DeFiのベテランによる2つの新しいプロジェクトは、オンチェーンの流動性の課題を解決し、革新的な取引および投資メカニズムをもたらすことに専念しています。 この記事は、Ash が執筆し、TechFlow が照合、編集、執筆した記事からの抜粋です。 (あらすじ:Four Cents Ambition:DeFiが垂直統合を通じてステーブルコイン市場をどのように混乱させているか)(背景追加:Vitalik新しい記事:低リスクDeFiはイーサリアムにとってGoogleにとって検索とは何か)@newmichwill、Curve Financeの創設者は、変動損失のないビットコインAMM流動性プラットフォームである@yieldbasisを立ち上げています(深い潮汐注:IL、変動損失は、流動性プロバイダーとして行動する場合を指します AMMは、単にこれらのトークンを保有する場合と比較して、資金を提供する際に損失を被る可能性があります。 一方、@yearnfiの創設者であるDeFiの神@AndreCronjeTechは、統一されたAMM+CLOB(Deep Tide Note:Automated Market Maker + Central Limit Order Book、AMMは継続的な流動性と自動価格設定を提供し、CLOBは取引所でのより正確な価格発見と注文執行を提供する)である@flyingtulipを構築しています。 同じ問題を解決するための2つの異なる試み-オンチェーン流動性を実際に機能させる方法:イールドベース($YB):一定の2倍のレバレッジBTC-crvUSD流動性プールを保持することにより、BTC流動性プロバイダーの無常損失を排除するカーブネイティブAMM(LPの価値はBTCで維持されます 取引手数料を稼ぎながら1:1)。 ユーザーはybBTC(イールドBTC)を鋳造できます。 Flying Tulip ($FT):チェーン上の統一取引所(スポット、レンディング、永久契約、オプション、ストラクチャードインカムを含む)、ボラティリティ認識に基づくハイブリッドAMM+CLOBアーキテクチャ、スリッページを考慮したレンディングメカニズム、およびインセンティブの中核としてのftUSD(デルタ中立ドル相当)です。 イールドベース 従来のAMMでは、BTCの流動性プロバイダーは、価格が上昇したときに売ったり、価格が下がったときに買ったりする(√pエクスポージャー、ディープタイドノート:価格の平方根で測定される市場エクスポージャー)ため、流動性を提供することで得られる手数料を超える変動損失が発生することがよくあります。 イールドベーシスの具体的なメカニズムについては後ほど詳しく説明しますが、その核となるのは、ユーザーがプラットフォームにBTCを預け入れ、プロトコルが同額のcrvUSDを借りて50/50 BTC-crvUSDカーブ流動性プールを形成し、2倍の複利レバレッジで動作するというものです。 リレバレッジされたAMMとバーチャルプールは、流動性プールの価値の約50%に相当する負債を維持します。 アービトラージャーは、レバレッジを一定に保つことで利益を得ます。 これにより、流動性プールの価値はBTCと直線的に変化し、取引手数料を得ることができます。 流動性プロバイダーは、BTC建ての取引手数料を自動的に複利化する収益ベースのBTCレシートトークンであるybBTCを保有しています。 このプラットフォームは、投票のためにveYBにロックできるガバナンストークン$YBも提供しています(例:流動性プールの報酬分配を選択する)。 Yield Basisは、主に生産的なBTCをリリースし、変動損失の問題に対処するプロトコルで手数料を獲得したいBTC保有者を対象としています。 フライングチューリップ 従来の分散型取引所(DEX)のユーザーエクスペリエンスとリスク設定は、多くの場合、静的です。 Flying Tulipは、ボラティリティのAMM曲線を調整し、実際のパフォーマンス/スリッページに基づいてローンのローン・トゥ・バリュー・レシオ(LTV)を調整することにより、中央集権的な取引所レベル(CEX)レベルの商品をオンチェーンにすることを目指しています。 そのAMMは、測定されたボラティリティ(EWMA)に応じて曲率を調整します-つまり、ボラティリティを抑えて平坦化(通常の合計に近い)して、滑りと変動損失を圧縮します。 変動が大きい場合は、流動性の枯渇を避けるために、より生産的です。 ftUSDトークン化されたデルタ中立流動性プールポジションが生成され、インセンティブメカニズムと流動性プログラムに使用されます。 プラットフォームトークン$FT 、インカムバイバック、インセンティブ、流動性プログラムに使用できます。 Flying TulipはDeFiスーパーアプリケーションであり、スポット、レンディング、永久契約、オプションを同時にサポートする取引所です。 執行品質は、正確なボラティリティ/インパクトシグナルと、ストレスの多い環境での堅牢なリスク管理に依存しています。 この2つのプロジェクトは、BTCの流動性のプラットフォームになりたいと考えているYield Basisを見据えています。 一方、Flying Tulipは、すべてのオンチェーンネイティブトランザクションのプラットフォームになることを目指しています。 パーペチュアルコントラクト分散型取引所(Perp DEX)が主流である現在の時代において、フライングチューリップの立ち上げはタイムリーに思えます。 率直に言って、それが最高の実行を提供すれば、Flying Tulipは将来のBTCトラフィックをYBのようなプールに誘導することさえできます。 イールドベーシスが成功裏に実施されれば、ybBTCはビットコインの「stETH」プリミティブ、つまりBTCエクスポージャー+流動性プロバイダー (LP)取引手数料を無期限の損失なしで提供できるものになる可能性があります。 Flying Tulipは、統合スタックを立ち上げる可能性があり、ユーザーは中央集権的な取引所で(CEX)レベルのツールにアクセスできるようにします。 「ワンストップディール、すべてのDeFiをカバー」をお試しください。 これら2つのプロジェクトについては慎重ながらも楽観的ですが、これらのベテラン創業者やトップチームのプロジェクトは未検証のままであり、創業者はCurveやSonicなどの他のプロトコルの開発をやりくりしなければならないことに注意することが重要です。 上の写真は、Deep Tide TechFlowによって次のようにまとめられています:関連レポートPendleとBorosを理解する:資金調達率をDeFiデリバティブに変えるDeFiXiaobaiスターターガイド(2):サークル外のオフィスワーカーはどのようにして着実にステーブルコインを10%APR稼ぎますか? RWAはDeFiが次元の壁を突破するのにどのように役立つのでしょうか? 暗号通貨を外側のループに行かせましょう(DeFi ORGの新しいプロジェクトインベントリ:Curveの創設者がBTCプールを構築、Andre Cronjeがユニバーサル取引所を構築したい」 この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に最初に掲載されました。
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