騰し、下半期にはビットコインの勢いが高まった。2020年12月、金は1900ドルで取引を終え、わずかに上昇した。一方、ビットコインは段階的な高値に迫り、約2.9万ドルで取引を終えた。
このケースは、市場の流動性が豊富で金利が低迷している時期に、ビットコインのパフォーマンスが通常、金などの伝統的な資産を上回ることを示しています。
2021年から2022年にかけて、インフレが急上昇し、各国の中央銀行は大幅な利上げに対応しました。
今回の市場崩壊の間に、ビットコインなどの投機的なリスク資産が大きな打撃を受けました。市場参加者は、伝統的な安全資産である金に目を向け、その価格は何度も上昇し、非常に強い回復力を示しました。
これは、通貨の引き締めと市場の圧力がかかる時期に、金の価値保持能力が通常ビットコインよりも優れていることを示しています。
政府の停止によりデータが凍結されていましたが、現在ワシントンの財政の行き詰まりは解消され、インフレデータの発表は、どちらの資産クラスがクリスマス市場で勝利を収めるかを大きく左右することになります。