Gateプライベートウェルスマネジメント 月次レポート—2025年11月

11月はビットコインが17.54%下落し、本年最大の月間下落率を記録しました。ビットコインETFは2024年の上場以来、2番目に大きい単月流出額となりました。11月、GateのクオンタムファンドはUSDT戦略で1.9%の収益を記録し、上位30%ポートフォリオは年率換算4.1%の収益を達成し、ビットコインを上回りました。「アービトラージ・パイオニア–USDT」戦略は月間年率5.5%の収益で際立ったパフォーマンスを示し、防御力の高さを証明しました。全体のファンドドローダウンは低水準を維持し、USDT戦略の最大ドローダウンはわずか0.02%でした。12月を展望すると、利下げ期待や来年の金利動向、日銀による利上げの可能性、米連邦準備制度理事会（FRB）指導部交代の憶測などが、短期的な暗号資産市場の変動要因となる見込みです。

• 市場レビュー：11月の市場全体は引き続き不安定な推移となり、ビットコインは年内最大となる17.54%の下落を記録しました。暗号資産の時価総額は4月以来初めて3兆ドルを下回り、レバレッジ清算額は過去最高を更新しました。ビットコインETFは2024年の上場以来、2番目に大きい月間流出額となりました。市場急落の影響で、パーペチュアル先物の建玉は10月の940億ドルのピークから35%減少しました。
• Gateプライベートウェルスマネジメント商品パフォーマンス：11月、GateのクオンタムファンドはUSDT戦略で1.9%、BTC戦略で-0.3%の収益となりました。上位30%ポートフォリオの年率換算収益は4.1%に達し、ビットコインを上回る結果となりました。「アービトラージ・パイオニア–USDT」戦略は月間年率5.5%の収益で最も優れたパフォーマンスを示し、防御力の高さが際立ちました。全体のファンドドローダウンは低水準を維持し、USDT戦略で0.02%、BTC戦略で0.03%となりました。
• 見通し：過去4年間で12月のビットコインは3回マイナス収益を記録するなど、変動が大きい傾向にあります。今後のビットコイン上昇の明確な前兆としては、リスク選好の回復、流動性環境の改善、市場デプスの拡大などが挙げられます。12月を展望すると、利下げ期待や来年の金利動向、日銀の利上げ、FRB指導部交代の憶測が、短期的な暗号資産市場の変動要因となる見込みです。

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免責事項

暗号資産市場への投資は高いリスクを伴います。ご利用者様ご自身で十分な調査を行い、資産および商品の性質を十分にご理解の上、投資判断を行ってください。Gateは、これらの判断による損失または損害について一切の責任を負いません。

Gate チーム
2025 年 12 月 10 日

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