CircleはUSDCの取引を取り消し可能にすることを検討しており、分散化に関する論争を引き起こしています。

ステーブルコイン発行商 Circle が USDC 取引に「可逆性」を持たせるべきかどうかを検討しており、この動きは暗号資産取引の基本原則を変える可能性があり、分散化コミュニティの激しい議論を引き起こしています。

ステーブルコイン取引は新たな変革を迎える可能性があります

Circle Internet（取引コード：CRCL）は、米ドルステーブルコインUSDCの発行者であり、最近、ユーザーが特定の状況下でUSDCの取引を撤回することを許可すべきかどうかという論争の的となっている提案を検討しています。木曜日の《フィナンシャル・タイムズ》（FT）の報道によれば、同社の社長Heath Tarbertはインタビューで、Circleは「取引が可逆的である可能性を考えている」と述べました。

この構想が実現すれば、現在の暗号資産のコアデザイン理念に重大な影響を与えることになり、特に「取引の最終性（settlement finality）」という原則に関してです。

TradFiと暗号の世界:返金可能な取引は存在できますか?

従来の金融システム（TradFi）では、消費に関する紛争や詐欺取引は銀行やクレジットカード機関を通じて返金や取り消しが行えます。ターベルト氏は、ステーブルコインも同様の返金メカニズムを実現できれば、特に消費者向けの支払いおよび国際取引における利用において、主流市場での普及を促進するのに役立つと考えています。

しかし、このような設計は、暗号資産の世界で長年称賛されている分散化の理念に反しています。暗号資産コミュニティの一部の「原理主義者」は、取引が一度ブロックチェーンに載ったら変更できないべきであり、あらゆる形の「取引の可逆性」は中央集権的な仲裁機関を導入することと同義であり、ブロックチェーンの核心精神に反すると強調しています。

ステーブルコイン市場規模が3000億USDを突破し、USDCが7分の1を占める

ステーブルコインは今や暗号産業の重要な構成要素となっています。それらは通常、USDなどの法定通貨に連動しており、ユーザーにヘッジツールを提供し、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）などの高ボラティリティ資産のリスクを低減します。さらに、ステーブルコインは国際的な支払いの選択肢としても徐々に普及しています。

データプラットフォームCoinGeckoによると、全体のステーブルコイン市場の総時価総額は約3,000億ドルです。その中で、Circleが発行したUSDCの時価総額は740億ドルで、市場で2番目に大きなステーブルコインです。時価総額1位のTether（USDT）は1,730億ドルに達しています。

Circle IPO 後加速拡張、ステーブルコインさらに主流化

2025年6月に初めての株式公開（IPO）を成功裏に完了した後、Circleはアメリカ市場でステーブルコインの使用と規制の遵守を積極的に推進しています。Tarbertは、会社が取引の安全性を強化したいと考えている一方で、暗号資産の「即時決済」の利点を犠牲にしたくないとも述べています。

「私たちは最終的な取引も必要です」と彼は言った。「ここには内在する緊張があります：一方では即時送金の便利さ、もう一方では取り消し不可能な安全性です。」

分散化とユーザー保護：ステーブルコインの未来の方向性は？

Circleの提案は業界における暗号資産の将来の発展方向についての議論を引き起こしています：分散化と不可変の理念を守るべきなのか？それとも伝統金融との互換性を持つ方向に進むべきなのか？

もしCircleが最終的に取引の可逆性設計を実施するなら、Circleまたは第三者がどの取引を取り消すことができるかを決定するような何らかの中央集権的な仲裁メカニズムを構築する必要があるかもしれません。これは完全な分散化を追求する暗号の理念にとって、間違いなく大きな挑戦です。

現在、Circleがいつ具体的な提案を行うかは不明ですが、この議論はステーブルコインがもはや単なるヘッジ手段ではなく、主流金融への架け橋となる可能性があることを示しています — 前提は、それが分散化とユーザー保護の間でバランスを見つけることができる場合です。

この記事では、CircleがUSDC取引の取り消しを可能にすることを検討していることが、分散化に関する論争を引き起こしていると述べています。これは、最初にChainNews ABMediaで報じられました。