香港將代幣化債券納入常規金融結算體制，推動全方位加密監管制度

香港政府在最新公佈的 2026-2027 年度財政預算案中，將代幣化債券的發行與結算納入受監管的金融體系，加密資產正式進入香港主流金融體制。香港金融管理局（金管局）旗下子公司 CMU OmniClear 建立的數位資產平台將直接處理代幣化證券的結算與發行，香港正朝向建構一個可擴展且符合國際監管標準的數位資本市場環境前進。

香港金管局附屬公司 CMU OmniClear Holdings 處理代幣化債券

香港代幣化債券建立在現實世界資產代幣化（RWA）上，價值數兆美元的傳統金融資產，如債券、房地產和基金，最終皆可能會轉移到基於區塊鏈的基礎設施。

財政部長陳茂波表示香港金融管理局的全資附屬公司 CMU OmniClear Holdings 將開發專屬數位資產平台，直接處理代幣化債券的發行與結算，將數位債券納入現有的清算與交易後處理框架。香港政府已逐步擴大代幣化公債的發行規模，截至 2025 年第四季，政府已推出第三期代幣化債券，規模達 100 億港元（約 12.8 億美元），創下全球數位債券發行紀錄。常態化的發行策略有助於提升投資者對數位產品的熟悉度，吸引傳統資產管理公司參與。

在許多市場，傳統債券結算通常需要兩個工作天（T+2）。代幣化債券的優勢為可實現近乎即時的結算，降低交易對手風險，更快釋放資金，且能提升資金運用效率。

香港推動更深層的受監管加密市場

今年初，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）發佈新指南，允許持牌虛擬資產經紀商為數位資產提供融資，最初該框架側重於比特幣 BTC 和 ETH，為信譽良好的客戶提供保障，證監會近日發佈了高級框架，允許持牌的虛擬資產交易平台提供 Perpetual Futures Contracts （槓桿永續合約） 。

香港為支持代幣化市場，正引入全方位的監管制度。香港金管局預計於 2026 年初發放首批法幣計價穩定幣牌照，評估重點包含資產儲備實力與風險管理；同時，政府計畫於 2026 年提交立法，針對數位資產交易商與託管機構設立牌照要求，確保私鑰管理與客戶資產隔離符合嚴謹標準。此外，為接軌全球稅務透明度，香港將於 2027 年採納經濟合作暨發展組織（OECD）的加密資產報告框架（CARF），自 2028 年起與國際合作夥伴交換稅務資料。這些措施共同建構了一個從發行到託管皆受法律保障的生態系。

儘管硬體與法規框架漸漸逐步到位，香港在轉型為全球數位金融中心的過程中仍面臨挑戰，首要任務為解決不同區塊鏈協議與帳本之間的互通性，以避免流動性碎片化導致市場深度不足。其次，跨境發行與結算需確保與主要司法管轄區的法律體制對接，讓反洗錢（AML）與 KYC 框架跟上技術變革的速度。

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