Emilyvuong

Obligasi telah menjadi jenis aset yang diperdagangkan secara rutin alih-alih sebagai lindung nilai seperti sebelumnya:
Sebelum covid, korelasi antara saham dan obligasi sebagian besar negatif ( di bawah 0). Artinya:
- Ketika saham jatuh -> uang mengalir ke obligasi
- Portofolio 60/40 yang umum digunakan oleh dana menjadi kurang efektif dengan diversifikasi.
Sejak covid muncul “pergeseran struktural pasca-2020” menurut definisi IMF. Saham dan obligasi biasanya bergerak searah -> portofolio tradisional dana tidak lagi efektif.
Kebijakan moneter dan inflasi telah membuat obligasi tidak lagi menja

📍 Sejak puncak sejarah bulan 10, ETF Bitcoin spot sedang mengalami aliran dana keluar terbesar yang pernah ada.
Jumlah total BTC dalam ETF spot telah berkurang sekitar ~100.3K BTC dibandingkan dengan ATH.
Ini adalah penurunan terbesar yang pernah dicatat sejak munculnya ETF #Bitcoin.

Chart $GLD dan BTC selama 3 tahun terakhir.
$GLD adalah kode ETF emas terbesar di dunia SPDR Gold Shares yang mengikuti harga emas.
Keduanya sama-sama menghasilkan ~39% pengembalian tahunan (hasil rata-rata tahunan). Tetapi jalannya sangat berbeda.
Bitcoin seperti masa muda, ceroboh, naik turun dengan fluktuasi besar, berbeda jauh dengan jenis aset yang memiliki sejarah 5000 tahun.

🟠Pertama kali sejak tahun 2005, korelasi antara Yen dan indeks Topix berbalik menjadi positif.
Sederhananya, Yen dan saham Jepang sedang naik bersamaan.
Dalam sejarah pasar Jepang, ini adalah perkembangan yang jarang terjadi. Biasanya Yen yang menguat akan memberikan tekanan pada saham karena mempengaruhi ekspor. Tapi kali ini keduanya naik bersamaan.
Dalam 12 bulan terakhir:
- Yen menguat sekitar +1% terhadap USD
- Topix naik +38%
Dalam sejarah, pola “mata uang yang kuat + saham yang naik” biasanya muncul dalam siklus pertumbuhan jangka panjang seperti:
- Jepang 1982–1990
- Jerman 1985–1995