Tidal Trust申请推出比特币夜间ETF：能否利用隔夜波动获得更高收益？

Tidal Trust 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，计划推出业内首只“比特币夜间ETF”（Bitcoin AfterDark ETF），旨在捕捉比特币在美国非交易时段的价格波动。该产品的设计亮点在于：仅在夜间持有比特币，而白天则转投国债与货币市场基金，以期提高整体收益风险比。

根据申请文件，这只夜间ETF将在美股收盘后买入比特币，并在次日开盘后迅速卖出；白天资产则配置于美国国债及现金等低风险工具。虽然从隔夜名义仓位来看，该ETF可能在夜间满仓比特币，但在白天它的资金结构更偏向防御性资产。

彭博高级ETF分析师 Eric Balchunas 指出，历史数据表明，比特币的大部分涨幅发生在美股闭市之后。如果这一市场规律延续，比特币夜间ETF的理论表现可能优于传统现货比特币ETF。他还提到，这一现象部分受到现有ETF及衍生品夜间仓位配置的影响。

此次申请也反映了 SEC 近期对加密相关ETF态度趋于宽松。今年9月，REX Shares 推出了首只以太坊质押ETF，而贝莱德也刚提交其 iShares ETH 质押ETF申请。加密ETF生态持续扩张，为更多创新型产品铺平道路。

与此同时，比特币市场情绪持续改善。比特币近期一度触及 94,000 美元，并在 92,000 美元附近企稳，投资者正静待美联储利率决议。12 月 9 日，比特币ETF单日净流入达 2.87 亿美元，创下逾两周新高。宏观层面，渣打银行上调了比特币的年终预测至 100,000 美元，并给出长期 200,000 美元目标。多家大型银行也预计美联储即将降息，为加密市场带来额外支撑。

随着监管环境逐步松动、机构需求攀升，以及创新型ETF不断涌现，Tidal Trust 的比特币夜间ETF或将成为下一支引领市场关注的新型加密投资工具。