Gateオンチェーン観察 (10月9日)：グレースケールエーテルETFが新たにステーク38.8億ドル；CEX Memeエコシステムが「短期富効果」を巻き起こす

過去24時間、暗号資産市場のオンチェーン資金の流動が著しく加速し、機関とクジラの活動が頻繁に行われた。イーサリアム（ETH）が焦点資産となり、グレースケールが管理する2つの現物ETFが引き続きステークを追加し、機関の信頼が継続している。ビットコイン（BTC）の資金は新たに作成された大口アドレスと潜在的な機関アカウントからの引き出しに集中している。一方、トップCEXエコシステムのMemeゾーンでは新たな短期資金の狂潮が巻き起こり、一部のトレーダーとクジラが短時間内に激しい損益を出している。全体的に見ると、主流資産と高リスク資金の流出に明らかな階層化が見られ、オンチェーンの活発度はここ数週間の高水準を記録した。以下は10月8日から10月9日までの重要なオンチェーンの動向である：

ETHマーケットダイナミクス：グレイスケールETFステーク規模が再び新記録を更新し、長期資金がロックアップを加速

· グレースケールの傘下にある2つのイーサリアム現物 ETFが新たに85.76万枚のETH（約38.8億ドル）をステークしました。承認以来、累計で116.16万枚のETHがステークされています。アナリストは、この傾向が機関投資家が二次市場の変動の背景で、ステーク戦略を通じて長期的な利益を確保する方向にシフトしていることを示しており、ETHの「生産的資産」としての属性を強化していると指摘しています。

· 一方、5年前に平均価格3648.7ドルで9705枚のETHを購入した老舗クジラは、ここ3週間で8450枚のETH（約3798万ドル）を売却した疑いがあり、約714万ドルの利益を得ています。そのアドレスは再びCEXに1000枚のETHを入金し、アドレスの残高はわずか507枚に減少しました。

分析： ETFの継続的なステークとクジラの利益確定が構造的ヘッジを形成し、ETHの資金流が「双方向のゲーム」を示しています。長期のロックアップ行動は現物の不足期待を強化しますが、短期の売り圧力はボラティリティの拡大をもたらす可能性があります。全体として、機関の保有トレンドは依然としてETHの長期的な価値ロジックを支えています。

BTC 市場動向：巨額の出金動作が頻発しており、機関アカウントがポジションを再構築している可能性があります。

· 新たに作成されたアドレスがCEXから1000枚のBTC（約1.2198億ドル）を引き出し、今週の単一最大のBTCオンチェーン送金の一つとなりました。

· さらに、数ヶ月間静かだったウォレットが再び活発になり、高額資産アカウントがBTCの歴史的高値を記録した後にポジション構成を再調整していることを示しています。

· 資金の動きから見ると、BTC資金は依然としてコールドウォレットと機関アカウントに集中しており、長期保有者の信頼は変わっていないことを示しています。

分析： 大口のBTC出金は、資産が長期保管または機関の分散段階に入ることを意味します。短期的にはBTCはマクロの変動やETFのローテーションの影響を受け続けるかもしれませんが、オンチェーンの流出規模は主力資金が保有してリスク回避を選好していることを示しています。

Meme 通貨市場：頭部 CEX ゾーンが「短期富裕効果」を巻き起こし、クジラとハイフリークエンジニアが激しく博弈している

· 主要な CEX の Meme Rush プラットフォームが立ち上がってから1時間も経たずに、13のアカウントが BNBHolder 取引を通じて累計で100万ドルを超える利益を得ています。

· その中で、アドレス「0x94...eaa1c」は 4 枚の BNBで 4111 万枚の BNBHolderを購入し、40 分後に 215 万ドルの利益を上げて、なお 90 万ドル相当の残りのトークンを保有しています。

· 同時に、クジラが3475枚のBNB（約454万ドル）を投入して、"PUP"や"ハキミ"などの多くのBSC人気Memeコインを購入し、現在約120万ドルの浮損を抱えています。

· 別のトレーダーが24時間以内に中国のMeme通貨に賭け、約450万ドルを投資し、現在137万ドルの含み損を抱えています。

分析： Meme ゾーンの高頻度な資金の出入りが顕著で、短期の暴利と激しい下落が共存している。資金はリーダー CEX エコシステムに集中しており、個人投資家とクジラが「短期の博打」で市場の活性度を引き上げたが、高リスク属性が明らかである。

機関とクジラ資金の動向：スマートマネーの短期トレードが頻繁で、HYPEのショートが継続的に追加されている

· アドレス 0x880a は HYPE メインポジションのショートを継続して積み増しし、同時にバンド内で HYPE サブポジションのロングを増持し、MNT、WLD、PENGU、ENA のショートポジションを新たに設けました。現在の総ポジションは 1.48 億ドルで、含み損は 1140 万ドルです。

· このトレーダーは最近1週間で勝率83%に達しており、短期の高頻度取引戦略を好み、資金の使用効率が高い。

· 同時に、あるクジラがHyperliquidに400万枚USDCを預け、5倍のレバレッジを使ってZECのロングポジションを開設し、一部の高純資産が主流資産以外で高レバレッジの試みをしていることを示しています。

· さらに、CEXのホットウォレットは6時間以内に14の新しいアドレスに5000万PROVE（約4119万ドル）を配布し、オンチェーンでの配布ペースが明らかに向上しました。

分析： HYPE のショートポジションと ZEC のロングポジションが共存しており、機関間の分化した配置を示しています；また、PROVE の配布は新プロジェクトの流動性構築の開始を示唆している可能性があります。全体として、トップのスマートマネーは依然として高頻度のスイング戦略を維持し、局所的なボラティリティ収益を捕らえています。

BSCと新興資産のダイナミクス:FORMは現在、大量のポジションを構築しており、ASTERチップは事前に転送またはレイアウトされています

· 新しいウォレットが2時間以内に193.5万USDTを投資し、1.45ドルの価格で132.6万枚のFORMを購入したことが示され、新プロジェクトが一部の初期資金を引き付けていることが分かります。

· さらに、Gateを通じて6453.5万枚のASTERを保有していたアドレスが、本日再び610万枚のASTER（約1207万ドル）をCEXに転送しました。これは短期的な現金化の準備かもしれません。

分析： FORMの大口買いは新しい資産が依然として資金を引きつける力を持っていることを示していますが、ASTERが取引所に送金する動きは短期的な供給圧力をもたらす可能性があります。全体的に見て、BSCと中型資産市場は流動性の切り替え状態を示しています。

市場の概要とトレンド分析

機関投資家ファンドの支配力は強まり続けています:ETH ETFの誓約規模とBTCの引き出し行動は、長期的な信頼を共同で支えています。

Meme通貨市場の資金の熱気が高まっている：短期の投機が顕著で、リスクと機会が共存している；

高頻取引活発：スマートマネーとクジラの戦略が多様化し、市場の変動を引き起こす；

全体市場は「構造的分化」の段階に入った：主流資産は安定してロックされ、新興ゾーンでは高頻度投機が共存している。

結論

オンチェーンデータは、機関投資家の安定した増持と個人投資家の短期的な博打が共鳴し、市場が高流動性と高ボラティリティの共存状態にあることを示しています。主流資金は引き続きETHとBTCの長期的価値を強気で見ており、MemeやDeFiのセクターでは短期的な機会が頻繁に現れ、市場の感情は依然として活発です。